Глава 4. Расчет затрат на организацию и первичное функционирование компании
После того, как определена сфера деятельности, выбрана организационная структура и правовая форма, следует произвести расчёты и оценить затраты на организацию и первичное функционирование фирмы.
Первый метод - расчёт срока окупаемости (период времени, необходимый для того, чтобы доходы от реализации фирмы покрыли затраты на инвестиции, т.е. средства, вложенные в проект, полностью вернулись). Этот показатель определяют последовательным расчетом чистого дохода (доход до налогообложения - налог на прибыль) для каждого периода проекта. Точка, в которой чистый доход примет положительное значение, будет являться точкой окупаемости. Формула для расчета срока окупаемости:
Т = К/П∙(1 – Н) + ΔТ
Т - срок окупаемости,
К - капитальные вложения в проект,
П - балансовая прибыль предприятия за год его деятельности после освоения производственной мощности,
Н - величина совокупного налога от балансовой прибыли предприятия в долях от единицы,
ΔТ - период времени от начала реализации проекта до освоения его производственной мощности.
Считается что, чем меньше период окупаемости проекта, тем быстрее начальные вложения возвращаются инвестору, тем проект является более привлекательным.
Второй метод -
дисконтирование
денежного потока.
Это прогнозирование будущих доходов,
которые, как ожидается, собственность
принесет в течение нескольких лет, и
это приведение всех денежных
потоков (потоков
платежей)
к единому моменту времени.
Дисконтирование
выполняется путём умножения будущих
денежных
потоков
на коэффициент
дисконтирования
:
i - ставка ссудного процента (ставка дисконта),
n - количество периодов.
При помощи ставки дисконтирования можно определить сумму, которую инвестору нужно заплатить в настоящее время за право получить предполагаемый доход в будущем.
Метод дисконтирования более применим к предприятиям с нестабильными потоками доходов и расходов; позволяет учесть изменения потока дохода, (например, изменение цен на сырьё или материалы).
Следующий метод - метод калькуляции (определение фактической или плановой себестоимости в денежной форме на производство единицы или группы единиц изделий). Метод калькуляции зависит от организации и технологии производства, а также от характера выпускаемой продукции.
-
Метод калькуляции полной себестоимости позволяет получить представление обо всех затратах, которые несёт фирма в связи с производством и сбытом одного изделия. Но не учитывает, что себестоимость единицы изделия изменяется при изменении объема выпуска.
-
Метод калькуляции по величине покрытия предусматривает расчет только переменных издержек, связанных с производством и реализацией единицы товара (услуги).
Четвёртый метод - определение точки безубыточности (минимальный объем производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль). Определение точки безубыточности – определение состояния предприятия, при котором разность между доходами и расходами равна нулю.
График определения точки безубыточности:
P - цена;
Т - период времени;
TR - доход;
TC - совокупные издержки;
VC - переменные издержки;
FC - постоянные издержки;
(T’, R’) - точка безубыточности.
Для её расчета надо разделить издержки на 2 составляющие:
переменные затраты - возрастают пропорционально увеличению производства (объему реализации товаров) и постоянные затраты - не зависят от количества произведенной продукции (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем продаж.
Формула расчёта: R’=FC/K
R’ – пороговая выручка,
FC – постоянные издержки,
K – коэффициент покрытия (показывает платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов)
Когда суммарный объем продаж совпадает с суммой постоянных и переменных издержек предприятия, наступает безубыточность производства.
Точка безубыточности имеет большое значение для кредитора, т.к. его интересует вопрос о жизнестойкости компании, о её способности выплачивать проценты за кредит и сумму основного долга. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.