- •Introduction à l`analyse financière Les approches principales à faire l’analyse financière d’une entreprise
- •L’analyse horizontale et verticale du bilan comptable
- •Les situations pouvant se manifester lors de l’analyse horizontale et verticale du bilan comptable Les actifs immobilisés
- •Poids (montant absolu) des immobilisations corporelles/ incorporelles / en-cours / financières augmente ou se change par à-coups
- •Poids (montant absolu) des immobilisations corporelles/ incorporelles /financières diminue
- •Poids (montant absolu) des immobilisations en cours restent inchangés
- •Poids (montant absolu) des immobilisations en cours diminue
- •Ratio de l’usure est fort (supérieure à 60 pourcent)
- •Les actifs circulants
- •Poids (montant absolu) significatif des matières premières en stocks ou qui augmente au cours des périodes considérées
- •Poids (montant absolu) des matières premières en stocks qui se change par à-coups
- •Poids (montant absolu) des en-cours qui se change par à-coups
- •Poids (montant absolu) significatif des produits finis et des marchandises en stocks ou qui se changent par à-coups au cours des périodes considérées
- •Poids (montant absolu) significatif des créances clients et comptes rattachés, y compris les avances et les acomptes vérsés
- •Les capitaux propres
- •Poids (montant absolu) du capital social augmente
- •Poids (montant absolu) des réserves augmente
- •Poids (montants absolus) des résultats nets des exercices courante et précédente diminuent
- •Les capitaux empruntés
- •Poids (montant absolu) significatif ou l’augmentation des dettes financières
- •Poids (montant absolu) significatif ou l’augmentation des dettes fiscales et sociales
- •Chapitre I : La synthèse financière de l'entreprise: le bilan
- •I. Présentation générale
- •II. Les postes du bilan
- •I. Les autres dettes diverses
- •III. Le hors bilan
- •IV. L`analyse du bilan
- •Chapitre II. Du bilan patrimonial au bilan financier et bilan fonctionnel
- •Introduction
- •I. Le bilan fonctionnel
- •1.1. Notion du bilan fonctionnel
- •1.2. Construction du bilan fonctionnel
- •1.3. L'interprétation du bilan fonctionnel
- •1) Le fonds de roulement (frng)
- •2) Le besoin en fonds de roulement (bfr)
- •3) La trésorerie (t)
- •II. Le bilan financier
- •2.1. La notion du bilan financier
- •2.2. La structure du bilan financier
- •2.3. Les indicateurs
- •2.4. Le risque de défaillance
- •III. Exemples de situations significatives et approfondissements
2.2. La structure du bilan financier
Établir un bilan financier à partir d'un bilan comptable demande l'application de quelques règles.
Les règles concernant l'actif:
Le principe des retraitements est de reclasser les éléments selon qu'ils sont immobilisés pour plus d'un an ou moins d'un an en faisant apparaître les grandes masses financièrement significatives:
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les emplois stables;
-
actifs d'exploitation et actifs hors exploitation; et
-
trésorerie actif.
Les emplois stables regroupent tous les éléments (immobilisations et actifs circulants) qui sont comptabilisés pour plus d'un an.
Les actifs d'exploitation comprennent les stocks, les avances et acomptes payés et les créances d'exploitation moins d'un an.
Les actifs hors exploitation comprennent les créances diverses et autres actifs circulant moins d'un an.
La trésorerie active est la somme des disponibilités.
1. Le capital souscrit non appelé est une créance sur les actionnaires. La part à plus d'un an est rattachée aux immobilisations financières, celle à moins d'un an aux créances de l'actif circulant.
2. Les frais d'établissements représentent des emplois définitifs et non provisoires. Ils constituent donc un emploi fictif. C'est pourquoi on ne leur attribue aucune valeur patrimoniale et ne sont, par conséquent, pas inscrits au bilan financier.
3. Les immobilisations corporelles et incorporelles apparaissent au bilan comptable soit à la valeur d'acquisition diminuée des amortissements pratiqués (à la valeur nette comptable), soit à la valeur réelle des immobilisations (si elle est déterminée); la valeur nette des immobilisations détenues en crédit-bail en étant ajoutée.
4. Les immobilisations financières comptabilisées à leur valeur d'acquisition sont inscrits au bilan financier à leur valeur réelle établie à partir des cours en bourse.
Les immobilisations financières à moins d'un an sont virées dans l'actif circulant.
5. Les stocks, déjà ramenés à leur valeur réelle grâce à la technique des provisions doivent faire l'objet d'un reclassement pour leur partie qui reste en permanence dans l'entreprise. C'est le cas du stock de sécurité (d`habitude 20% du montant total) qu'il faut alors considérer comme valeur immobilisée.
6. Les valeurs réalisables font aussi fréquemment l'objet d'un reclassement :
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les créances douteuses sont plutôt inscrites au bilan financier en valeurs immobilisées.
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les créances mobilisables, les titres de placement facilement négociables, les effets à recevoir escomptables ou proches de l'échéance (brûlants) sont généralement classés dans les valeurs disponibles (effets escomptés non échus).
Les créances et les charges constatées d'avances sont partagées entre l'actif immobilisé et l'actif circulant selon leur date d'échéance.
7. La fraction à plus d'un an dans l'actif circulant est ajoutée aux valeurs immobilisées.
Les règles concernant le passif:
Les postes du Passif sont réorganisés de façon à faire apparaître les grandes masses financièrement significatives:
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les ressources permanentes;
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dettes d'exploitation et dettes hors exploitation; et
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trésorerie passif.
Les ressources permanentes regroupent les capitaux propres, les réserves, le résultat non distribué, les provisions pour risques et charges, les ressources d'emprunts à plus d'un an.
Les dettes d'exploitation comprennent les avances et acomptes reçus et les dettes d'exploitation.
Les dettes hors exploitation comprennent les dettes diverses (dettes fiscales etc.).
La trésorerie passive est la somme des concours bancaires courants, de l'escompte commercial et des soldes créditeurs en banques.
1. Les capitaux propres sont diminués de montant des actifs fictifs (frais d'établissements, etc.) ainsi que de la part distribuée du Résultat de l'exercice qui est comptabilisée dans les dettes à court terme.
2. Le montant des plus et moins-values des actifs surtout immobilisés obtenu lorsque la réévaluation de certains comptes du bilan conduit à un excédent des valeurs réelles (ou financières) sur les valeurs comptables est ajouté aux capitaux propres de l'entreprise ce qui permet d'estimer la Situation nette réelle de l'entreprise.
3. Les provisions pour risques et charges sont éclatées entre les dettes à court terme et dettes à moyen et long termes.
4. Les dettes sont subdivisées entre les éléments à plus d'un an et les éléments à moins d'un an.
5. Les produits constatés d'avances sont répartis entre le passif à plus d'un an et le passif à moins d'un an et sont ventilés selon qu'il s'agit de produit à moins ou plus d'un an.
Note: Le calcul du montant des plus et moins-values des actifs immobilisés et circulants obtenu lorsque la réévaluation de certains comptes du bilan se fait dans un tableau suivant:
articles |
Valeur compt. nette |
Valeur réelle |
Plus-value |
Moins-value |
1 |
2 |
3 |
4=3-2 |
5=3-2 |
Immos incorpor. |
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Immos corpor. |
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Immos fin. |
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VMP |
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Total |
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Lorsque la Valeur réelle est supérieure à la valeur comptable (nette), on obtient la plus-value; sinon – on obtient la moins-value. La line «total» fait apparaître l`indicateur final (la différence entre le total des plus-values et des moins-values) soit positive, soit négative, qui est ajouté aux capitaux propres de l'entreprise.