1. Производственные

-материальные

А) основные фонды

Б) запасы материальных оборотных средств (готовая продукция, сырье, материалы)

В) ценности (драгоценности)

Г) потребительские товары длительного пользования

- нематериальные

А) затраты на разведку полезных ископаемых

Б) программное обеспечение ЭВМ

В) произведения развлекательного жанра, лит-ры, искусства…

2. Непроизводственные

- материльные

А) земля ( + поверхностные воды)

Б) богатства недр

В) не выращиваемые биологические ресурсы

Г) водные ресурсы (запасы подземных вод)

- нематериальные

А) патенты, авторские права, лицензии

Б) договоры об аренде

В) репутация (good will)…

Национальное богатство как комплексная экономическая категория характеризуется системой экономических показателей. Это показатели

• объема национального богатства в целом и его компонентов;

• состава и структура национального богатства:

• состояния отдельных компонентов национального богатства;

• эффективности использования национального богатства;

• динамики национального богатства и др.

Вопрос №14. Финансовый рынок и его составляющие. Механизм функционирования.

Финансовый рынок — это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения.

Этот рынок объединяет кредитные организации, направляющие денежные средства от собственников к заемщикам и обратно.

Денежный рынок — это рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года).

Денежный рынок включает:

• Учетный рынок — рынок, на котором основным инструментом являются краткосрочные ценные бумаги;

• Межбанковский рынок — рынок, на котором временно свободные денежные ресурсы кредитных организаций привлекаются и размещаются банками между собой преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки (один, три и шесть месяцев), предельные сроки — от 1 дня до двух лет (иногда до пяти лет).

• Валютный рынок — рынок, обслуживающий международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран.

Рынок капитала охватывает рынок ценных бумаг и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капитала служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Рынок капитала обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

Существенную роль на развитие финансового рынка оказывает государство. Оно может выступать кредитором и заемщиком, устанавливать общие правила функционирования рынка и осуществлять контроль за ним, проводить через рынок денежно-кредитную политику и др. В отдельных странах (например, в европейских) государство принимает непосредственное участие в создании и поддержании рынков отдельных финансовых активов.

Вопрос № 15. Кредитный рынок: предпосылки функционирования и основные участники. Виды кредита. Способы оценки ссудного потенциала банковской сферы.

Кредит представляет собой форму движения ссудного капитала. Являясь неотъемлемым элементом рыночного хозяйства, он оказывает непосредственное воздействие на процессы расширенного воспроизводства как на макроуровне, так и на уровне отдельной организации. Кредит также ускоряет процессы производства на всех его фазах — производства, распределения, обмена и потребления. В частности, за счет кредита:

• осуществляются расчеты между товаропроизводителями;

• производятся портфельные и реальные инвестиции;

• формируются основные и оборотные средства предприятий;

• оплачивается рабочая сила;

• увеличивается объем денежной массы, участвующей в обороте;

• ускоряются процессы накопления капитала;

• активнее формируются доходы бюджета.

Увеличение масштабов накопления денежного капитала в рыночном хозяйстве обусловило развитие кредитного рынка. Кредитный рынок — это сфера, где покупаются и продаются краткосрочные денежные средства, созданные денежно-кредитными и финансовыми институтами данной страны на условиях платности, срочности, возвратности и др. (Подробнее этот вопрос рассматривается в главе 14). Объектом купли-продажи на рынке кредита выступают деньги Центрального банка и ценные бумаги денежного рынка: краткосрочные облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские акцепты и т.п. К предпосылкам существования кредитного рынка относятся:

1. Несовпадение во времени индивидуальных кругооборотов и оборотов капитала различных отраслей и предприятий, что создает возможность накопления временно свободных денежных средств;

2. Юридическая самостоятельность кредиторов и заемщиков, что обеспечивает экономическую ответственность сторон в процессе кредитных отношений;

3. Экономическая самостоятельность кредиторов и заемщиков в кредитных отношениях. Данное условие выполняет банковская процентная ставка. Ее значение двояко. C одной стороны, она должна обеспечить максимальную прибыль кредитору. C другой стороны — возможность уплаты данных процентов без ущерба для заемщика.

Уровень процентной ставки зависит от соотношения спроса и предложения на рынке кредитных ресурсов, которые определяются:

• масштабами производства;

• размерами денежных накоплений и сбережений всего общества;

• соотношением между размерами кредитов, предоставляемых государством и его задолженностью;

• темпами инфляции;

• циклическими колебаниями производства;

• сезонными условиями;

• рыночной конъюнктурой и рыночными колебаниями;

• государственным регулированием процентных ставок;

• международными факторами (колебаниями валютных курсов, валютными кризисами, движением капиталов).

Объединяя мелкие, разрозненные денежные средства, кредитный рынок способствует движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации достижений научно-технической революции, обновлению основного капитала. Важной его особенностью является усиление влияния на процесс интернационализации мирового хозяйства посредством обеспечения миграции капиталов.

Основными участниками кредитного рынка являются:

• первичные инвесторы свободных финансовых ресурсов;

• заемщики в лице юридических, физических лиц и государства;

• специализированные посредники в лице кредитно-финансовых организаций.

Основную роль в образовании и функционировании кредитных рынков играют банки. Функция кредитования организаций, государства и населения имеет важное экономическое значение. Прямое предоставление в ссуду свободных денежных капиталов их владельцами заемщикам в реальной действительности затруднено. Банк выступает в качестве финансового посредника, получая денежные средства у конечных кредиторов и предоставляя их конечным заемщикам. Так, например, коммерческие банки предоставляют ссуды потребителям на приобретение товаров длительного пользования, способствуя росту их уровня жизни. Поскольку государственные расходы не всегда покрываются доходами, банки также кредитуют финансовую деятельность правительства.

Побудительным мотивом деятельности коммерческого банка выступает получение прибыли. Прибыль — это обобщающий показатель деятельности банка, конечный финансовый результат, характеризующий итог всех направлений его деятельности. Прибыль банка можно оценить с помощью следующих показателей:

• абсолютных (прибыль от операционной деятельности, балансовая, валовая, налогооблагаемая, чистая прибыль);

• относительных (характеризуют эффективность отдачи средств, затрат, капитала и включают в себя четыре группы показателей, определяющих отношение прибыли к капиталу, активам, доходам и расходам).

Отношение прибыли к капиталу в международной практике получило название ROE. Его называют также нормой прибыли на капитал. Этот показатель характеризует эффективность использования собственных средств банка. К этой группе можно также отнести показатель прибыльности, рассчитываемый как отношение прибыли к уставному капиталу банка. Он важен для настоящих и потенциальных акционеров, так как свидетельствует об эффективности вложения ими средств в данный банк.

Другая группа показателей основана на расчете показателя рентабельности как отношения прибыли к совокупным активам банка. Данный показатель характеризует отдачу активов и в международной практике называется ROA.

Результаты деятельности банка во многом зависят от структуры его активов, от удельного веса, приносящих доходы активов. Отношение прибыли к доходам характеризует долю прибыли в общих доходах. Отношение прибыли к расходам показывает, сколько прибыли получено банком на каждый рубль затрат.

Все показатели тесно взаимосвязаны между собой. Основными факторами, влияющими на объем прибыли и уровень рентабельности банка, являются: размер банковского капитала, структура активов и пассивов, уровень процентных ставок по кредитам и депозитам, тарифы на услуги и комиссия, структура расходов и доходов банка.

Кредитование конкретных сфер и отраслей экономической деятельности осуществляют специализированные кредитно-финансовые институты (инвестиционные, сберегательные, страховые организации, пенсионные фонды).

В настоящее время на кредитном рынке реализуются следующие формы кредита: коммерческий, банковский, потребительский, ипотечный, государственный и международный. Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования.

Коммерческий кредит предоставляется одним предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа.

Банковский кредит предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми институтами юридическим лицам, населению, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд.

Потребительский кредит предоставляется торговыми компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа.

Ипотечный кредит выдается либо на приобретение или строительство жилья, либо на покупку земли.

Государственный кредит следует разделять на собственно государственный кредит и государственный долг. В первом случае кредитные институты государства (банки и другие кредитно-финансовые институты) кредитуют различные отрасли экономики. Во втором случае государство заимствует денежные средства у банков и других кредитно-финансовых организаций на рынке капиталов для финансирования бюджетного дефицита и государственного долга.

Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических и валютно-финансовых отношений. Он носит как частный, так и государственный характер.

По срокам пользования кредиты бывают краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 3 лет), долгосрочные (свыше 3 лет). Как правило, кредиты, формирующие оборотные фонды, являются краткосрочными, а ссуды, участвующие в расширенном воспроизводстве основных фондов, относятся к средне- и долгосрочным кредитам.

В рамках кредитного рынка условно можно выделить два сегмента: рынок депозитов и рынок межбанковских кредитов (МБК).

На рынке депозитов население предоставляет кредит коммерческим банкам. Значение рынка МБК состоит в том, что он дает возможность коммерческим банкам пополнять на нем свои резервы. Сроки возмещения кредитных ресурсов самые различные. В международной практике наиболее распространены депозиты сроком 1, 3 и 6 месяцев. Ставка МБК, как правило, ниже процентных ставок по кредитам, предоставленным хозяйствующим субъектам. Причиной привлечения кредитных ресурсов банком-заемщиком из других банков является удовлетворение потребностей своих клиентов в заемных средствах.

Межбанковские кредиты начинают играть все большую роль в формировании ресурсов коммерческих банков. Однако у них имеются существенные недостатки — отсутствие оперативности в перераспределении средств, ограниченность в размерах и сроках. Ликвидировать эти недостатки можно благодаря привлечению ресурсов Центрального Банка. Именно Центральный банк осуществляет денежно-кредитное регулирование экономики страны и в зависимости от направления кредитной политики строит свои отношения с коммерческими банками.

Вопрос №16 Сущность, функции и виды денег.

Деньги — это особый товар, служащий всеобщим эквивалентом; техническое средство обмена; это вид финансовых активов, который может быть использован для сделок.

Главное их свойство — это абсолютная ликвидность, т.е. возможность использования актива в качестве средства платежа.

Деньги выполняют следующие функции:

меру стоимости (стоимость всех товаров выражается в деньгах) она реализуется на основе масштаба цен. (существует стихийно, устанавливается спросом и предложением)

Масштаб цен – это весовое кол-во денежного металла, принятое в данной стране за денежную единицу и служащее для измерения цен всех др. товаров. (устанав. гос-вом)

средства обращения (выступают в роли посредника при обмене товаров и услуг);

закон денежного обращения

M=(PQ-K+Q-B)/V, где

M – среднее кол-во денег

PQ – сумма цен товаров

K - сумма цен товаров, купленных в кредит

Q – наступившие платежи

B – взаимопогашаемые платежи

средства платежа (используются в целях погашения долговых обязательств);

средства накопления (деньги временно принимают форму сбережений; накопление - важное условие непрерывности товарооборота);

мировых денег (функционируют как всеобщее платежное средство при расчетах по международным балансам).

Мировые деньги:

- $ США

- Йены Японии

- франки Швейцарии

- фунты стерлингов Англии

- евро

Виды денег:

1. металлические

появились ок. 7 до н.э. в Риме; на Руси впервые начали использоваться в 10 в.

2) Бумажные появились в Китае в 13 в.; в России - в 1769г. при Екатерине 2. Наибольшее распространение получили в начале 20 в.

- казначейские билеты (купюры малого достоинства)

- знаки стоимости

3) кредитные деньги

- вексель (долговое обязательство об уплате в срок определенной денежной суммы)

- банкнота (вексель банка)

- чек (письменное распоряжение лица, имеющего текущий счет в банке о выплате или перечислении на др. счет банком денежной суммы)

4) электронные средства платежа

-карточки предоплаты (транспортная месячная карта)

- дисконтные карты (дают право на скидку)

- дебетовые карточки (средство платежа за счет средств, хранящихся на счете)

- кредитные карточки ( обеспечивают покупку товара в течении месяца)

Вопрос №19. Денежная масса и денежные агрегаты. Сущность денежной базы.

Денежная масса — это совокупность наличных денег и денег безналичного оборота.

Для измерения применяют спец. показатели – денежные агрегаты

В РФ различают потенциальную и функционирующую денежные массы.

Потенциальная – задолженность банка по кредитам ЦБ, задолженность Минфина по кредитам ЦБ, задолженность нефинансового сектора по кредитам банков.

Функционирующая – агрегат М3

Для изменения денежной массы используют денежные агрегаты

Методика исчисления денежных агрегатов в США

С - наличные деньги

М1- сумма С, счета до востребования, дорожные чеки, чековые вклады.

М2 - сумма М1 и евродолларов, нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады (до 100000$), однодневные соглашения об обратном выкупе.

М3 – сумма М2 и крупных срочных вкладов срочные соглашения об обратном выкупе.

L – М3 + краткосрочные казначейские облигации + сумма сберегательных облигации

Структура денежной массы в РФ

Агрегат М 0 — наличные деньги в обращении;

НВ – денежная база, М0, обязательные резервы ком. банком в ЦБ, средства ком. банков на корреспондентских счетах в ЦБ.

Агрегат М 1 — М 0 + средства на расчетных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций + средства страховых компаний + депозиты населения до востребования в Сбербанке и в коммерческих банках;

Агрегат М 2 — М 1 + срочные вклады населения в Сбербанке;

Агрегат М 3 — М 2 + сертификаты и облигации госзайма.

В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты М 1 и М 2. Иногда выделяется М 0, а также показатель QМ («квазиденьги», т.е. сберегательные и срочные депозиты) как разность между М 2 и М 1.

Денежный рынок, как и любой другой, предполагает наличие товара, цены и взаимодействие рыночного предложения и спроса на него. Товаром на денежном рынке являются сами денежные средства, а в качестве цены на них выступает банковский процент.

Денежная база – это наличность вне банковской системы, а так же резервы коммерческих банков, хранящихся в ЦБ.

MB= C+R

Вопрос №18. Спрос на деньги: сущность, виды, факторы.

Спрос на деньги – это общая потребность рынка в деньгах.

Предъявляется в том случае, если отдается предпочтение наличным деньгам по сравнению с другими видами активов (ценными бумагами, недвижимостью)

В количественной терии рассматривается потребность в деньгах только для осуществления текущих платежей между моментами получения дохода. Спрос на Деньги для сделок описывается количественным уравнением обмена Ирвинга Фишера:

МV=РQ, где

М - количество денег в обращении;

V - скорость обращения денег;

Р - уровень цен;

Q - объем выпуска.

MD(сумма цен товаров)=PQ(кол-во сделок,соверш. в теч. года)/V

MD=f(Y-ном.ВВП;+)

Кембриджское уравнение: M=K*P*Q

Где К=1/V(величина,обратная скорости обращения денег, коэффициент монетизации) Показывает долю номинальных денежных остатков (М) в доходе (PQ).

Кембриджское уравнение по Кейнсу M=P(K+rr+K^/)

Монетаристская теория объясняет спрос на деньги в рамках общей теории оптимизации имущества эконом. субъектов:

MD=f(a,b,p,w.y..)

a- предполагаемый доход по акциям со знаком –

b- предполагаемый доход по облигациям со знаком –

p- ожидаемый уровень инфляции со знаком –

w- совокупное богатство эк. субъектов со знаком +

y- ном. ВВП со знаком +

Кейнсианская теория

Кейнс выделил 3 мотива:

– Трансакционный мотив (потрбность в наличности для те­кущих сделок, спрос на деньги как средство обращения) – зависит от уровня доходов и не зависит от ставки %

– Мотив предосторожности (хранение определенной суммы наличности на случай непредвиденных обстоятельств в бу­дущем).

– Спекулятивный мотив(спрос на деньги как на ср-во накопления) Зависит от %ставки.

факторы спроса на деньги:

– Уровень дохода.

– Скорость обращения денег.

– Ставка процента.

- уровень инфляции

- уровень инвестирования ( чем больше денег идет в инвестиции, тем меньше их печатается)

Стр. 75Вопрос №19 . Предложение денег. Факторы, определяющие предложение денег. Банковский и денежный мультипликаторы и их макроэкономическое значение.

Под предложением денег обычно понимают количество денег, находящихся в обращении за пределами банковской системы, включающую в себя наличность (С) и депозиты до востребования (D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок: МS = С + D

Коэффициент, характеризующий зависимость между увеличением денежного предложения в связи с появлением нового банковского вклада получил название банковского мультипликатора (т). Он рассчитывается по формуле:

m = 1/rr, где rr – норма обязательного резервирования (коэффициент, показывающий какую долю своих депозитов коммерческие банки должны хранить в виде резервов в ЦБ).

Денежный мультипликатор или коэффициент самовозрастания денег рассчиты­вается как отношение предложения денег к денежной базе:

;

cr – коэффициент депонирования денег, отражающий предпочтения населе­ния в распределении денежной массы между наличными деньгами и депозитами.

Факторы, влияющие на предложение денег:

1) денежная база (HB=C+R)

2) норма резервирования – доля банковских вкладов, помещенных в резервы. Если rr уменьш., то предложение растет. (rr=R=резервы/D-депозиты)

3) коэффициент депонирования - cr – коэффициент депонирования денег, отражающий предпочтения населе­ния в распределении денежной массы между наличными деньгами и депозитами. При увел. оттока денег из банков предложение падает.

4) денежный мультипликатор

Предложение денег

Вопрос №20. Равновесие на денежном рынке. Ликвидная ловушка.

Равновесие на денежном рынке означает равенство количества денег, которое хозяйствующие субъекты хотят сохранить в своих портфелях активов количеству денег, предлагаемому ЦБ при осуществлении денежно-кредитной политики.

Точка E на пересечении кривой спроса и прямой предложения денег показывает равновесную цену товара деньги — равновесную ставку банковского процента, при которой объем спроса на деньги равен объему их предложения (рис.6.5).

 

Рис. 6.5. Равновесие на денежном рынке

  Увеличение предложения денег приводит к снижению равновесной процентной ставки и росту инвестиционной активности. Поэтому государство с целью ускорения экономического развития способно преднамеренно нарушать равновесие на денежном рынке. Однако активное использование денежной политики может привести к попаданию экономики в ликвидную ловушку.

Ликвидная ловушка — это состояние экономики, при котором возрастающее предложение денег уже не в состоянии вызвать дальнейшее снижение процентных ставок

Рис.6.6. Ликвидная ловушка

 

Этот феномен денежного рынка показывает также, что спрос на деньги в долгосрочном периоде не зависит от изменения процентных ставок. Если в краткосрочном периоде, регулируя процентные ставки, государство воздействует на товарные рынки, то целью долгосрочной денежной политики является антиинфляционное регулирование.

Вопрос №21. Понятие и уровень инфляции. Причины инфляции. Виды инфляции.

Инфляция - обесценение бумажных денег в результате их обращения в размерах, превышающих потребности товарооборота.

Уровень инфляции выражает процентное изменение цен и определяется по формуле:

 

 

Причины инфляции:

1. Сокращение основного капитала

2. Недогрузка производственных мощностей

3. Приток иностранного капитала

Виды инфляции (по причинам возникновения):

• кредитная (возникает в результате чрезмерной кредитной экспансии(расширение денежной массы в обращении) государства)

• административная порождается администр.(управляем.) ценами

• социальная рост цен вызван ростом издержек вследствие новых обществ. требований к качеству продукции, охране окр. Среды

• инфляция издержек обусловлена ростом цен на факторы производства (прежде всего на раб. силу)

• инфляция спроса возникает в результате превышения совокупного спроса над совокупным предложением

• импортируемая возникает под воздействием внешних факторов (пр-р: приток иностранной валюты в страну)

• экспортируемая распространяется из одной страны в другую

• подавленная возникает в результате применения командно-административных методов хозяйствования; проявляется через товар. дефицит, ухудш. кач-ва продукции, вынужденное накопление денег; развитие теневой экономики, бартерных денег.

Виды инфляции (по темпам роста цен):

• умеренная до 10% в год

• галопирующая от 10% до 100%в год

• гиперинфляция темп роста цен выражается в 3-4-значными цифрами в год

• супергиперинфляция крах экономики

Виды инфляции (по предсказуемости):

• ожидаемая

• непредвиденная уровень инфляции выше предполагаемого

Последствия инфляции:

• снижение реальных доходов населения

• с окращение объемов производства

• снижение конкурентоспособности отечественной продукции

• социальная напряженность

• нарушение денежной и кредитной системы