7. Регулирование и саморегулирование рцб

Регулирование РЦБ – это упорядочивание д-ти на нём всех его уч-в и операций между ними со стороны орг-ции, уполномоченных на эту деятельность. Регулирование уч-ков рынка может быть внутрен. и внешним.

Внутр. регулирование – это подчинённость деят-ть данной орг-ции её собст. нормат. док-там (уставам, правилам), определяющим деят-ть этой организации в целом, её подразделений и её работников.

Внешнее регул-е – это подчинённость д-ти орг-ции нормат. актам гос-ва, др. орг-ций, междунар. соглашениям.

Регулир-е РЦБ охватывает все виды деят-ти и операций на нём. Оно осущ-ся органами или орг-ми, уполномоч. на выполнение этих ф-ций.

Различают:

• госрегулирование (минфин,ФКЦБ);

• регулир. со стороны профес-х уч-ков РЦБ или саморегулирование;

• регулирование через обществ. мнение.

Саморегулируемые орг-ции – это не коммерч., не гос-ные орг-ции, создаваемые профессиональными уч-ками РЦБ на добровольной основе с целью регулирования опред. аспектов рынка на основе гос. гарантий поддержки.

Процесс регулирования включает:

1. Создание нормативной базы функц-я рынка.

2. Отбор профес-х уч-ков рынка.

3. Контроль за соблюдением выполнения всеми уч-ками рынка норм и правил его функционирования.

4. Систему санкций за отклонение от норм и правил, установ. на рынке.

8 Условия развития российского ФР

1. Масштабная приватизация и связанные с ней выпуск приватизац. чеков как свободно обращающихся ЦБ, а также выпуск в обращение акций приватиз-х пред-й.

2. Развитие практики финансирования дефицитов бюджетов всех ур-ней за счёт выпуска ЦБ.

3. Кризис неплатежей и появление в связи с дефицитом в обращении ден. ресурсов специфических финансовых инструментов (казнач. обязательств, налоговых освобождений и векселей).

4. Выпуск ЦБ и их суррогатов новыми коммерч. структурами.

5. Постепенное открытие доступа российских ЦБ на международные рынки капитала.

9. Гос регулирование российского РЦБ

это регулирование со стороны общественных органов государственной власти.

Его система включает:

1. Государственные нормативные акты,

2. Гос. органы регулирования и контроля.

Формы гос управления рынком можно разделить на:

• Прямое (административное) — осуществляется путем установления обязат. требований ко всем участникам РЦБ, регистрации ЦБ, выпущенных в обращение, путем лицензирования проф. участников РЦБ, обеспечения гластности и поддержания правопорядка на рынке.

• Косвенное (экономическое) — осущ гос-вом через находящиеся в его распоряжении экономические рычаги и капиталы (систему налогообложения, денежной политики, гос. капиталы, гос. собственность и ресурсы).

13.Инвесторы.

Участники РЦБ –это физич. лица или орг-ции, кот. продают-покупают ЦБ, или обслуживают их оборот и расчёты по ним. Это те, кто вступает м/у собой в опред. эк. отношения по поводу обращения ЦБ.

Сущ. след. осн. группы участников РЦБ, в зав-ти от их функционального назначения:

• эмитенты;

• инвесторы;

• фондовые посредники;

• орг-ции, обслуживающие РЦБ;

• гос. органы регулирования и контроля.

Инвесторы –все те, кто покупает выпущенные в обращение ЦБ. Осн. цель И – заставить свои средства работать и приносить доход. Кроме того, он м/б заинтерес. в получении прав, гаран-х той или иной ЦБ.

I. По статусу инвесторов делят на 3 группы:

• индивидуальный (население);

• институциональный (коллективный) –это гос-во, иАО, инвестицион. Институты, страх. комп., пенсионные фонды;

• профессионалы фонд. рынка –выступ. инвесторами только тогда, вкладывают в ЦБ собств. средства (фондовые посредники).

II. Инвесторов могут классифицировать в зав-ти от цели инвестирования, в дан. случ. их делят на:

• стратегических;

• портфельных.

Стратег. инвестор предполагает получить собст-ть, завладев контролем над АО, и расчитывает. получать доход от её владения, а так же ставит целью расширение сферы влияния и получение контроля перераспределением собст-ти.

Портфел. инвестор рассчитывает на получение дохода от имеющихся у него ЦБ. Он должен определить, с какой целью он осущ. вложения в ЦБ и насколько он готов рисковать при данном инвестировании.