Обобщенная структура мирового финансового рынка

Такая структура представлена на рис. 29.

Рис. 29. Структура мирового финансового рынка

В частности, сегментами рынка деривативов (финансовых инструментов, производных от ценных бумаг, валюты) являются:

• опционы – дающие право их обладателю продать или купить необходимые акции;

• свопы – соглашения об обмене денежными платежами в течение определенного срока;

• фьючерсы – контракты на будущую поставку, например, валюты по фиксированной цене.

Сегментом кредитного рынка являются банковские кредиты, а рынка страховых услуг, например, перестрахование. В качестве сегментов валютного рынка можно рассматривать виды валютных ценностей, а на рынке ценных бумаг – соответствующие долевые и долговые ценные бумаги.

Границы между различными сегментами, частями мирового финансового рынка весьма условны, так как финансовые ресурсы могут перемещаться между ними. Имеется также зависимость между валютными и курсами ценных бумаг, банковским процентом, что приводит к глобализации мировых финансовых ресурсов. Финансовые кризисы в одних регионах мира неизбежно отражаются на положении других регионов.

Составляющие части мирового финансового рынка имеют следующие основные черты:

• огромные масштабы ежедневных финансовых операций, круглосуточное их проведение;

• отсутствие географических границ;

• преимущественное использование валют ведущих стран, а также экю, евро и СДР ((англ. Special Drawing Rights, SDR) – эмитируемое международным валютным фондом платежное средство);

• участниками мирового финансового рынка являются первоклассные банки, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом, заемщики, имеющие солидную репутацию;

• высокий уровень автоматизации финансовых операций.

Классификации участников мирового финансового рынка

Для мирового финансового рынка характерно многообразие видов его участников, форм самого участия, один и тот же участник мирового финансового рынка может работать на различных сегментах рынка. Классификация участников представлена в табл. 23.

Охарактеризуем отдельных участников мирового финансового рынка. Так, к прямым участникам относят тех, которые непосредственно за свой счет и от своего имени или по поручению клиентов заключают финансовые сделки. Косвенные участники самостоятельных сделок не заключают.

Таблица 23

Классификация участников мирового финансового рынка

Классификационный признак	Виды, наименования участников
1. Характер участия в финансовых операциях	1. Прямые участники, 2. Косвенные участники
2. Цели и мотивы участия	1. Хеджеры, 2. Спекулянты, 3. Трейдеры, 4. Арбитражеры
3. Тип эмитента	1. Международные агентства, 2. Национальные правительства, 3. Провинциальные правительства, 4. Муниципальные правительства, 5. Квазиправительственные эмитенты, 6. Корпорации, 7. Финансово-кредитные организации, банки
4. Тип инвестора	1. Частные инвесторы, 2. Институциональные инвесторы
5. Страна происхождения участника	1. Участники из развитых стран, 2. Участники из развивающихся стран, 3. Международные институты, 4, Участники оффшорных центров (зон)

Хеджеры проводят операции на мировом финансовом рынке с целью защиты валютной выручки экспортеров от неблагоприятных валютно-курсовых колебаний (такие операции называются операциями хеджирования), для чего используется страхование рисков и инструменты рынка деривативов.

Спекулянты заключают сделки исключительно с целью получения прибыли за счет изменения валютных курсов.

Трейдингом называется продажа и последующая покупка одних и тех же ценных бумаг в расчете на получение прибыли за счет изменения их курсовой стоимости.

Арбитражеры осуществляют финансовые операции на одной бирже (например, покупка ценных бумаг) с одновременным проведением противоположной операции (например, продажа тех же ценных бумаг) на другой бирже. Риск арбитражных сделок значительно ниже, чем, например, в случае спекулятивных сделок.

Наиболее подробной представляется классификация участников мирового финансового рынка по типу эмитента. Так, к международным агентствам относятся публичные (глобальные и региональные) финансовые организации, например, Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная ассоциация развития (дочерняя структура МБРР), Международный валютный фонд, Европейский центральный банк и др. На мировом финансовом рынке в качестве участников могут также быть региональные правительства (для России – органы исполнительной власти субъектов Федерации) и муниципальные правительства (местная администрация). К квазиправительственным эмитентам относят объединения правительств.

Институциональные инвесторы являются профессиональными участниками мирового финансового рынка и к ним можно отнести: страховые компании (35%), инвестиционные компании (23%), пенсионные фонды (25%), прочие (17%). В скобках указана доля участников мирового финансового рынка.

В классификации участников мирового финансового рынка по стране происхождения особо выделяются участники оффшорных центров (зон), к числу которых относят островные государства (Кипр, Панама, Багамские острова и др.), страны, расположенные рядом с мировыми финансовыми центрами (Ирландия, Лихтенштейн), отдельные территории стран–участниц МВФ. По некоторым оценкам, в оффшорных центрах размещено финансовых ресурсов на сумму около 5 трлн долл. США.