6. Анализ финансовых коэффициентов и комплексная оценка деятельности предприятия

Заключительным этапом аналитической работы является комплексный анализ финансовых коэффициентов, отражающих все стороны производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Выбор направлений анализа, его структурных частей и показателей основывается на практическом опыте аналитика. Как правило, анализ проводится по следующим блокам: анализ структуры капитала, ликвидности и финансовой устойчивости, рентабельности, деловой активности, эффективности управления, имущественного положения предприятия. Совокупность участвующих в анализе показателей может достигать большого числа, поэтому целесообразно отбирать такие, которые не противоречат между собой.

Логическим завершением анализа финансовых коэффициентов является рейтинговая оценка деятельности предприятия, как за различные временные периоды, так и в сравнении с конкурентами или среднеотраслевыми показателями. Рейтинговая оценка позволяет на основе ограниченного набора показателей провести быстрый комплексный анализ исследуемых предприятий и ранжировать их в зависимости от результатов деятельности. Рейтинговую оценку целесообразно проводить при временных ограничениях и наличии большого количества анализируемых предприятий. К выбору показателей для оценки предъявляются требования:

1. Используемые коэффициенты должны иметь одинаковую направленность

2. Коэффициенты должны быть максимально информативными и давать целостную картину исследуемого объекта

3. Информация используемая в расчетах должна обладать доступностью /например, публичная годовая отчетность/.

Рассмотренным требованиям удовлетворяет следующая совокупность:

1. Коэффициент автономии /концентрации собственного капитала/

2. Коэффициент текущей ликвидности

3. Показатель обеспеченности запасов собственными оборотными средствами

4. Показатель рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала /выручка от реализации: среднее значение собственного капитала/

6. Прибыль от реализации продукции на рубль объема реализации

7. Коэффициент годности имущества /I-/ износ основных средств: стоимость основных средств//.

Данные показатели представляют все вышеназванные блоки анализа. На основе этих показателей производится расчет рейтинговой оценки эталонного и сравниваемых предприятий:

,

где П- показатели деятельности анализируемого предприятия.

Наибольший рейтинг (он отражает потенциальные возможности анализируемых предприятий) имеет эталонное предприятие, характеризуемое наилучшими значениями отобранных показателей. Затем в соответствии с рейтинговой оценкой производится ранжирование предприятий. Первое место занимает предприятие с наивысшим рейтингом. Подобный подход соответствует практике рыночных отношений, где каждый товаропроизводитель стремится к тому, чтобы по всем показателям деятельности выглядеть лучше конкурента, т.е. эталона.

Вместе с тем, необходимо помнить, что итоговая оценка показывает максимальное значение равноправных коэффициентов, не делая различия по степени их важности и весомости. При необходимости можно усилить значение того или иного показателя, используя при расчете различные весовые коэффициенты.

Вышеназванные показатели доступны и достаточно наглядно характеризуют работу предприятия с самых разнообразных сторон.