3.4. Предварительная обработка данных бухгалтерского баланса

Отдельное место в экономическом анализе занимает предварительная обработка данных бухгалтерского баланса. Смысл данного приема заключается в составлении агрегированного (или управленческого) баланса. Агрегированный баланс позволяет сделать первые выводы о текущей платежеспособности исследуемого предприятия.

В настоящее время многие аналитики признают, что существующая бухгалтерская отчетность сложна для понимания даже для специалиста. Это обусловлено, в частности, тем обстоятельством, что за короткий промежуток времени (10-12 лет) несколько раз изменялись не только правила составления отчетности, но и план счетов бухгалтерского учета. Например, до 1992 года основные средства отражались в балансе по первоначальной стоимости. До сих пор в некоторых источниках первоначальную стоимость основных средств называют «балансовой». До 1999 года актив баланса увеличивался на сумму убытков, которые отражались в третьем разделе актива баланса. Наконец, с 2004 года введен новый бланк бухгалтерского баланса, который, к сожалению, имеет гораздо меньшую аналитичность по сравнению с предыдущим. Изменение отчетности связано с возникновением двух новых статей в балансе – «отложенные налоговые активы» и «отложенные налоговые обязательства». Изменение же плана счетов привело к тому, что в балансе практически не указываются такие статьи, как «расходы будущих периодов» или «авансы полученные», которые имеют определенную ценность для проведения экономического анализа.

Основной критерий текущей платежеспособности – соответствие подвижности активов и пассивов. При проведении анализа активы и пассивы предприятия принято классифицировать по степени их "текучести", или "подвижности". Текучесть активов характеризуется их ликвидностью, то есть способностью превращаться в денежные средства. Текучесть пассивов характеризуется срочностью, то есть скоростью наступления времени погашения обязательств. В балансе все активы делятся на две части - внеоборотные активы и оборотные или текущие (более подвижные).

При образовании любое предприятие закупает все необходимое для производства – оборудование, машины, транспорт – другими словами, основные средства. Это имущество – средства труда, используется в течение длительного времени. Именно это имущество определяет производственный потенциал предприятия, отражается в первом разделе актива баланса. Продавать это имущество, превращать его в денежные средства, – значит уменьшать потенциал предприятия, переводить его на более низкий уровень. Его стоимость уменьшается «естественным» способом – в виде амортизационных отчислений «перетекает» в оборотные активы, в стоимость готовой продукции.

Второй раздел актива баланса – оборотные активы – более мобильный. Это имущество, которое постоянно находится в обороте. Для этой части имущества считается естественным постоянное «перетекание» из денежной формы в вещественную. Имея денежные средства, мы приобретаем сырье и материалы, инструменты и принадлежности, необходимые для производственного процесса. Полученные ценности некоторое время хранятся на складах, затем они «перемещаются» в производство. В этот момент часть стоимости внеоборотных активов перемещается в раздел оборотных активов, увеличивая стоимость продукции. Запасы превращаются в готовую продукцию. Готовая продукция переходит к покупателям, отражаясь в виде их задолженности. Наконец, в момент погашения задолженности, мы вновь получаем денежные средства. Кругооборот начинается сначала. Чем ближе к завершению стадия коммерческого цикла, тем быстрее мы получим денежные средства. От такой трактовки можно легко перейти к понятию ликвидности активов – чем ближе какая-либо статья оборотных активов к процессу завершения нормального коммерческого цикла (возврат первоначально авансированных денег), тем выше ее ликвидность.

Пассивы предприятия – сумма его обязательств – показывает, кому принадлежат средства, за счет которых мы приобретаем оборудование, сырье, выпускаем готовую продукцию, наконец, те средства, которые мы храним на счете в банке и в кассе. При этом у предприятия есть свои собственные ресурсы (собственный капитал), средства, которыми мы можем пользоваться довольно длительное время (долгосрочные кредиты), и средства, которые мы заняли ненадолго – краткосрочные обязательства.

Это средства, которые мы «занимаем» у поставщиков, задерживая им оплату за поставленные товары или выполненные работы, у своих работников, задерживая им выплату заработной платы, у государства, не оплачивая своевременно налоги и сборы. Для того чтобы погасить эти долги, необходимо соответственное количество денег или имущества, которое вот-вот превратится в деньги – дебиторская задолженность надежных покупателей или готовая продукция (если она пользуется устойчивым спросом). Если сумма таких активов больше суммы перечисленных выше наиболее срочных долгов, то мы можем с высокой степенью уверенности сказать, что мы рассчитаемся в ближайшее время – как только будет продана продукция и получены за нее деньги.

Долгосрочные кредиты могут быть обеспечены сырьем и материалами – когда подойдет срок уплаты по кредиту, сырье наверняка пройдет стадию производства и превратится в готовую продукцию, а затем и в деньги.

Наконец собственный капитал – наши обязательства перед собственниками (уставный и добавочный капитал) и средства, накопленные предприятием в процессе его деятельности (резервы и прибыль). Инвесторы, вложившие деньги в капитал нашего предприятия, рассчитывают на дивиденды, а не на быстрый возврат средств, чистая прибыль вообще свободна от каких-либо обязательств. Именно за счет таких источников должны быть сформированы внеоборотные активы, которые годами вливаются в стоимость готовой продукции и превращаются в деньги.

Разделяя все пассивы предприятия на собственные источники, долгосрочные и краткосрочные долги, целесообразно все активы предприятия разделить на иммобилизованные, менее и более мобильные. Деление пассивов стандартное и соответствует третьему, четвертому и пятому разделам баланса. Иммобилизованные активы отражены в первом разделе баланса. Осталось разделить второй раздел актива баланса на менее мобильные и более мобильные активы.

Самым разумным представляется провести такую границу по моменту окончания процесса производства – выпуску готовой продукции, так как именно с этого момента реализация активов становится основной целью деятельности предприятия. Однако не всякая готовая продукция может считаться ликвидной. Поэтому многие методики финансового анализа предполагают относить готовую продукцию к медленно реализуемым активам.

Теперь необходимо все группы активов и пассивов упорядочить по степени их текучести, и мы получим так называемый агрегированный баланс предприятия, не являющийся бухгалтерским документом, но дающим возможность человеку, не обладающему специальными знаниями, оценить структуру имущества предприятия и источников его формирования. Для наглядности такой баланс составляется в виде рисунка.

АКТИВ ПАССИВ

Иммобилизованные активы	Собственный капитал
Запасы и затраты	Долгосрочные обязательства
Ликвидные активы	Краткосрочные обязательства

Рис. 7 Оптимальная структура активов и пассивов предприятия

Такое соотношение активов и пассивов может быть признано нормальным. В этом случае соблюдены пропорции между активами и пассивами фирмы. Ликвидность активов соответствует срочности обязательств. Предприятие можно считать платежеспособным.

АКТИВ ПАССИВ

Иммобилизованные активы	Собственный капитал
	Долгосрочные обязательства
Запасы и затраты	Краткосрочные обязательства
Ликвидные активы

Рис. 8 Неблагоприятная структура активов и пассивов

Соотношение активов и пассивов, представленное на рисунке 8 говорит о нарушении платежеспособности.

Напомним, что соответствие ликвидности активов и срочности пассивов характеризует текущую платежеспособность. Долгосрочная платежеспособность характеризуется достаточностью собственного капитала.

Агрегированный баланс можно также составить, используя деление активов и пассивов не на три, а на четыре группы – такое деление более детально отражает соответствие ликвидности активов и пассивов фирмы. Пример такого деления представлен в табл. 5.

Таблица 5

Актив	Пассив	Условие ликвидности
А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок	А1  П1
А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям	П2 – краткосрочные пассивы – итог раздела «Краткосрочные обязательства» за минусом П1 и статьи «Доходы будущих периодов»	А2  П2
А3 – медленно реализуемые активы – итог по разделу «Оборотные активы» за минусом А1, А2 и сумм по статьям «Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал», «Собственные акции, выкупленные у акционеров» и «Дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 месяцев»	П3 – долгосрочные пассивы – итог по разделу «Долгосрочные обязательства»	А3  П3
А4 – труднореализуемые активы, итог раздела «Внеоборотные активы» и статьи раздела «Оборотные активы», не вошедшие в предыдущие группы	П4 – итог раздела «Капитал и резервы» плюс суммы по статье «Доходы будущих периодов»	П4  А4

При соблюдении всех неравенств предприятие можно считать абсолютно ликвидным, то есть способным в любой момент рассчитаться по своим обязательствам.

Вопросы для обсуждения:

1. Используя бланк бухгалтерского баланса, постарайтесь расположить все статьи актива в порядке убывания степени ликвидности, а все статьи пассива – в порядке убывания степени срочности. Какие пассивы вы отнесли бы к самым срочным? Обоснуйте свою точку зрения.

2. При проведении внешнего финансового анализа ликвидность статей актива баланса определяется формально. Опишите факторы, которые определяют реальную ликвидность таких статей, как «Готовая продукция», «Дебиторская задолженность», «Сырье и материалы».

3. Почему в составе оборотных активов с целью проведения анализа ликвидности не учитываются статьи «Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров»?

4. Почему в составе краткосрочных обязательств не учитывается статья «Доходы будущих периодов»? Каким образом происходит формирование этой статьи баланса?

Задачи и ситуации:

1. Используя данные бухгалтерского баланса, составьте агрегированный баланс и проверьте соблюдение условий абсолютной ликвидности.

АКТИВ	На начало периода	На конец периода
1	2	3
1. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	0	16206
Основные средства	43281	72455
Незавершенное строительство	20429	171
Долгосрочные финансовые вложения	82	11
Прочие внеоборотные активы	0	0
Итого по разделу 1	63792	88843
2. Оборотные активы
Запасы, в том числе:	15962	23492
1	2	3
сырье материалы	11377	11819
затраты в незавершенном производстве	178	485
готовая продукция и товары для перепродажи	3325	8432
товары отгруженные	1082	2756
НДС по приобретенным ценностям	404	679
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, в том числе:	2278	2662
покупатели и заказчики	179	0
прочие дебиторы	2099	2662
Денежные средства, в том числе:	36	0
касса	4	0
расчетные счета	32	0
Прочие оборотные активы	0	0
Итого по разделу 2	18680	26833
БАЛАНС	82472	115676

ПАССИВ	На начало периода	На конец периода
1	2	3
3. Капитал и резервы
Уставный капитал	7177	7177
Добавочный капитал	5929	8838
Резервный капитал	249	260
Нераспределенная прибыль (убыток)	10	- 4974
Итого по разделу 3.	13365	11301
4. Долгосрочные обязательства	59194	88735
5. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	0	0
1	2	3
Кредиторская задолженность , в том числе:	9913	15640
поставщики и подрядчики	3377	7641
задолженность по оплате труда	118	240
задолженность перед внебюджетными фондами	756	2084
задолженность перед бюджетом	395	4615
авансы полученные	494	915
Итого по разделу 5	9913	15640
БАЛАНС	82472	115676