- •Тема 1. Управление собственным капиталом предприятия
- •Вопрос 1. Политика формирования собственных финансовых ресурсов
- •Вопрос 2. Этапы разработки политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия
- •Тема 2. Управление заемным капиталом предприятия
- •Вопрос 1. Состав заемного капитала предприятия и механизм его привлечения
- •Вопрос 2. Управление привлечением банковского кредита
- •Вопрос 3. Управление финансовым лизингом
- •Вопрос 4. Управление облигационным займом
- •Вопрос 5. Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита
- •Вопрос 6. Управление текущими обязательствами по расчетам
- •Тема 3. Управление структурой капитала
- •Вопрос 1. Финансовый леверидж
- •Вопрос 2. Оптимизация структуры капитала
- •Тема 4. Управление структурой затрат на предприятии и отдельными группами затрат
- •Вопрос 1. Классификация затрат предприятия
- •Вопрос 2. Операционный леверидж
- •Вопрос 3. Управление структурой затрат в различных ситуациях
- •Тема 5. Управление денежными потоками предприятия
- •Вопрос 1. Экономическая сущность и классификация денежных потоков предприятия
- •Вопрос 2. Сущность и задачи управления денежными потоками
- •Вопрос 3. Политика управления денежными потоками предприятия
- •Вопрос 4. Направления и методы оптимизации денежных потоков предприятия
- •Тема 7. Политика управления текущими активами и текущими пассивами предприятия
- •Тема 9. Управление материально-производственными запасами.
- •4. Оптимизация общей суммы запасов товарно-материальных ценностей, включаемых в состав оборотных активов.
- •5. Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии.
- •Тема 11. Управление денежными средствами предприятия
- •1 Понятие и классификация денежных потоков
- •2 Цели управления денежными потоками
- •3 Методика расчета времени обращения денежных средств
- •4 Анализ движения потоков денежных средств
- •Тема 12. Управление основными фондами предприятия
- •Основные задачи, которые решают системы управления основными фондами предприятия: - снижение затрат на обслуживание производственных активов,
- •Тема 14. Управление инвестициями
- •Выбор оптимального варианта инвестиций (оптимизационный подход)
- •Тема 16. Внутрифирменное финансовое планирование
- •Тема 17. Антикризисное управление
- •Система антикризисного управления
- •Выделяют 8 основных проблем ау:
- •В общем плане система функционирования ам может быть представлена моделью из 11 этапов:
- •Антикризисное управление предприятием
- •Маркетинг
- •Производство
- •Финансы
- •Тема 19. Международные финансовый менеджмент. Краткосрочные инструменты международного финансового рынка.
- •Инструменты долгосрочного международного финансового рынка
Вопрос 2. Сущность и задачи управления денежными потоками
Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств и организацией их оборота, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия и устойчивого его роста.
Как и все функциональные системы финансового менеджмента, управление денежными потоками подчинено главной цели – возрастанию рыночной стоимости предприятия. Эту общую цель финансового менеджмента управление денежными потоками поддерживает собственной главной целевой установкой – обеспечением постоянного финансового равновесия предприятия. В процессе реализации своей главной цели управление денежными потоками предприятия направлено на решение следующих основных задач.
Формирование достаточного объема денежных ресурсов предприятия в соответствии с потребностями его предстоящей хозяйственной деятельности. Эта задача реализуется путем определения потребности в необходимом объеме денежных ресурсов предприятия на предстоящий период, установления системы источников их формирования в предусматриваемом объеме, обеспечения минимизации стоимости их привлечения на предприятие.
Оптимизация распределения сформированного объема денежных ресурсов предприятия по видам хозяйственной деятельности и направлениям использования. В процессе реализации этой задачи обеспечивается необходимая пропорциональность в направлении денежных ресурсов предприятия на развитие его операционной, инвестиционной и финансовой деятельности; в рамках каждого из видов деятельности выбираются наиболее эффективные направления использования денежных ресурсов, обеспечивающие достижение наилучших конечных результатов хозяйственной деятельности и стратегических целей развития предприятия в целом.
Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития. Такая финансовая устойчивость предприятия обеспечивается формированием рациональной структуры источников привлечения денежных средств, и в первую очередь, – соотношением объема их привлечения из собственных и заемных источников; оптимизацией объемов привлечения денежных средств по предстоящим срокам их возврата, формированием достаточного объема денежных ресурсов, привлекаемых на долгосрочной основе; своевременной реструктуризацией обязательств по возврату денежных средств в условиях кризисного развития предприятия.
Поддержание постоянной платежеспособности предприятия. Эта задача решается в первую очередь за счет эффективного управления остатками денежных активов и их эквивалентов; формирования достаточного объема их страховой (резервной) части; обеспечения равномерности поступления денежных средств на предприятие; обеспечения синхронности формирования входящего и выходящего денежных потоков; выбора наилучших средств платежа в расчетах с контрагентами по хозяйственным операциям.
Максимизация чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы экономического развития предприятия на условиях самофинансирования. Реализация этой задачи обеспечивается за счет формирования денежного оборота предприятия, генерирующего наибольший объем прибыли в процессе операционной, инвестиционной и финансовой его деятельности; выбора эффективной амортизационной политики предприятия; своевременной реализации неиспользуемых активов; реинвестирования временно свободных денежных средств.
Обеспечение минимизации потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования на предприятии. Денежные активы и их эквиваленты теряют свою стоимость под влиянием факторов времени, инфляции, риска и т п. Поэтому в процессе организации денежного оборота на предприятии следует избегать формирования чрезмерных запасов денежных средств (если это не вызывается потребностями хозяйственной практики), диверсифицировать направления и формы использования денежных ресурсов, избегать отдельных видов финансовых рисков или обеспечивать их страхование.
Все рассмотренные задачи управления денежными потоками предприятия теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер (например, поддержание постоянной платежеспособности и минимизация потерь стоимости денежных средств в процессе их использования). Поэтому в процессе управления денежными потоками предприятия отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели.