2.2. Анализ и оценка банкротства предприятия

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие. Эффективность управления зависит от того в какие активы вложен капитал предприятия и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержаться в активе баланса. Каждому виду размещения капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Проанализируем финансовые результаты от реализации продукции (табл. 1).

Таблица 1

Исходные данные для анализа прибыли от реализации продукции

ООО «Огнеборец» за 2007-2008 гг.

Показатель	2007 г.		2008 г.		Изменения
	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Сумма, тыс. руб.	Структура, %	Сумма, тыс. руб.	%
Выручка от реализации продукции, работ, услуг за вычетом НДС, акцизного налога и других отчислений от выручки	11826	100	10411	100	-1415	-12,0
Себестоимость реализованных услуг	11423	96,6	9864	94,71	-1559	-13,6
Валовая прибыль	403	3,4	547	5,3	144	35,7

Рис. 6. Анализ финансовых результатов ООО «Огнеборец»

за 2007-2008 гг., тыс. руб.

За анализируемый период выручка от реализации продукции, работ, услуг сократилась на 1415 тыс. рублей или на 12%. Себестоимость сократилась на 13,6% или на 1559 тыс. руб. В связи с этим валовая прибыль выросла на 144 тыс. руб. или на 35,7%.

Проведем предварительный общий анализ эффективности управления организацией, который поможет отразить изменения в структуре баланса по разделам актива и пассива за 2007 и 2008 гг. (табл. 2.).

Таблица 2

Анализ структуры и динамики активов и их источников

ООО «Огнеборец» за 2007-2008 гг.

Показатели	2007 г.		2008 г.		Изменение
	тыс. руб.	в % к валюте баланса	тыс. руб.	в % к валюте баланса	тыс. руб. (гр.4 - гр.2)	в % велич. на начало года (гр.6 - гр.2)*100
1	2	3	4	5	6	7
Актив
1. Внеоборотные активы	1881	37,3	1910	44,3	29	1,5
1.1. Основные средства	1865	36,9	1877	43,5	12	0,6
1.2. Незавершенное строительство	4	0,1	4	0,1	0	0,0
Продолжение табл. 2
1	2	3	4	5	6	7
1.3. Отложенные налоговые активы	12	0,2	29	0,7	17	141,7
2. Оборотные активы - всего	3167	62,7	2400	55,7	-767	-24,2
2.1. Производственные запасы	31	0,6	466	10,8	435	1403,2
2.2 НДС	220	4,4	84	1,9	-136	-61,8
2.3. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	2914	57,7	1841	42,7	-1073	-36,8
Денежные средства	2	0,0	9	0,2	7	350,0
Баланс	5048	100,0	4310	100,0	-738	-14,6
Пассив
1. Собственный капитал	469	9,3	550	12,8	81	17,3
1.1. Уставный капитал	8	0,2	8	0,2	0	0,0
1.2. Резервный капитал	3	0,1	3	0,1	0	0,0
1.3. Нераспределенная прибыль	458	9,1	539	12,5	81	17,7
2. Заемный капитал - всего	4579	90,7	3760	87,2	-819	-17,9
в том числе
долгосрочные обязательства	11	0,2	25	0,6	14	127,3
краткосрочные пассивы – всего	4568	90,5	3735	86,7	-833	-18,2
займы и кредиты	770	15,3	500	11,6	-270	-35,1
кредиторская задолженность	3758	74,4	3221	74,7	-537	-14,3
Баланс	5048	100,0	4310	100,0	-738	-14,6

За 2008 г. валюта баланса снизилась на 738 тыс. руб. или 14,6%.

Рис. 7. Структура актива баланса ООО «Огнеборец» за 2007-2008 гг., %

Внеоборотные активы в 2008 году выросли на 29 тыс. руб. или на 1,5% за счет роста основных средств.

Оборотные активы за 2008 год сократились на 767 тыс. руб. или на 24.2%. Снижение величины оборотных активов произошло за счет сокращения дебиторской задолженности на 1073 тыс. руб. или на 36,8% и НДС на 136 тыс. руб. или на 61,8%. В 2008 году произошел рост величины запасов на 435 тыс. руб. Произошел рост так же денежных средств в 4.5 раза или на 7 тыс. руб.

Рис. 8. Структура пассива баланса ООО «Огнеборец» за 2007-2008 гг., %

Собственный капитал ООО «Огнеборец» за 2008 год вырос на 81 тыс. руб. или на 17,3% за счет роста величины нераспределенной прибыли. Краткосрочные пассивы сократились на 833 тыс. руб. или на 18,2% за счет снижения величины кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов. Долгосрочные обязательства предприятия выросли на 14 тыс. руб.

Далее проведем анализ ликвидности баланса ООО «Огнеборец» за 2007-2008 гг.

Таблица 3

Анализ ликвидности баланса ООО «Огнеборецт», тыс. руб.

Актив	2007	2008	Пассив	2007	2008	Изменения
						2007	2008
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Наиболее ликвидные активы А1 Стр. (Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства)	2	9	Наиболее срочные обязательства П1 (Кредиторская задолженность)	3758	3221	-3756	-3212
2. Быстрореализуемые активы А2 (Краткосрочная дебиторская задолженность)	2914	1841	Краткосрочные пассивы П2 (Кредиты и займы + Задолженность по выплате дивидендов + Прочие краткосрочные обязательства)	770	500	2144	1341
3. Медленно реализуемые активы А3 (Запасы + НДС + Долгосрочная дебиторская задолженность + Прочие оборотные активы)	251	550	Долгосрочные пассивы П3 (Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов)	40	14	211	536
4. Трудно реализуемые активы А4 (Внеоборотные активы)	1881	1910	Постоянные пассивы П4 (Капитал и резервы)	469	550	1342	1360
Итого баланса	5048	4310	Итого баланса	5048	4310	-	-

Таблица 4

Показатели ликвидности баланса ООО «Огнеборец» за 2007-2008 гг.

Абсолютно ликвидный баланс	2007 г	2008 г
А1 >= П1 А2 >= П2 А3 >= П3 А4 <= П4	А1 < П1 А2 > П2 А3 >П3 А4 > П4	А1 < П1 А2 > П2 А3 >П3 А4 >П4

Таким образом, первые три неравенства означают необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности – превышение активов над обязательствами.

Первое неравенство ООО «Огнеборец» свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов (денежных средств) для оплаты срочной кредиторской задолженности.

Второе неравенство показывает, что предприятие обладает достаточным количеством быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств.

Третье неравенство свидетельствует о возможности поступления платежей на предприятии в будущем.

Четвертое неравенство свидетельствует о недостаточном количестве постоянных пассивов для соблюдения минимального условия финансовой устойчивости.

Далее проведем анализ финансовой устойчивости ООО «Огнеборец» на основе показателей, представленных в первой главе данной дипломной работы.

1. Показатели платежеспособности и ликвидности.

Начнем анализ с показателей платежеспособности и ликвидности. Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

1). Коэффициент абсолютной ликвидности

денежные средства + краткосрочные финансовые вложения

К_ал = краткосрочные обязательства

2007 г. К_ал = 2 / 4568 = 0,002

2008 г. К_ал = 9 / 3735= 0,002

2). Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия)

К бл = (денежные средства +краткосрочные фин. вложения + дебиторская задолженность)

краткосрочные обязательства

2007 г. К_бл = 2916 / 4568 = 0,638

2008 г. К_бл = 1850 / 3735= 0,495

3) Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)

К _тл = текущие (оборотные) активы

краткосрочные обязательства

2007 г. К_тл = 3167 / 4568 = 0,693

2008 г. К_тл = 2400 / 3735= 0,643

Таблица 5

Коэффициенты ликвидности и платежеспособности

ООО «Огнеборец» за 2007-2008 гг.

Коэффициенты	2007 г.	2008 г.	Нормальные значения
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,002	0,002	=>0,2
2. Коэффициент быстрой ликвидности даты)	0,638	0,495	=>1,0
3. Коэффициент текущей ликвидности	0,693	0,643	=>2,0

Согласно табл. 4, коэффициент абсолютной ликвидности показал, что в 2007 г. 0,2% краткосрочной задолженности организация могла погасить за счет имеющихся денежных средств, в 2008 году этот показатель не изменился, что не соответствует нормативному значению.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности. На предприятии в 2007 году данные средства покрывали краткосрочную задолженность на 63,8%, в 2008 году – на 49,5%, что меньше нормативного уровня данного показателя (1).

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Необходимое значение этого показателя 1,0, а оптимальное – не менее 2,0. В ООО «Огнеборец» значение данного показателя в 2007 году составляло 0,693; в 2008 году – 0,543.

2. Показатели финансовой устойчивости.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она обусловлена как ста­бильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результатами его функционирования, его активного и эффективного реагирова­ния на изменения внутренних и внешних факторов.

1. Коэффициент независимости (коэффициент автономии, коэффициент концентрации собственного капитала) характеризует долю собственных источников средств (собственного капитала) в общем итоге баланса.

Ка. = собственные источники (Ф №1 стр. 490) / валюта баланса (Ф. №1 стр. 300)

2007 г.

Ка = 469 / 5048 = 0,093

2008 г.

Ка. = 550 / 4310 = 0,128

2. Коэффициент финансовой устойчивости

К фин.уст. = (собственный капитал + долгосрочный заемный капитал) (Ф №1 стр. (490 + 590)) / валюта баланса (Ф. №1 стр. 300)

2007 г.

К фин.уст. = (469 +11) / 5048 = 0,095

2008 г.

К фин.уст. = (530 + 25) / 4310 = 0,133

3. Коэффициент финансовой активности (плечо рычага)

К фин. акт. = (Долгосрочные + Краткосрочные обязательства) (Ф №1 стр. (590 + 690)) / Капитал и резервы (Ф №1 стр. 490)

2007 г.

К фин. акт. = (11+4568) /469= 9,76

2008 г.

К фин. акт. =(25 + 3735) / 550 = 6,84

4. Коэффициент маневренности капитала

К м. = (Капитал и резервы – Внеоборотные активы) (Ф №1 стр. (490 - 190)) /Капитал и резервы (Ф №1 стр. 490)

2007 г.

Км = (469 – 1881) / 469= -3,0

2008 г.

Км = (550 – 1910) / 550 = -2,5

5. Коэффициент инвестирования собственных средств во внеоборотные активы

К вл. = внеоборотные активы (Ф №1 стр. 190) / собственные средства (Ф №1 стр. 490)

2007 г.

К вл. = 1881/ 469= 4,01

2008 г.

К вл. = 1910 / 550 = 3,47

6. Коэффициент инвестирования собственного капитала во внеоборотные активы.

Кинв. = собственный капитала (Ф №1 стр. 490) / основные средства и другие внеоборотные активы (Ф №1 стр. 190)

2007 г.

К инв. = 469 / 1881= 0,249

2008 г.

К инв. = 550 / 1910 = 0,288

Приведем полученные данные в таблице 6.

Таблица 6

Анализ финансовой устойчивости ООО «Огнеборец» за 2007-2008 гг.

Показатель	2007 г.	2008 г.	Рекомендуемые значения коэффициентов
А	1	2	3
1. Коэффициент независимости, Ка	0,093	0,128	>=0,5
2. Коэффициент финансовой устойчивости, К фин. уст.	0,095	0,133	> 0,6
3. Коэффициент финансовой активности (плечо рычага) К фин. акт.	9,76	6,83	<=1
4. Коэффициент маневренности капитала, Км	-3,0	-2,5	0,5
5. Коэффициент инвестирования собственных средств во внеоборотные активы, Ки	4,01	3,47	0,5
6. Коэффициент инвестирования собственного капитала во внеоборотные активы, Кинв	0,249	0,288	> 1

Таким образом, при анализе финансовой устойчивости было выявлено, что доля собственных источников формирования имущества на начало периода составляла 9,3%, что ниже нормативного значения. В конце периода этот показатель вырос до 12,8%.

Предприятие на начало периода могло рассчитывать долгое время не нарушая договорных отношений на 9,5% источников финансирования, на конец года этот показатель вырос до 13,3%.

Коэффициент финансовой активности показал, что за анализируемый период предприятия использует для финансирования своей деятельности в основном заемный капитал. Так в 2007 году заемные средства превышали собственные в 9,76 раза, в 2008 году – в 6,83 раза.

Коэффициент маневренности капитала показал, что предприятие не имело свободных денежных средств для своей оперативной деятельности.

Было выявлено, что в 2007 году внеоборотные активы превышали собственные средства предприятия в 4,01 раза, в 2008 году – в 3,47 раза.

Таким образом, финансовое состояние ООО «Огнеборец» не является устойчивым.

3. Показатели деловой активности.

Для оценки деловой активности предприятия, необходимо проанализировать эффективность управления оборотными и основными средствами. Управление оборотными средствами на предприятии является одной из самых актуальных проблем современного менеджмента. Оценка эффективности управления оборотными средствами предприятия основывается на анализе их оборачиваемости.

Таблица 7

Динамика оборачиваемости активов в целом и отдельных видов в ООО «Огнеборец» за 2007-2008 гг.

Показатель	2007 год	2008 год	Изменения
1	2	3	4=3-2
1. Средние остатки оборотных активов, тыс. руб.	3881	2783,5	-1097,5
1.1. Средние остатки запасов, включая НДС	336,5	400,5	64
1.2. Средние остатки готовой продукции	-	-	-
1.3. Средние остатки краткосрочной дебиторской задолженности	3528,5	2377,5	-1151
1.4. Средние остатки краткосрочных финансовых вложений	-	-	-
1.5. Средние остатки денежных средств	16	5,5	-10,5
2. Выручка от реализации, тыс. руб.	11826	10411	-1415
3. Продолжительность 1 оборота всех оборотных активов, в днях (стр 1х 360 дн/стр. 2)	118	96	-22
4. Срок хранения производственных запасов в днях (стр. 1.1х360/стр. 2)	10	14	4
5. Срок хранения готовой продукции, в днях (стр. 1.2х360/стр. 2)	-	-	-
6. Период погашения дебиторской задолженности, в днях (стр. 1.3х360/стр. 2)	107	82	-25
7. Период оборота краткосрочных финансовых вложений, в днях (стр. 1.4х360/стр. 2)	-	-	-
8. Период оборота денежных средств, в днях (стр. 1.5х360/стр. 2)	0,5	0,2	-0,3

Таким образом, проведенный анализ деловой активности выявил, что продолжительность оборота всех оборотных активов ООО «Огнеборец» сократилась на 22 дня. Данное изменение произошло за счет снижения периода погашения дебиторской задолженности на 25 дня и периода оборота денежных средств на 0,3 дня. Срок хранения запасов увеличился на 4 дня.

Таблица 8

Анализ эффективности использования основных средств

ООО «Огнеборец» в 2007-2008 гг.

Показатели	2007 год	2008 год	Изменения, +,-
1	2	3	4
1. Средняя величина основные средства, тыс. руб.	1112	1871	759
2. Выручка от продаж, тыс. руб.	11826	10411	-1415
3. Прибыль от обычной деятельности, тыс. руб.	403	547	144
4. Рентабельность основных средств, % (стр.3 / стр.1)*100	36,2	29,2	-7
5. Фондоотдача основных средств, руб. (стр.2/стр.1)	10,6	5,6	-5
6. Рентабельность продаж, % (стр.3/стр.2)*100	3,4	5,3	1,9

Таким образом, по данным табл. 8 видно, что рентабельность основных производственных фондов в 2007 году составляла -36,2%, в 2008 году она составила -29,2%. Рентабельность продаж при этом так же выросла с 3,4% до -5,3%.

При этом фондоотдача основных средств в 2008 году составляла 5,6 руб., что на 5 руб. меньше, чем в 2007 году в связи с опережающим темпом роста средней величины основных средств над темпом роста выручки.

Определим структуру и динамику изменения каждой статьи дебиторской задолженности ООО «Огнеборец» (табл. 9).

Таблица 9

Определение структуры и динамики изменения статей дебиторской задолженности ООО «Огнеборец» за 2007-2008 г.

Задолженность	2007 г.		2008 г.		Абсолют. отклонение, тыс. руб.	Изменение в удельных весах, %	Темп прироста, %
	тыс. руб.	в %	тыс. руб.	в %
1	2	3	4	5	6=п4-п2	7=п5-п3	8=п6/п2* 100
Покупатели и заказчики	2729	93,7	1823	99,0	-906	5,3	-33,2
Векселя к получению	-	-	-	-	-	-	-
Переуступка долга	-	-	-	-	-	-	-
Прочая реализация
Прочие дебиторы	185	6,3	18	1,0	-167	-5,3	-90,3
Внутрихозяйственные расчеты	-	-	-	-	-	-	-
Расчеты с персоналом	-	-	-	-	-	-	-
Итого	2914	100	1841	100	-1073	—	-36,8

В 2007 году в ООО «Огнеборец» наиболее удельный вес приходится на задолженность покупателей и заказчиков, а именно 93,7%. В 2008 году задолженность покупателей и заказчиков стала составлять 99%. Сокращение дебиторской задолженности в конце 2008 года по сравнению с предыдущим периодом произошло на 1073 тыс. руб., что вызвано в сокращением задолженности покупателей и заказчиков на 33,2% или на 906428 тыс. руб. и снижением прочих дебиторов на 167 тыс. руб. или на 90,3%.

Далее определим состав и структуру кредиторской задолженности предприятия (табл. 10).

Таблица 10

Анализ состава и структуры кредиторской задолженности

ООО «Огнеборец» за 2007-2008 гг.

Показатели	2007 г.		2008 г.		Изменения
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Кредиторская задолженность	3758	100	3221	100	-537	-14,3
в том числе:
- поставщики и подрядчики	3304	87,9	2939	91,2	-365	-11,0
- перед персоналом	44	1,2	35	1,1	-9	-20,5
- перед гос. внебюджетными фондами	29	0,8		0,0	-29	-100,0
- перед бюджетом	381	10,1	247	7,7	-134	-35,2

На основе проведенных расчетов, можно выделить следующие изменения в составе и структуре кредиторской задолженности.

Наибольшую долю в составе кредиторской задолженности занимает долг перед поставщиками и подрядчиками, в 2007 году его доля составляла 87,9%, к 2008 году доля выросла до 91,2%. В абсолютном выражении величина задолженности перед поставщиками и подрядчиками сократилась на 365тыс. руб.

К положительной тенденции в деятельности можно отнести сокращение задолженности перед персоналом организации на 9 тыс. руб. или на 20,5%. Задолженность перед бюджетом по выплате налогов и сборов сократилась на 134 тыс. руб. или на 35,2%.

Далее рассмотрим динамику соотношения дебиторской и кредиторской задолженности предприятия (табл. 12).

Таблица 11

Динамика соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

ООО «Огнеборец» за 2007-2008 гг.

Вид задолженности	Состояние задолженности		Удельный вес, %
	2007	2008	2007	2008
1. Дебиторская задолженность, тыс. руб.	2914	1841	43,6	36,4
2. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	3758	3221	56,4	63,6
3. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, раз (п.1 : п.2)	0,775	0,572	-	-
4. Всего (п.1 + п.2)	6672	5062	100	100

Рис. 9. Структура дебиторской и кредиторской задолженности, %

По данным табл. 11 видно, что сложившаяся в отчетном году динамика дебиторской и кредиторской задолженности оказала влияние на их соотношение: кредиторская задолженность составляет 63,6 % от дебиторской в 2008 году, в то время как в 2007 году соотношение составляло 56,4%. Доля дебиторской задолженности в общем объеме задолженности составляет меньший удельный вес: 43,6% - в 2007 году и 36,4% - в 2008 году. Необходимо отметить, что в условиях инфляции выгоднее иметь кредиторскую задолженность больше, чем дебиторскую.

Далее проведем оценку перспектив развития ООО «Огнеборец» для дальнейшей разработки антикризисной программы для данного предприятия.