4. Виды инвестиций.

- денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оюоротные средства, паи и доли в уставном капитале, ценные бумаги, кредиты, займы, залоги);

- земля;

- технологии,

- здания, сооружения и другие основные фонды, используемые в производстве и обладающие ликвидностью;

- имущественные права оцениваемые денежными эквивалентами, know-how, секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности и прочие НМА.

азличают капиталообразующие и портфельные инвестиции:

- капиталообразующие (реальные, прямые) инвестиции - обеспечивают создание и воспроизводство реальных активов (фондов), т.е. вложение в любой вид активов кроме финансовых;

- портфельные (финансовые) инвестиции - это размещение средств в финансовые активы, т.е. ценнные бумаги.

В случае портфельных инвестиций основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое путем покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рнке. Т.о. пртфельные инвестиции являются чаще всего краткорочными финансовыми операциями.

В случае реальных инвестиций возможны следующие объекты инветирования:

- покупка дествущего предприятия;

- строительство нового предприятия;

- реконструкция или расширение предприятия, направленное на производство новых продуктов или услуг;

- производство новых изделий (услуг) на уже имеющихся мощностях;

- инвестиции, направленные на снижение издержек производства, «на выживание».

Все инвестиции можно разделить на две основные группы:

Портфельные инвестиции – вложения капитала в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий

Реальные инвестиции – финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связанный с приобретением реальных активов

Основные виды инвестиций:

Иностранные

Государственные

Частные

Производственные

Интеллектуальные

Контролирующие

Неконтролирующие

С точки зрения направленности действий, инвестиции подразделяются на:

Начальные инвестиции

Инвестиции на расширение

Реинвестиции – направление свободных средств предприятия на приобретение новых основных средств

Инвестиции на замену основных фондов

Инвестиции на диверсификацию

Классифицирование инвестиций производится: - относительно объекта приложения - фактора времени - характера использования       Инвестиции относительно объекта приложения. 1. Инвестиции  в  имущество  (материальные  инвестиции).  Под  материальными инвестициями понимают инвестиции,  которые  прямо  участвуют  в  производном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов). 2. Финансовые инвестиции – вложения  в  финансовое  имущество,  приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав  (например,  приобретение акций, других ценных бумаг). 3.  Нематериальные  инвестиции  –  инвестиции  в   нематериальные   ценности (например,  инвестиции  в  подготовку  кадров,  исследования  и  разработки, рекламу и др.).          Инвестиции относительно объекта  приложения  можно  разделить  на  два вида:          1. Портфельные  –  вложения  в  ценные  бумаги  с  целью  последующей  игры  на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также  участия  в  управлении хозяйствующим   субъектом.   Формирование    портфеля    происходит    путем приобретения  ценных  бумаг  и  других  активов.  Портфель  –   совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих  инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.  В  портфель  могут входить ценные бумаги  одного  типа  (акции)  или  различные  инвестиционные ценности  (акции,  облигации,  сберегательные  и   депозитные   сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).      2. Прямые (реальные) инвестиции – вложения частной фирмы или  государства  в производство какой-либо  продукции.  Реальные  инвестиции  состоят  из  двух различных компонентов: - инвестиции в основной капитал, то есть приобретение  вновь  произведенных благ,  таких  как  производственное  оборудование,  компьютеры  и  здания производственного назначения; - инвестиции в товарно-материальные  запасы  (оборотный  капитал),  которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию  в производственном   процессе,   или   нереализованных   готовых   товаров.          Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины  запасов  капитала  в  экономической  системе;  они   столь   же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий  производственного назначения.         В свою очередь, реальные инвестиции можно разделить на:          - внутренние – это вложение средств хозяйствующего субъекта  в  собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования;          - внешние –  это  вложения  средств  инвестиционных  институтов  в  факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта. К реальным инвестициям имеет смысл отнести  также  понятия  валовые  и чистые инвестиции. Чистые  инвестиции  - это  валовые  инвестиции  за  вычетом издержек на возмещение основного капитала.          Инвестиции по фактору времени. - краткосрочные инвестиции; - долгосрочные инвестиции;          Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный  доход  через регулярные  промежутки  времени.  В  основном,  это   вложения   средств   в пенсионные  и  страховые  фонды.  Страховые  компании  и  пенсионные   фонды выпускают долговые обязательства, которые их  владельцы  хотят  использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем. Инвестиции по характеру использования. - первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при  основании или при покупке предприятия; - инвестиции  на  расширение  (экстенсивные  инвестиции),  направляемые  на расширение производственного потенциала; -  реинвестиции,  т.е.  использование  свободных  доходов,   полученных   в результате реализации инвестиционного проекта, путем  направления  их  на приобретение  или  заготовление  новых  средств  производства   с   целью поддержания состава основных фондов предприятия; -  инвестиции  на  замену,  в  результате  которых  имеющееся  оборудование заменяется новым; -  инвестиции   на   рационализацию,    направляемые    на    модернизацию технологического оборудования или технологических процессов; - инвестиции на изменения программы выпуска продукции; -  инвестиции  на  диверсификацию,  связанные  с  изменением   номенклатуры изделий, созданием новых видов  продукции  и  организацией  новых  рынков сбыта; -  инвестиции  на  обеспечение   выживания   предприятия   в   перспективе, направляемые на НИОКР,  подготовку  кадров,  рекламу,  охрану  окружающей среды; - брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций; - рисковые инвестиции, или венчурный капитал – инвестиции в  форме  выпуска новых акций,  производимые  в  новых  сферах  деятельности,  связанных  с большим риском. Венчурный   капитал  инвестируется  в  несвязанные  между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных  средств.  Такие капиталовложения, как правило, осуществляются  путем  приобретения  части акций предприятия – клиента или предоставления ему ссуд, в  том  числе  с правом конверсии последних в акции.          Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования  мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает  в себе  различные  формы  приложения  капитала:  ссудного, акционерного,предпринимательского. Он выступает посредником  в учредительстве  стартовых наукоемких фирм.      В настоящее время Россия занимает по  привлечению инвестиций далеко не первое место. В развивающиеся рынки ежегодно инвестируются свыше  500  млрд. долларов США. Мы же получаем  чуть менее 5 млрд.  долларов  ежегодно.  Менее 1%  -   это, конечно же, несопоставимые масштабы  инвестиционной  активности по сравнению  с  тем,  каким  потенциалом  мы  обладаем.  Это абсолютно  неудовлетворительный  показатель  с  точки  зрения   тех   темпов социально-экономического развития, которые необходимы  Российской  Федерации для того, чтобы вернуть  себе  достойное  место  среди  развитых  государств мира. Для модернизации реального сектора отечественной экономики  необходимы ежегодные инвестиции в объеме до 100  млрд.  долларов. Экспорт  нефти  и газа, внутренние источники  накопления  такого  уровня  инвестиций  дать  не могут. Поэтому активная  интеграция  России  в  мировые  рынки  –  в  первую очередь,  в  рынки  капитала  –  рассматривается   Правительством   РФ   как приоритетная задача государственной инвестиционной политики.     Наиболее существенную роль в повышении интереса иностранных инвесторов к нашим  проектам  помимо  макроэкономических  факторов  такие  составляющие инвестиционного  климата, как налоговое  законодательство,  реструктуризация банковской  системы,  решительная   позиция   правительства   по   выработке законодательства, гарантирующего и обеспечивающего права инвесторов.      Хочется верить, что при сохранении  нынешней  динамики  преобразований, Россия в ближайшее время  станет  страной  с  благоприятными  условиями  для ведения   бизнеса,   строгим   соблюдением   прав   и   законных   интересов собственников. При  достижении  этой  цели  наша  страна  станет  не  только привлекательным  реципиентом  иностранных  инвестиций,  но  и  более   тесно интегрируется в международную экономическую и политическую систему.          Правительством Российской Федерации будет продолжена  целенаправленная политика по выработке и реализации  мер,  обеспечивающих  равенство  условий конкуренции; развитие финансовой инфраструктуры и иных  условий  стабильного развития экономики,  причем  проводиться  данная  политика  будет  с  учетом мнений граждан, иностранных и российских бизнесменов.

Инвестиционная деятельность предприятия осуществляется в различных формах, определяемых видами инвестиций. По объектам вложения средств выделяются реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями обычно понимают мероприятия, направленные на увеличение основного капитала и создания новых основных фондов. Финансовые инвестиции – это вложения капитала в различные финансовые активы предприятия, среди которых наиболее значительную долю занимают вложения в инструменты денежного и фондового рынков. Инвестиции бывают рисковые (венчурные), прямые, портфельные и аннуитет. Венчурный капитал – это термин применяемый для обозначения рискованного капиталовложения. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимых в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии этих ссуд в акции. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себя различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм, называемых венчуром. Прямые инвестиции – вложения в уставной капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом. Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Портфель – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и др.). Принципами формирования инвестиционного портфеля являются:

безопасность и доходность вложений, их рост;

ликвидность вложений.

Под безопасностью понимается неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и росту вложений. Наращивать вложения могут только держатели акций. Под ликвидностью любого финансового ресурса понимается способность его участвовать в немедленном приобретении товара (работ, услуг). Так, наличные деньги обладают большей ликвидностью, чем безналичные. Ликвидность инвестиционных ценностей – это их способность быстро и без потерь в цене превратить в наличные деньги. Наиболее низкой ликвидностью обладает недвижимость. Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. Примером аннуитета могут быть ежеквартальные выплаты суммы процента по облигациям или сберегательным сертификатам, равномерная уплата взносов в процессе лизинга оборудования, равномерное начисление сумм амортизации в предстоящем периоде. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды. Пенсионные фонды обеспечивают своих клиентов денежными средствами на период после выхода на пенсию. Страховые компании при страховании жизни могут предложить получателю денег по страховому полису единовременную выплату или аннуитет.

 Классификация инвестиций предприятия по основным признакам

Признак классификации	Виды инвестиций
По объектам вложения капитала	Реальные инвестиции
	Финансовые инвестиции
По характеру участия в инвестиционном процессе	Прямые инвестиции
	Непрямые инвестиции
По воспроизводственной направленности	Валовые инвестиции
	Реновационные инвестиции
	Чистые инвестиции
По степени зависимости от доходов	Производные инвестиции
	Автономные инвестиции
По отношению к предприятию инвестору	Внутренние инвестиции
	Внешние инвестиции
По периоду осуществления	Краткосрочные инвестиции
	Долгосрочные инвестиции
По совместимости осуществления	Независимые инвестиции
	Взаимозависимые инвестиции
	Взаимоисключающие инвестиции
По уровню доходности	Высокодоходные инвестиции
	Среднедоходные инвестиции
	Низкодоходные инвестиции
	Бездоходные инвестиции
По уровню инвестиционного риска	Безрисковые инвестиции
	Низкорисковые инвестиции
	Среднерисковые инвестиции
	Высокорисковые инвестиции
По уровню ликвидности	Высоколиквидные инвестиции
	Среднеликвидные инвестиции
	Низколиквидные инвестиции
	Неликвидные инвестиции
По формам собственности инвестируемого капитала	Частные инвестиции
	Государственные инвестиции
	Смешанные инвестиции
По характеру использования капитала в инвестиционном процессе	Первичные инвестиции
	Реинвестиции
	Дезинвестиции
По региональным источникам привлечения капитала	Отечественные инвестиции
	Иностранные инвестиции
По региональной направленности инвестируемого капитала	Инвестиции на внутреннем рынке
	Инвестиции на международном рынке
По отраслевой направленности	Инвестиции в разрезе отраслей и сфер деятельности в соответствии с их классификатором