2. Задачи
4.1. Определить сумму приведенных (дисконтированных) эффектов в результате осуществления инвестиционного проекта по данным таблицы.
(тыс. руб.)
|
показатели
|
Шаги расчета (годы) реализации инвестиционного проекта
|
|||
|
1
|
2 |
3
|
4
|
|
|
Объем реализованной продукции (с НДС) |
- |
12000 |
24000 |
30000 |
|
Себестоимость реализованной продукции |
- |
8000 |
15000 |
18000 |
|
В том числе
|
- |
600 |
1100 |
1300 |
|
Налоги и другие отчисления |
- |
900 |
1400 |
2700 |
|
Норма дисконта |
- |
0,10 |
0,10 |
0,10 |
4.2. Сравниваются три варианта капиталовложений в производственные фонды с различным эшелонированием по годам
Определить полные (дисконтированные) капиталовложения по вариантам при норме дисконта 0,2.
(млнруб.)
|
варианты
|
Объемы капиталовложений по годам |
Суммарный объем капиталовложений
|
|||
|
1-й |
2-й |
3-й |
4-й |
|
|
|
1 2 3 |
10
|
10 20
|
10 15 30 |
10 10 20 |
40 45 50 |
4.3. Ожидаемые результаты реализации инвестиционного проекта (новая технологическая линия) представлены в таблице.
|
показатели |
Ед. измерения |
Первый год |
Второй год |
Третий год |
|
1.Выпуск продукции после освоения технологической линии 2.Оптовая цена (без НДС) единицы продукции 3.Себестоимость единицы продукции в том числе амортизация 4.Налоги и прочие отчисления от прибыли |
Шт. руб./шт
руб./шт
руб./шт
руб. |
10000 200
150
15
250000 |
15000 180
140
10
300000 |
20000 175
135
7,50
350000 |
Определить сумму приведенных (дисконтированных) эффектов при норме дисконта, равной 0,2.
4.4. Определить срок окупаемости капитальных вложений:
без учета дисконтирования;
с учетом дисконтирования при норме дисконта 0,2.
Исходные данные представлены в таблице.
|
показатели |
Первый год
|
Второй год
|
Третий год
|
Четвертый год
|
|
Объем капиталовложений Объем реализации продукции (без НДС) Себестоимость реализованной продукции, в том числе амортизация Налоги и прочие отчисления от прибыли
|
5000
4000
3000 300
200
|
1000
8000
5500 400
400
|
-
10000
6000 400
500
|
-
10000
6000 400
500
|
4.5. Определить величину интегрального эффекта (чистого дисконтированного дохода) и индекс доходности инвестиционного проекта по данным таблицы.
|
показатели |
Первый год
|
Второй год
|
Третий год
|
Четвертый год
|
|
1. чистая прибыль 2. амортизация 3. капиталовложения 4. норма дисконта, доли единицы |
800 200 5000
0,2 |
2100 400 1000
0,2 |
3500 400 -
0,2 |
3500 400 -
0,2 |
4.6. Определить интегральный эффект и индекс доходности инвестиционного проекта по данным таблицы.
|
показатели |
Ед. измерения
|
первый год
|
второй год
|
Третий год |
|
1. чистая прибыль 2. амортизация 3. капиталовложения 4. норма дисконта |
Тыс. руб Тыс. руб Тыс. руб Доли ед. |
250 150 1000 0,2 |
300 150 - 0,15 |
450 150 - 0,1 |
4.7. Определить внутреннюю норму доходности (ВНД)инвестиционного проекта и целесообразность его финансирования при норме дисконта 0,3,
Исходные данные для расчета представлены в таблице.
|
показатели |
Первый год
|
Второй год
|
Третий год
|
Четвертый год
|
|
1.Капиталовложения в производственные фонды 2.Объем реализации без НДС) 3.Себестоимость реализованной продукции 4.Амортизация 5.Налоги на прибыль
|
5500 3000
2200 300 400 |
500 8000
5000 500 1000 |
- 12000
7000 500 2000 |
- 10000
6000 500 1500 |
4.8. За отчетный период на предприятии экономические показатели таковы: реализованная продукция — 16800 тыс. руб., основные фонды — 14000 тыс. руб., оборотные средства — 5600 тыс. руб., текущие производственные затраты — 10 080 тыс. руб. Коэффициент приведения (Ец) единовременных капитальных затрат к текущим годовым затратам составляет 0,16.
Определить:
1) совокупные приведенные затраты;
2) коэффициент экономической эффективности производства;
3) удельные приведенные затраты;
4) фондоотдачу.
4.9. За счет инвестиций в объеме 10 тыс. руб. в первый год и 12 тыс. руб. — во второй предприятие планирует построить новый цех и получать ежегодно от реализации продукции по 2 тыс. руб. прибыли. При постоянной норме дохода на капитал, или норме дисконта, Е = 10% годовых определить:
1) дисконтированную стоимость инвестиций к концу второго года __ тыс. руб.;
2) текущую дисконтированную стоимость 2 тыс. руб. прибыли:
полученных через год ___ тыс. руб., через два года __ тыс. руб.
4.10. На предприятии разработаны два варианта освоения капиталовложений в объеме 30 тыс. руб. Сметная стоимость создаваемого объекта и срок освоения инвестиций одинаковы, но структура затрат по годам периода освоения различна.
Варианты строительства объекта (млн руб.)
|
Капитальные вложения |
Годы освоения |
сумма |
||||
|
первый |
второй |
третий |
четвертый |
пятый |
||
|
Первый вариант |
2,0 |
3,5 |
6,0 |
8,0 |
10,5 |
30,0 |
|
Второй вариант |
10,5 |
8,0 |
6,0 |
3,5 |
2,0 |
30,0 |
Определить дисконтированную сумму капиталовложений Кдиск. при норме дисконта Е = 0,1, если расчетньм годом считать первый год расчетного периода.
а) первый вариант;
б) второй вариант;
в) какой из вариантов инвестиций с учетом фактора времени является более предпочтительным и почему?
4.11. Предприятие-реципиент разработало инвестиционный проект по выпуску у новой продукции. За расчетный (базисный) год (t == 0) принят год начала финансирования проекта. Норма дисконта Е = 0,1 считается постоянной для всех лет расчетного периода.
Показатели затрат и результатов, рассчитанные в базисных ценах, представлены в таблице.
|
Показатели (тыс.руб) |
Расчетный период t=0,1,2…T |
|
|||||||
|
инвестиционный |
эксплуатационный |
|
|||||||
|
t=0 |
t=1 |
t=2 |
t=3 |
t=4 |
t=5 |
t=6 |
|||
|
Затраты на НИОКР |
10 |
|
|
|
|
|
|
||
|
Капитальные затраты |
|
30 |
40 |
|
|
|
|
||
|
Текущие затраты на выпуск продукции (без амортизации)
|
|
|
|
60 |
60 |
60 |
60 |
||
|
Выручка от реализации Продукции |
|
|
|
100 |
100 |
100 |
100 |
||
Определить с использованием коэффициента дисконтирования
аt
=
а) объем капиталовложений;
б) сумму текущих затрат;
в) интегральный результат (объем реализации);
г) интегральный эффект (ЧДД);
д) индекс доходности капиталовложений (Jд);
4.12. Показатели инвестиционного проекта, рассчитанные с использованием коэффициента дисконтирования, представлены в таблице.
|
Затраты и результаты |
Расчетный период, t = 0,1,2…T |
||||
|
t0-t2 |
t3 |
t4 |
t5 |
t6 |
|
|
Капитальные вложения |
70 |
|
|
|
|
|
Текущие затраты (без амортизации) |
|
45 |
41 |
37 |
34 |
|
Выручка от реализации продукции |
|
75 |
68 |
62 |
57 |
|
прибыль |
|
20 |
18 |
17 |
16 |
|
Амортизация |
|
10 |
9 |
8 |
7 |
Определить:
а) срок окупаемости планируемых затрат по проекту результатами его осуществления;
б) срок возмещения капиталовложений.
Задачи для самостоятельного решения
4.13. Проект, требующий инвестиций в размере 160 000 долл., предполагает получение годового дохода в размере 30 000 долл. на протяжении 15 лет- Оцените целесообразность такой инвестиции, если коэффициент дисконтирования равен 15%.
4.14. Проект, рассчитанный на 15 лет, требует инвестиций в размере 150 000 долл. В первые пять лет никаких поступлений не ожидается, однако в последующие 10 лет ежегодный доход составит 50 000 долл. Следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен 15%?
4.15. Величина требуемых инвестиций по проекту равна 18 000 долл.; предполагаемые доходы: в первый год — 1500 долл., в последующие восемь лет — по 3600 долл. ежегодно. Оцените целесообразность принятия проекта, если цена капитала 10%.
4.16. Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими параметрами (долл.):
|
|
П1 |
П2 |
|
Цена Генерируемый годовой доход Срок эксплуатации Ликвидационная стоимость Требуемая норма прибыли |
9500 2100 8 лет 500 11 % |
1300 2250 12 лет 800 11% |
4.17. Компания намерена инвестировать до 65 млн.руб. в следующем году.
Подразделения компании представили свои предложения по возможному инвестированию (млн руб.)
|
проект |
размер инвестиций |
внутренняя норма доходности |
чистый дисконтированный доход |
|
A B C D E F G H |
50 35 30 25 15 10 10 1 |
15 19 28 26 20 37 25 18 |
12 15 42 1 10 11 13 0,1 |
ыберите наиболее приемлемую комбинацию проектов, если в качестве критерия используются:
а) внутренняянорма доходности;
б) чистый дисконтированный доход.
4.18. На основе исходных данных о работе предприятия за два года определите недостающие показатели и заполните таблицу до конца.
|
показатели |
первй год |
второй год |
|
Реализованная продукция, тыс. руб. Основные фонды, тыс. руб. Оборотные средства, тыс. руб. Текущие производственные затраты, тыс. руб. Совокупные приведенные затраты, тыс. руб. при Еn = 0,16 Коэффициент экономической эффективности производства Удельные приведенные затраты |
17500 1400 6000 10800 |
20100 14500 6500 11640 |
4.19. Результаты работы предприятия за два года характеризуют следующие показатели.
|
показатели |
условные обозначения |
базовый год |
отчетный год |
отклонения |
|
Реализованная продукция, тыс. руб |
Вп |
17500 |
20100 |
+2600 |
|
Совокупные приведенные затраты, тыс, руб |
С |
14000 |
15000 |
+1000 |
|
Коэффициент экономической эффективности производства |
Кэ |
1,25 |
1,34 |
+0,09 |
|
Удельные приведенные затраты |
СПРИВ.УД. |
0,8 |
0,746 |
-0,054 |
Определить:
а) прирост продукции за счет интенсификации производства, тыс. руб.;
б) прирост продукции за счет экстенсивных факторов, тыс. руб.;
в) долю прироста продукции за счет интенсификации производства, %;
г) годовую экономию приведенных затрат на весь объем продукции за отчетный год, тыс, руб.
4.20. Предприятие имеет следующие показатели хозяйственной деятельности за два последние года.
|
показатели |
первый год |
второй год |
изменения |
|
Объем реализованной продукции, тыс.руб. Численность работающих, чел. Выработка на одного работника, руб./чел. Совокупные приведенныезатраты, тыс. руб. |
21000
1500
14000
24700 |
25200
1600
15750
25200 |
+4200
+100
+1750 |
Определить:
а) прирост продукции за счет повышения производительности труда, тыс. руб.;
6) коэффициенты эффективности производства в первом году, во втором году;
в) прирост продукции за счет интенсификации производства, тыс. руб.;
г) годовой экономический эффект (сумма экономии затрат) от повышения эффективности производства, тыс. руб.;
д) индекс уровня эффективности производства, индекс приведенных затрат и выразить с помощью графика способ развития производства в течение второго года.
4.21. В течение года предприятие израсходовало денежные средства на осуществление следующих мероприятий (тыс. руб.):
а) разработку и экспертизу инвестиционного проекта - 3000;
б) капитальный ремонт оборудования основного цеха - 2500;
в) строительство хозспособом здания для нового цеха и склада готовой продукции - 18 000;
г) пополнение запасов основных материалов - 2000;
д) приобретение новых станков и инструмента — 12 000;
е) покупку акций нефтяной и автомобильной компаний —5000;
ж) покупку акций инвестиционной компании -1000.
Определите сумму реальных (капиталообразующих)инвестиций.
Тема V
ФОРМЫ ОБЩЕСТВЕННОЙ
ОРГАНИЗАЦИИ ПРОИЗВОДСТВА