- •А кадемия труда и социальных отношений
- •Введение
- •Учебно-тематический план дисциплины
- •Содержание дисциплины по темам
- •Тема 1. Понятие ценной бумаги. Классификация и виды ценных бумаг.
- •Основные теоретические положения темы
- •«Классическими» ценными бумагами являются:
- •Тема 2. Классические ценные бумаги и их характеристика.
- •Основные теоретические положения темы
- •Тема 3. Производные ценные бумаги и их характеристика.
- •Основные теоретические положения темы
- •Тема 4. Рынок ценных бумаг и его структура.
- •Основные теоретические положения темы
- •Тема 5. Первичный рынок ценных бумаг.
- •Основные теоретические положения темы
- •Тема 6. Вторичный рынок ценных бумаг.
- •Основные теоретические положения темы
- •Тема 7. Эмиссия ценных бумаг.
- •Основные теоретические положения темы
- •Тема 8. Фондовая биржа и внебиржевой рынок ценных бумаг.
- •Основные теоретические положения темы
- •Тема 9. Биржевые котировки, индексы и графики.
- •Основные теоретические положения темы
- •Тема 10. Брокерская фирма.
- •Основные теоретические положения темы
- •Тема 11. Инвесторы и спекулянты на рынке ценных бумаг.
- •Основные теоретические положения темы
- •Тема 12. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг.
- •Тема 13. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг.
- •Тема 14. Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг.
- •Тема 15. Технический анализ биржевых графиков.
- •Тема 16. Международный рынок ценных бумаг и основные тенденции его развития.
- •Тема 17. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг.
- •Методические указания по изучению дисциплины
- •Планы семинарских занятий
- •Тема 1. Понятие ценной бумаги. Классификация и виды ценных бумаг.
- •Тема 2. Классические ценные бумаги и их характеристика.
- •Тема 3. Производные ценные бумаги и их характеристика.
- •Тема 4. Рынок ценных бумаг и его структура.
- •Тема 5. Первичный рынок ценных бумаг.
- •Тема 6. Вторичный рынок ценных бумаг.
- •Тема 7. Эмиссия ценных бумаг.
- •Тема 8. Фондовая биржа и внебиржевой рынок ценных бумаг.
- •Тема 9. Биржевые котировки, индексы и графики.
- •Тема 10. Брокерская фирма.
- •Тема 11. Инвесторы и спекулянты на рынке ценных бумаг.
- •Тема 16. Международный рынок ценных бумаг и основные тенденции его развития.
- •Тема 17. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг.
- •Методические указания по выполнению курсовых работ (для студентов очной формы обучения)
- •Тематика курсовых работ
- •Методические указания по выполнению контрольных работ (для студентов заочной и очно-заочной (мог) форм обучения)
- •Все работы, как и рукописные, так и печатные, должны предоставляться с полями и пронумерованными страницами. В начале работы обязателен план (содержание).
- •Тематика контрольных работ
- •Практикум по решению задач по темам лекций
- •Задачи для самостоятельного решения
- •Методические рекомендации по организации самостоятельной работы
- •Перечень вопросов к экзамену и зачёту
- •Глоссарий
- •Материалы тестовой системы
- •Вопрос №2: «Являлась ли индульгенция ценной бумагой?»:
- •Источники информации законы и нормативные акты
- •Литература
- •Интернет-сайты
- •2. Фондовые биржи
- •Содержание
- •Рынок ценных бумаг Учебно-методический комплекс
Тема 5. Первичный рынок ценных бумаг.
Основная экономическая функция первичного рынка ценных бумаг. Первичный рынок облигаций и первичный рынок акций. Эмитенты и инвесторы, их целевые функции и алгоритмы поведения. Противоречия первичного рынка и пути их преодоления. Методы размещения ценных бумаг.
Первичный рынок государственных облигаций, его роль и функции в системе государственных финансов. Финансирование государственного бюджета путём выпуска облигаций. Краткая история и текущее состояние рынка государственных облигаций Российской Федерации. Причины краха рынка гособлигаций 18 августа 1998 г. и его последствия.
Первичный рынок корпоративных облигаций. Краткая история развития и текущее состояние рынка корпоративных облигаций в Российской Федерации. Роль первичного рынка корпоративных облигаций в финансировании наиболее динамичных и перспективных отраслей экономики.
Механизм первичного размещения государственных облигаций. Конкурентные и неконкурентные заявки. Средневзвешенная цена размещения и цена отсечения. Алгоритмы поведения Министерства финансов РФ при размещении гособлигаций.
Первичный рынок акций. Акционерные общества. Синергетический эффект при создании акционерных обществ. Акционерные общества открытого и закрытого типа. Реорганизация акционерных обществ и изменение уставного капитала. Дробление и консолидация акций. Учредительская прибыль. Контрольный пакет акций. Мажоритарии и миноритарии. Типы акционерного капитала: «капитализм крупных собственников» и «капитализм мелких держателей». Роль первичного рынка акций в формировании вертикально интегрированных международных финансово-промышленных корпораций и холдингов.
Механизм первичного размещения акций. Андеррайтинг. Инвестиционные синдикаты. Риск и доходность посредника.
Основные теоретические положения темы
Основная функция первичного рынка – это привлечение денег для финансирования реальной экономики. Выпуская облигации, эмитент привлекает деньги на возвратной основе и трансформирует их в инвестиции, направляя на финансирование какого-то конкретного проекта. Выпуская акции, эмитент увеличивает свой уставный капитал, получая деньги почти безвозмездно, однако при этом общество получает новых собственников.
Бывают и другие случаи. Очень часто какая-то корпорация или даже государство выпускают облигации для покрытия дефицита бюджета или для того, чтобы просто перезанять деньги. До определённого момента это спасает, но если сильно увлекаться такого рода операциями, то недалеко и до беды. Отказ эмитента от платежей по ранее выпущенным облигациям называется «дефолтом» (англ. “default”). Обычно дефолты наносят большой ущерб инвесторам и непоправимо портят репутацию эмитента. Так что до дефолта доводить дело, конечно же, не надо – когда занимаешь деньги, надо всегда чётко представлять себе, за счёт чего ты будешь их отдавать. Причём это замечание касается и простых граждан.
Тема 6. Вторичный рынок ценных бумаг.
Вторичный рынок ценных бумаг, его роль и функции в экономике. Вторичный рынок облигаций. Вторичный рынок акций. Краткая история и текущее состояние вторичного рынка акций Российской Федерации. Роль вторичного рынка акций в формировании структуры собственности крупнейших российских приватизированных предприятий.
Механизм ценообразования на вторичном рынке акций. Интервенция и эвакуация крупного капитала как основной ценообразующий фактор на вторичном рынке. Вторичный рынок акций как аккумулятор временно свободных и избыточных денежных средств. Роль вторичного рынка акций в снижении инфляции. Перераспределение инвестиционных ресурсов через вторичный рынок акций. Спекулянты и инвесторы на вторичном рынке акций.