12. Инвестиционная деятельность финансово-кредитных институтов на рынке ценных бумаг– банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и компаний, страховых фондов и др.

Цель инвестиционной деятельности банков на РЦБ – потребность в получении дохода и обеспечении ликвидности определенной группы активов.

1. Банки приобретают акции для контроля над собственностью и участием в капитале.

2. Приобретают ценные бумаги с целью выгодного размещения средств, обеспечения их диверсификации и получения как регулярного (дивиденд, процент), так и спекулятивного дохода от их последующей продажи.

3. Осуществляют кратковременные спекуляции и арбитражные сделки.

4. Осуществляют сделки репо или вложения в векселя и другие долговые обязательства, являющиеся , по сути. формами кредитования.

Банк России применяет ряд ограничений на инвестиционные операции банков – повышенные коэффициенты риска и значительные требования к созданию внутренних резервов под потенциальное обесценение вложений в ценные бумаги.

Страховые компании, государственные и негосударственные пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды являются институциональными инвесторами. Профессиональное управление средствами институциональных инвесторов осуществляют управляющие компании, имеющие лицензию ФЦЦБ России на осуществление деятельности по доверительному управлению имуществом соответствующих организаций.

Для страховых компаний и пенсионных фондов в целях обеспечения низкой рискованности вложений законодательно разрешено инвестирование в государственные ценные бумаги.

Паевые инвестиционные фонды являются институтом коллективного инвестирования. Структура активов фондов различных типов (открытых, закрытых. Интервальных) регулируется законодательными требованиями ФКЦБ (Например, Открытый ПИФ: Ценные бумаги одного эмитента – не более 20%, Государственные ценные бумаги – не более 35%, ценные бумаги, не имеющие признаваемых котировок – не более 10%, иностранные ценные бумаги – не более 20%). Структура активов определяет стратегию инвестирования фонда на рынке ценных бумаг. а. следовательно, его риск и доходность от инвестирования.

Классификация:

Фонды облигаций (консервативная стратегия);

Фонды акций (агрессивная стратегия);

Фонды смешанных инвестиций (умеренная стратегия);

Отраслевые фонды.

Риски инвестиций в ПИФы несут сами инвесторы.

13. Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг (фундаментальный и технический анализ).

Фундаментальный анализ основывается на оценке эмитента: его доходов, положения на рынке, через показатели объемов продаж, активов и пассивов компании. Базой анализа является изучение балансов, отчетов о прибылях и убытках, других материалах, публикуемых компанией. Изучается практика управления компанией, состав управляющих органов. Анализируются данные о состоянии дел в отрасли. Эти многочисленные и трудоемкие исследования позволяют сделать вывод, завышена или занижена стоимость ценной бумаги данной корпорации по сравнению с реальной стоимостью активов, будущими прибылями. На основе этого даются рекомендации о целесообразности покупок и продаж.

Технический анализ, напротив, предполагает, что вся информация об активах отражается в ценах фондового рынка. Основной объект технического анализа – спрос и предложение ценных бумаг, динамика курсов и объемов операций по их купле-продаже.

Технический анализ РЦБ базируется на трех принципах – отражения, тренда, повторяемости. Отражения – что все события находят отражение в ценах. Принцип тренда – что изменения цен происходят в преобладающем направлении. Принцип повторяемости – суть в выявлении модельных ситуаций. Принцип повторяемости позволяет в новых ситуациях применить приобретенный ранее опыт

Тех. анализ позволяет оценить краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиционные альтернативы, избежать субъективных оценок ситуации на рынке. Тех. анализ помогает инвестору найти точку входа и момент выхода с рынка.