Провести анализ состава и структуры дебиторской задолженности

Расчеты с дебиторами	На начало года		На конец года		Изменение за отчетный период
	сумма, тыс. р.	удель­ный вес, %	сумма, тыс. р.	удель­ный вес, %	сумма, тыс. р.	удельный вес, %
А	1	2	3	4	5	6
1. С покупателями и заказчиками	6675	89,4	1011018	91,0	+1004343	+1,6
2. По векселям полученным	-	-	-	-	-	-
3. По авансам выданным	-	-	54231	4,9	+54231	+4,9
4. По претензиям	166	2,2	2628	0,2	+2462	-2
5. По внебюджетным платежам	-	-	-	-	-	-
6. С бюджетом	-	-	330	0,1	+330	+0,1
7. По отчислениям на социальные нужды	-	-	-	-	-	-
8. По оплатетруда	-	-	-	-	-	-
9. С подотчетными лицами	41	0,5	3051	0,3	+3010	-0,2
10. С персоналом	25	0,3	14715	1,3	+14690	+1
11. С прочими дебиторами	568	7,6	22623	2,0	+22057	-5,6
12. С дочерними предприятиями	-	-	2673	0,2	+2673	+0,2
И т о г о	7473	100	1111269	100	+1103796	x
В том числе просроченные	-	-	862960	-	-	-

Вывод: данные таблицы свидетельствуют о существенных изменениях как абсолютной суммы, так и структуры дебиторской задолженности. Если на начало года расчеты с покупателями и заказчиками составляли 89,4 % всей дебиторской задолженности, то на конец года этот показатель равен 91 %, т.е. он увеличился на 0,6 %. По всем остальным статьям, за исклю­чением расчетов с персоналом по прочим операциям, произошло сниже­ние удельного веса и наиболее существенное - с прочими дебиторами -5,6 %. Изменение в структуре дебиторской задолженности говорит об ухудшении платежеспособности.

После общего ознакомления с составом и структурой дебиторской задолженности необходимо дать оценку ее с точки зрения реальной стоимости (так как не вся она может быть взыскана), влияния на финансовые результаты предприятия. Возвратность дебиторской задолженности определяется на основе прошлого опыта и текущих условий. Бухгалтерский риск состоит в том, что прошлый опыт может быть неадекватной мерой будущего убытка или что текущие условия могут быть учтены не полностью. В результате убытки могут быть существенными. Аналитику необходимо знать реальность и правильность оформления и определения вероятности возврата дебиторской задолженности. Расчет процента не возврата долгов производится по средним данным за несколько лет. Например, для расчета взяты данные за 5 лет, которые составили: 1 %, 2,5, 3, 5, 8 %. Средний процент не возврата дебиторской задолженности за пять лет равен 3,9 %. Однако нельзя его распространять на изучаемый период механически. Следует учитывать реальные условия, например наметившуюся тенденцию роста процента не возврата. Поэтому целесообразно изучать:

• какой процент не возврата дебиторской задолженности приходится на одного или нескольких главных должников (этот процент характеризует концентрацию не возврата задолженности); будет ли влиять неплатеж од­ним из главных должников на финансовое положение предприятия;

• каково распределение дебиторской задолженности по срокам образования;

• какую долю векселей в дебиторской задолженности представляет продление старых векселей;

Сравнение фактической оборачиваемости с рассчитанной по условиям договоров дает возможность оценить степень своевременности платежей покупателями. Отклонение фактической оборачиваемости от договорной может быть следствием: плохой работы по истребованию возврата задолженности; затруднения в получении этих сумм.

Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет собственных и заемных (привлеченных) источников (собственного и заемного капитала). Для их предварительной оценки по данным пассива баланса проводится экономический анализ.

Провести оценку собственных и заемных источников средств предприятия.

Для экономического анализа составляем следующую таблицу:

Источники средств	На начало года		На конец отчетного периода		Изменение за отчетный период
	сумма, тыс. р.	удельный вес, %*	сумма, тыс.р.	удельный вес, %*		сумма, тыс. р.	в процентах (гр.5 х 100:гр.1)
А	1	2	3	4		5	6
1. Всего источников	3145156	100	5398618	100		+2253462	+71,6
1.1. Собственные	3109954	98,8	2953040	54,7		-156914	-5
1.1.1. Уставный капитал	3097591	99,6	2900685	98,2		-196906	-6,3
1.1.2. Резервный фонд	-	-	8360	0,2		+8360	+100
1.1.3. Фонды специального назначения	11942	0,3	1123	0,1		-10819	-90,5
1.1.4. Резервы предстоящих расходов и платежей	367	0,1	2770	0,1		+2403	+654,8
1.1.5. Целевые финансирования и поступления	54	-	102	-		+48	+88,9
1.1.6. арендные обязательства	-	-	-	-		-	-
1.1.7. Расчеты с учредителями	-	-	-	-		-	-
1.1.8. Нераспре-деленная прибыль	-	-	40000	1,4		+40000
2.1. Заемные	35202	1,2	2445578	45,3		+2410376	+6847
2.1.1. Долгосрочные финансовые обязательства	-	-	884096	36,2		+884096	-
2.1.1.1. Долгосрочные кредиты банков	-	-	884096	100		+884096	-
2.1.1.2. Долгосрочные займы	-	-	-	-		-	-
2.1.2. Краткосрочные финансовые обязательства	35202	100	1561482	63,8		+1526280	+4335
2.2.1.Краткосрочные кредиты	11169	31,7	-	-		-11169	-100
2.2.2. Краткосрочные займы	-	-	-	-		-	-
2.2.3. Кредиты банков для работников	295	0,8	14715	0,9		+14420	+4888
2.3. Расчеты и прочие краткосрочные пассивы	23738	67,5	1546767	99,1		+1523029	+6416

Вывод: Данные таблицы показывают, что общий прирост источников составил 2253462 тыс. р., или 11,6 %. Этот прирост получен за счет роста привлеченных источников, которые по сравнению с началом анализируемого периода увеличились в 68,5 раза, собственные же источники уменьшились на 5 % за счет уменьшения (незначительного) уставного капитала и фондов специального назначения. Существенные изменения к концу анализируемого периода произошли в структуре источников. Так, если на начало года собственные источники составляли 98,8 %, то к концу -54,7 %, заемные же источники составляли на начало года 1,2 %, а к концу -45,3 %. При этом выросли долгосрочные кредиты банков и в основном кредиторская задолженность (в 64,1 раза). Рост заемных средств свидетельствует о работе предприятия в условиях формирования рыночной экономики, так как только на государственном предприятии и в начальном процессе становления рыночных отношений может быть такая структура источников средств, как на анализируемом предприятии на начало года. Для предприятий, функционирующих в условиях развитых рыночных отношений, нормальным положением, обеспечивающим достаточно стабильное финансовое положение в глазах инвесторов и кре­диторов, считается отношение собственных источников к общей их сум­ме на уровне 60 %.

Значительный удельный вес в составе источников средств предприятия занимают заемные, в том числе кредиторская задолженность. По анализируемому предприятию заемные источники на конец года составили 45,3 % (табл. 1.3), в том числе кредиторская задолженность 28,6 % (1546767-100 : 5398618). Поэтому целесообразно изучить состав и структуру кредиторской задолженности, происшедшие изменения, провести сравнительный анализ с дебиторской задолженностью.

Аналитик должен быть уверен в достоверности информации по видам и срокам задолженности. Для этого используется прямое подтверждение, изучение контрактов и договоров, личные беседы с работниками, имею­щими сведения о долгах и обязательствах предприятия; проверка точно­сти записей в долговых обязательствах и сведений об уплате.

Иногда (особенно на малых предприятиях) может иметь место неполный учет задолженности, т. е. в балансе может быть показана сумма, меньшая реальной задолженности.

Аналитику необходимо дать оценку условий задолженности - условий долговых договоров с точки зрения их реальности и полноты. При этом важными являются сроки, ограничения на использование ресурсов, воз­можность привлечения дополнительных источников финансирования и др.

Провести анализ состава и структуры кредиторской задолженности.

Для изучения состава и структуры кредиторской задолженности составляется таблица.

Расчеты с кредиторами	На начало года		На конец отчетного периода		Изменение за отчетный период
	сумма, тыс. р.	удельный вес, %*	сумма, тыс.р.	удельный вес, %*	суммы, тыс. р.	удельного веса, процентных пунктов
А	1	2	3	4	5	6
1. За товары, работы и услуги	-	-	1267137	81,9	+1267137	+81,9
2. По векселям выданным	-	-	-	-	-	-
3. По авансам полученным	-	-	-	-	-	-
4. По имущественному и личному страхованию	-	-	-	-	-	-
5. По внебюджетным платежам	-	-	30013	1,9	+30013	+1,9
6. С бюджетом	6917	29,2	96261	6,2	+89344	-23
7. По отчислениям на социальные нужды	1478	6,2	41394	2,7	+39916	-3,5
8. По оплате труда	4911	20,7	87248	5,7	+82337	-15
9. С подотчетными лицами	-	-	-	-	-	-
10. С прочими кредиторами	10432	43,9	24714	1,6	+14282	-42,3
11. С дочерними предприятиями	-	-	-	-	-	-
И Т О Г О	23738	100	1546767	100	+1323029	х

Вывод: данные таблицы показывают, что в составе и структуре кредиторской задолженности анализируемого предприятия произошли существенные изменения. Так, если на начало года она состояла в основном из задолженности бюджету, органам социального страхования, по оплате труда прочим организациям, то к концу года почти 82 % составляла задолженность за товары, работы и услуги. В связи с этим уменьшился удельный вес всех остальных видов кредиторской задолженности. Основной причиной столь существенных изменений структуры кредиторской задолженности явились взаимные неплатежи. Это подтверждают и данные сравнительного анализа кредиторской и дебиторской задолженности.

Расчеты	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность	Превышение задолженности
			Дебиторской	Кредиторской
А	1	2	3	4
1. С покупателями и заказчиками за товары и услуги	1011018	1267137	-	256119
2. По векселям	-	-	-	-
3. По авансам	54231	-	54231	-
4. По внебюджетным платежам	-	30013	-	30013
5. С бюджетом	330	96261	-	95931
6. По отчислениям на социальные нужды	-	41394	-	41394
7. По оплате труда	-	87248	-	87248
8. С подотчетными лицами	3051	-	3051	-
9. С прочими	22623	24714	-	2091
10. С дочерними предприятиями	2673	-	2673	-
11. По претензиям	2628	-	2628	-
12. По имущественному и личному страхованию	х	-	-	-
И Т О Г О:	1096554*	1546767*	62583	512796

Вывод: дебиторская задолженность составляла на конец года 1096554 тыс. р., а превышение ее кредиторской задолженностью - 450213 тыс. р. (512796-62583). Взаимные неплатежи налицо, однако не в ущерб предприятию, так как общее превышение кредиторской задолженности составляет 512796 тыс. р. Такая ситуация не влечет за собой ухудшения финансового положения, так как предприятие использует эту задолженность как привлеченные источники на момент изучения. Детализация анализа кредиторской задолженности может быть произведена с использованием изложенной ранее методики по анализу дебиторской задолженности. Оборачиваемость кредиторской задолженности определяется по той же формуле, что и дебиторской, с той лишь разницей, что в знаменателе отражается сумма оборота по закупке сырья, материалов и т. п.

Под платежеспособностью предприятия понимается его способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам. В процессе анализа изучается текущая и перспективная платежеспособ­ность. Текущая платежеспособность за отчетный период может быть определена по данным баланса путем сравнения суммы его платежных средств со срочными обязательствами. По вопросу определения суммы платежных средств имеются различные точки зрения. Наиболее приемлемо к платежным средствам относить денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, так как они могут быть быстро реализованы и обращены в деньги, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении. Срочные обязательства включают текущие пассивы, т. е. обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, кредиторская задолженность за товары, работы и услуги, бюджету и другим юридическим и физическим лицам. Превышение платежных средств над срочными обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия. О неплатежеспособности могут сигнализировать отсутствие денег на расчетном и других счетах в банке, наличие просроченных: кредитов банку, займов, задолженности финансовым органам, нарушение сроков выплаты средств по оплате труда и др.

Текущая платежеспособность внутри отчетного периода может быть определена с помощью платежного календаря, на основании которого определяется коэффициент текущей оперативной платежеспособности, разрабатываются мероприятия, обеспечивающие своевременные расчеты с кредиторами, банком, финансовыми и другими органами. Платежный календарь составляется на основании данных аналитического учета, выписок банка, картотеки срочности платежей и др. Такие расчеты могут осуществляться ежедневно или один раз в 3-5 дней и за другие отрезки времени. Периодичность расчетов зависит от состояния платеже­способности предприятия. Если она устойчива, расчеты можно делать реже, если не устойчива - чаще.

Для оценки оперативной платежеспособности составляется следующая таблица:

Платежные средства	Сумма, тыс. руб	Срочные обязательства	Сумма, тыс. руб
1. Остаток средств на расчетном счете	765	1. Задолженность по страхованию имущества	216
2. Ценные бумаги	900	2. Оплата счетов поставщиков	8037
3. Подлежащие оплате счета	8244	3. Погашение краткосрочных кредитов банка	1125
4. Поступление средств за реализованные основные фонды	1980	4. Оплата счетов подрядной строительной организации	450
5. Прочие поступления денежных средств	180	5. Оплата выданных векселей	648
6. Поступления средств за реализованные материалы	828	6. Оплата задолженности бюджету	2628
7. Остаток денежных средств в кассе	153	7. Выплаты рабочим и служащим	3312
8. Поступления дебиторской задолженности	756	8. Перечисления налогов и начислений на оплату труда	432
9. Поступление просроченной дебиторской задолженности	819	9. Выплата депонентской задолженности	45
И Т О Г О	14625		16893
Превышение срочных обязательств над платежными средствами	2268
Б а л а н с	16893		16893

Приведенная информация показывает, что на изучаемую дату предприятие сможет оплатить только 86,6 %* своих долгов (14625 : 16893), а 13,4 % долгов останутся неоплаченными и перейдут в разряд просроченных, что приведет к уплате штрафных санкций, а следовательно, к убыткам предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение итога раздела II актива баланса к сумме текущих пассивов. Теоретически достаточным считается значение этого показателя в пределах 2-2,5, но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачиваемости оборотных средств, продолжительности производственного цикла эти значения могут быть и существенно ниже, но они оцениваются положительно при величине, большей единицы.

Коэффициент “критической” ликвидности исчисляется как отношение денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности к сумме текущих пассивов. Теоретически его величина считается достаточной при уровне 0,7-0,8. Этот коэффициент может быть рассчитан и как отношение текущих активов, за вычетом производственных запасов и затрат, к текущим пассивам. В этом случае к ликвидам относятся и готовая продукция и отгруженные товары.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг к текущим пассивам. Теоретически этот показатель считается достаточным, если его величина больше 0,2-0,25.

Целесообразно определить также и долю (удельный вес) денежных средств и легко реализуемых ценных бумаг в общей сумме активов. Чем выше это отношение, тем выше ликвидность текущих активов.

Провести расчет и анализ показателей платежеспособности

Показатели	На начало года		На конец года			Изменение (гр.4-гр.2)
	расчет	уровень показателя		расчет	уровень показателя
А	1	2		3	4		5
1. Текущие активы	х	1556941		х	3302909		+1745968
1.1. Запасы и затраты	х	1548141		х	1975407		+427266
1.1.1. Расходы будущих периодов	х	1202775		х	1002775		-200000
1.2. Денежные средства	х	1327		х	216233		+214906
1.3. Дебиторская задолженность	х	7473		х	1111269		+1103796
2. Текущие пассивы	х	35202		х	1561482		+1526280
2.1. Краткосрочные кредиты и займы	-	11464		х	14715		+3251
2.2. Кредиторская задолженность	-	23738		-	1546767		+1537719
3. Показатели ликвидности
3.1. Коэффициент текущей ликвидности	(1556941- -1202775): :35202	10,05		(3302909- -1002775): :1561482	1,50		-8,55
3.2. Коэффициент “критической” ликвидности	8800: :35202	0,25		1327502: :1561482	0,85		+0,60
3.3. Коэффициент абсолютной ликвидности	1327: :35202	0,038		216233: :1561482	0,138		+0,1

Вывод: Данные таблицы свидетельствуют о том, что в целом ликвидность на конец года была значительно ниже уровня начала года.

Повысились коэффициенты ликвидности: “критической” - на 240 % (0,60 : 0,25 • 100) и абсолютной - на 263 % (0,1 : 0,038 • 100). Следует обратить внимание на снижение доли денежных средств и краткосрочных ценных бумаг в общей сумме текущих активов на 22,2 % (0,02 : 0,09 х х 100) . Следовательно, в целом ликвидность анализируемого баланса можно оценить как недостаточно стабильную.

Понятие финансовой устойчивости предприятия тесно связано с перспективной платежеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу (более одного года). Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение социальных и других нужд предприятия производятся за счет самофинансирования, т. е. собственных средств, а при их недостаточности - заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно, а практически невозможно. Поэтому изучаются соотношения заемного, собственного и общего капитала с различных позиций.

Соотношение заемных и собственных средств предприятия = Общие заемные средства (заемный капитал)/Собственный капитал

Этот коэффициент показывает, сколько заемных средств привлечено на рубль собственных, насколько каждый рубль долга подкреплен собственностью,

Рост коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости. Если значение этого коэффициента превышает единицу, то это свидетельствует о потере финансовой устойчивости и достижении ее критической точки.

Соотношение долгосрочных финансовых обязательств и собственного капитала = Долгосрочные финансовые обязательства/Собственный капитал + долгосрочные финансовые обязательства

Этот коэффициент показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.

Кроме коэффициентов, характеризующих структуру капитала, целесообразно изучить и такие показатели, как маневренность собственных средств, накопление износа (амортизации), отношение реальной стоимости основных средств, материальных оборотных и общей суммы средств, способность предприятия оплатить проценты по кредитам, запас финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности собственных средств (Кмс)

Кмс=Собственные оборотные средства/Собственные средства .

Он характеризует степень мобилизации использования собственных средств предприятия.

Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и общей суммы средств (Крос)

Крос=Остаточная стоимость основных средств/Общая сумма средств (итог баланса)

Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и материальных оборотных с общей суммой средств (Кроб)

Кроб=(Остаточная стоимость основных средств + материальные оборотные средства за вычетом износа МБП)/Общая сумма средств (итог баланса)

Для анализа показателей финансовой устойчивости составляется следующая таблица.

Показатели (коэффициенты)	На начало года		На конец года		Изменение (гр.4-гр.2)
	расчет	уровень показателя	расчет	уровень показателя
А	1	2	3	4	5
1. Коэффициент соотношения заемного и общего капитала	35202: :3145156	0,011	2445578: :5398618	0,453	+0,442
2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	35202: :3109954	0,011	2445578: :2953040	0,828	+0,817
3. Коэффициент маневренности собственных средств	1521739: :3109954	0,489	1741427: :2953040	0,590	+0,101
4. Коэффициент реальной стоимости основных средств в общей сумме средств предприятия	1585020: :3145156	0,504	2035145: :5398618	0,377	-0,127
5. Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств в общей сумме средств предприятия	(1585020+ +299440+ +3157+ +17540): :3145156	0,605	(2035145+ +321948+ +9826+ +298154): :5398618	0,494	-0,111

Вывод: Данные табл. 11 позволяют сделать следующие выводы. Коэффициент собственности существенно снизился . На каждый рубль собственных средств предприятие привлекло заемных на начало года 1,1 коп., а на конец - 82,8 коп., рост составил 81,7 коп. Это свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия, и если эта тенденция сохранится, то данный показатель может приблизиться к критическому значению.

В рассматриваемом примере коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств достаточно низок - 0,23. Это значит, что каждый рубль долгосрочных активов финансировался из заемных источников (если они использовались по целевому назначению) на 23 коп. Коэффициент маневренности собственных средств на начало года составлял почти 0,5 (0,489), на конец года - 0,59.

Коэффициент реальной стоимости основных средств в общей сумме средств на конец года значительно снизился, однако это вызвано в основном изменением их структуры в связи с освоением новой продукции.

Относительная величина реальной стоимости имущества производственного назначения уменьшилась за отчетный период и составляет на конец года 0,494. Такой уровень данного коэффициента является приемлемым, так как исходя из практики хозяйствования целесообразен его уровень от 0,5 и выше.