10. Депозитарно-регистрационный механизм рынка ценных бумаг. Система удостоверения и перехода прав собственности на ценные бумаги.

Под учетной системой понимают совокупность институтов фондового рынка, которые ведут записи, удостоверяющие права клиентов на ценные бумаги. Необходимость учетной системы обусловлена тем, что подавляющая часть оборота ценных бумаг происходит в безналичной форме. Поэтому должны быть институты, регистрирующие этот оборот и связанный с ними переход права собственности на ценные бумаги. В РФ к таким институтам относят регистраторов и депозитарии.

Регистраторами на РЦБ обычно называют организации, которые по договору с эмитентом ведут реестр. Реестром называется список владельцев именных ценных бумаг, составленный на определенную дату. Регистратор должен вовремя и без ошибок предоставлять реестр эмитенту для исполнения эмитентом своих обязанностей перед акционерами (выплата дивидендов, рассылка приглашений на собрание акционеров).

Регистратор ведет лицевые счета владельцев ценных бумаг, содержащие совокупности данных о зарегистрированном лице, принадлежащих ему ценных бумагах и операциях с ними.

Регистрировать каждую сделку у регистратора неудобно. Поэтому в реестре регистрируется номинальный держатель – лицо, на которое записаны ценные бумаги, которое не является собственником этих бумаг. Номинальный держатель сам ведет учет реальных собственников. Если старый и новый собственники открыли счета у номинального держателя, то при купле-продаже меняется состояние счетов у номинального держателя, а состояние его счета у регистратора не меняется.

Операции регистраторов:

- открытие лицевого счета;

- внесение изменений в информацию лицевого счета о зарегистрированном лице;

- внесение в реестр записей о переходе прав собственности на ценные бумаги;

- операции по поручению эмитента.

Депозитарием называется организация, которая оказывает услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету прав собственности на ценные бумаги. Депозитарий может быть зарегистрирован в регистраторе в качестве номинального держателя. Клиент депозитария называется депонентом. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Депозитарная деятельность подлежит лицензированию.

Депозитарии делятся на расчетные и кастодиальные. Расчетные обслуживают участников организованных рынков, ведут расчеты по сделкам, взаимодействуют с клиринговыми и торговыми системами. Кастодиальные оказывают услуги непосредственно владельцам ценных бумаг.

Между депонентом и депозитарием заключается депозитарный договор. Этот договор служит основанием для открытия депоненту специального счета – счета депо. В рамках одного счета депо могут учитываться различные выпуски ценных бумаг. Поскольку ценные бумаги могут находиться в различных состояниях, то для учета ценных бумаг в одном состоянии открывается лицевой счет депо. Совокупность лицевых счетов владельца образует его счет депо.

Наличие счета депо в депозитарии на фондовой бирже является необходимым условием в расчетах по сделкам с ценными бумагами. Счета депо открываются как покупателю, так и продавцу. Депозитарий на основе поручения клиента-продавца производит предварительное списание ценных бумаг с его счета депо и зачисляет их на буферный счет депо. Покупатель осуществляет оплату ценных бумаг и регистрационный сбор. После поступления денежных средств на счет продавца в расчетной палате ценные бумаги списываются с его буферного счета депо и зачисляются на счет депо покупателя.

Расчетный депозитарий – профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию на оказание услуг по хранению сертификатов ц.б. и/или учету прав собственности на ц.б., ведущий расчеты по сделкам или взаимодействующий с клиринговыми и торговыми системами.

Расчетные депозитарии обслуживают участников организованных (биржевых) рынков ценных бумаг. Функции РД: 1.Прием на хранение и учет ценных бумаг. 2.Учет ограничений и перехода прав на ценные бумаги. 3.Ведение записей по счетам депо в электронной форме. 4.Осуществление корпоративных действий по поручению эмитента. 5.Обеспечение расчетов и поставки ценных бумаг по сделкам, заключенным через организаторов торговли 6.Взаимодействие с клиринговыми и торговыми системами с целью обеспечения расчетов по сделкам с ценными бумагами своих депонентов. Две последние функции являются специфическими функциями именно расчетных депозитариев. Первые 4 – общие функции для расчетных и клиентских депозитариев.