- •И.А. Бланк
- •Раздел I.____________________________________________________
- •Глава 2. Системы обеспечения финансового менеджмента........................................................................................ 24
- •Глава 3. Методологический инструментарий финансовых
- •Раздел 2.
- •Глава 10. Управление собственным капиталом................................... 212
- •Глава 11. Управление заемным капиталом.......................................... 242
- •Раздел 5__________________________________________________
- •Глава 12. Общие основы управления инвестициями предприятия... 286
- •Глава 13. Управление реальными инвестициями............................. 296
- •Глава 14. Управление финансовыми инвестициями........................ 315
- •Раздел 6.___________________________________________________
- •Глава 15.Общие основы управления денежными потоками
- •Глава 16. Планирование денежных потоков...................................... 350
- •Раздел I
- •Система основных задач, направленных на реализацию главной цели финансового менеджмента
- •1.2.Функции и механизм финансового менеджмента
- •Глава 2.
- •2.1.Система информационного
- •1. Показатели, характеризующие финансовое состояние и результаты финансовой деятельности по предприятию в целом.
- •2.2. Системы и методы
- •2.3. Системы и методы
- •Системы финансового планирования и формы реализации его результатов на предприятии
- •2.4. Системы и методы внутреннего
- •Характеристика отдельных видов финансового контроллинга на предприятии
- •Пример формирования системы приоритетов контролируемого показателя суммы чистой прибыли по операционной деятельности предприятия
- •Глава 3.
- •Расчет будущей стоимости вклада при различных условиях инвестирования
- •3.2. Концепция и методический
- •3.3. Концепция
- •Распределение вероятности ожидаемых доходов по двум инвестиционным проектам
- •Расчет среднеквадратического (стандартного) отклонения по двум инвестиционным проектам
- •Расчет коэффициента вариации по трем инвестиционный проектам
- •Расчет необходимого уровня премии за риск по трем акциям
- •Расчет необходимой суммы премии за риск по трем акциям
- •Расчет необходимого общего уровня доходности по трем акциям
- •3.4. Концепция
- •Глава 4.
- •Раздел 2. Финансовая стратегия предприятия
- •4.2.Стратегический финансовый анализ и методы его осуществления
- •4.3. Формирование стратегических целей . Финансовой деятельности
- •Раздел 2 финансовая стратегия предприятия
- •Раздел 2. Финансовая стратегия предприятия
- •Раздел 2. Финансовая стратегия предприятия
- •Раздел 2. Финансовая стратегия предприятия
- •4.4.Принятие стратегических финансовых решений
- •Раздел 2 Финансовая стратегия предприятия
- •Глава 5.
- •Раздел 3 управление активами
- •Глава 6.
- •Глава 5.
- •5.1. Политика управления .
- •7.2. Управление запасами
- •7.3.Управление дебиторской
- •7.4.Управление .
- •Раздел II. Управление активами
- •Раздел II. Управление активами
- •Раздел II. Управление активами
- •7.5 Управление финансированием . Оборотных активов
- •Раздел II. Управление активами
- •Раздел II. Управление активами
- •Раздел II. Управление активами
- •Раздел II. Управление активами
- •Раздел II. Управление активами
- •Глава 6.
- •Раздел II. Управление активами
- •Раздел II. Управление активами
- •1 ''-'На
- •Раздел II. Управление активами
- •Раздел II. Управление активами
- •Раздел II. Управление активами
- •Раздел II. Управление активами
- •Раздел II. Управление активами
- •Раздел II. Управление активами
- •Раздел II. Управление активами
- •1. Приобретение обновляемых активов в собственность за счет собственных финансовых ресурсов.
- •Раздел 4
- •Глава 9.
- •Раздел III. Управление капиталом
- •8. По характеру использования в хозяйственном процессе в практике финансового менеджмента выделяют работающий и неработающий виды капитала.
- •9. По характеру использования собственниками выделяют потребляемый („проедаемый") и накапливаемый (реинвестируемый) виды капитала.
- •9.3. Принципы формирования капитала предприятия
- •1. Достаточно широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия, наличии залога или гарантии поручителя.
- •Раздел III. Управление капиталом
- •Раздел III.
- •Раздел III. Управление капиталом
- •Раздел III. Управление капиталом
- •Глава10.
- •Раздел III. Управление капитаном
- •Раздел III. Управление капиталом
- •Раздел III. Управление капиталом
- •Раздел III. Управление капиталом
- •Раздел III. Управление капиталом
- •2. Выбор типа дивидендной политики осуществляется в соответствии с финансовой стратегией акционерного общества с учетом оценки отдельных факторов.
- •3. Механизм распределения прибыли акционерного общества в соответствии с избранным типом дивидендной политики предусматривает такую последовательность действий:
- •Раздел I
- •Глава 11.
- •11.5. Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита
- •Раздел III. Управление капиталом
- •Раздел III. Управление капиталом
- •Раздел 5
- •Глава 12.
- •Глава 13.Управление реальными инвестициями
- •13.2. Виды инвестиционных проектов требования к их разработке
- •13.3. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов
- •Глава 14.Управление финансовыми инвестициями
- •14.1.Формы финансовых инвестиций и особенности управления ими
- •14.2. Оценка стоимости финансовых инструментов инвестирования
- •14.3. Формирование портфеля финансовых инвестиций
- •Раздел IV. Управление инвестициями
- •Раздел IV. Управление инвестициями
- •Раздел 6. Управление денежными потоками
- •Раздел 6управление денежными потоками
- •Глава 15. Общие основы управления денежными потоками
- •Раздел V. Управление денежными потоками
- •3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:
- •4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
- •15.3. Политика управления денежными потоками предприятия
- •Глава 16. Планирование денежных потоков
- •Раздел V. Управление денежными потоками
- •Раздел V. Управление денежными потоками
- •Раздел V. Управлении денежными потоками
- •16.2. Разработка платежного календаря
- •Раздел 7
- •Глава 17.Сущность финансовых рисков предприятия и принципы управления ими_________________
- •Глава 18.
- •18.2. Формы и виды страхования финансовых рисков
- •Раздел 8
- •Глава 19. . Общие основы управления предприятием в условиях финансового кризиса
- •19.1. Принципы антикризисного финансового управления предприятием
- •Глава 20.Диагностика финансового кризиса
- •20.2.Система фундаментальной диагностики банкротства
- •Глава 21. Финансовое управление процессами стабилизации,реорганизации и ликвидации предприятия
- •I. Исходные показатели расчета
- •2 Я Обоснование концепции санации
- •6 )1 Подготовка бизнес-плана санации
2 Я Обоснование концепции санации
Определение направления осуществления санации
-----►ГТ)! Выбор формы санации
Подбор санатора
6 )1 Подготовка бизнес-плана санации
Расчет эффективности санации
—►ПП1 Утверждение бизнес-плана санации
Мониторинг реализации мероприятий бизнес-плана санации
Рисунок 19.4 Основные этапы управления санацией, инициируемой предприятием.
1. Определение целесообразности и возможности проведения санации. На этом первоначальном этапе управления на основе результатов диагностики банкротства и мониторинга осуществления мероприятий по внутренней финансовой стабилизации предприятия принимается принципиальное решение о проведении санации.
Целесообразность проведения санации обуславливается тем, что использование внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия не достигло своих целей и кризисное финансовое состояние предприятия продолжает углубляться.
Возможность осуществления санации определяется перспективами выхода из кризисного финансового состояния и успешного развития предприятия при оказании ему существенной внешней помощи на современном этапе. Если по результатам объективной оценки такая перспектива имеется, то инициируемая предприятием'^ана-ция имеет шансы на успех.
2. Обоснование концепции санации. Такая концепция отражает идеологию осуществления предполагаемой санации, определяя ее предстоящие направления и формы. В зависимости от принципиального подхода различают оборонительную и наступательную концепции осуществления санации предприятия.
Оборонительная концепция санации направлена на сокращение объемов операционной и инвестиционной деятельности предприятия, обеспечивающее сбалансированность денежных потоков на более низком объемном их уровне. Эта концепция предполагает привлечение внешней финансовой помощи для соответствующей реструктуризации предприятия, в процессе которой оно избавляется от ряда производственных структурных подразделений, незавершенных реальных инвестиций и других видов активов в целях финансовой стабилизации.
Наступательная концепция санации направлена на диверсификацию операционной и инвестиционной деятельности предприятия, обеспечивающую увеличение размера чистого денежного потока в предстоящем периоде за счет роста эффективности хозяйственной деятельности. В этом случае внешняя финансовая помощь и другие реорганизационные мероприятия, осуществляемые в процессе санации, используются в целях расширения ассортимента конкурентоспособной продукции, выхода на другие региональные рынки, быстрого завершения начатых реальных инвестиционных проектов. Наступательная концепция санации не противоречит основным параметрам общей стратегии экономического развития предприятия.
3. Определение направления осуществления санации. В зависимости от масштабов кризисного состояния предприятия, идентифицированных в процессе диагностики банкротства, и принятой концепции санации различают два основных направления ее осуществления:
Санация предприятия, направленная на рефинансирование его долга. Такая санация осуществляется обычно для помощи предприятию в устранении его неплатежеспособности, если его кризисное состояние идентифицировано как временное и не носящее катастрофического характера. Это направление санации не меняет статуса юридического лица санируемого предприятия.
Санация предприятия1 направленная на его реструктуризацию (реорганизацию). Такая санация осуществляется при более глубоких
масштабах кризисного финансового состояния предприятия и требует осуществления ряда реорганизационных процедур, обеспечивающих более эффективные организационные формы его хозяйственной деятельности. Как правило, этот вид санации связан с изменением статуса юридического лица санируемого предприятия.
4. Выбор формы санации, форма санации непосредственно характеризует тот механизм, с помощью которого достигаются ее основные цели. Эти формы определяются в рамках конкретного направления санации, избранного предприятием, с учетом особенностей его кризисной ситуации.
Санация предприятия, направленная на рефинансирование его долга, может носить следующие основные формы (рис. 19.5).
ФОРМЫ САНАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА РЕФИНАНСИРОВАНИЕ ЕГО ДОЛГА | ||
|
|
|
—>■ |
Дотации и субвенции за счет средств бюджета > | |
|
Государственное льготное кредитование | |
4 . 4 . 4,4 |
Государственная гарантия коммерческим банкам по кредитам, выдаваемым санируемому предприятию | |
Целевой банковский кредит | ||
Перевод долга на другое юридическое лицо | ||
Реструктуризация краткосрочных кредитов в долгосрочные | ||
Выпуск облигаций и других долговых ценных бумаг под гарантию санатора | ||
Отсрочка погашения облигаций предприятия | ||
Списание санатором-кредитором части долга |
Рисунок 21.5. Основные формы санации предприятия, направленные на рефинансирование его долга.
• дотации и субвенции за счет средств бюджета. В такой форме санируются в основном государственные предприятия (хотя законодательно не воспрещена государственная финансовая поддержка предприятий и альтернативных форм собственности). Эта форма санирования связана со следующими основными условиями: необходимостью обеспечения дальнейшего развития приоритетных отраслей экономики; отраслевой и межотраслевой переориентацией деятельности предприятия; осуществлением антимонопольных мероприятий; с другими целями по инициативе органов, уполномоченных управлять государственным имуществом;
• государственное льготное кредитование. Оно осуществляется, как правило, по той же группе предприятий и при таких же условиях, что и в предшествующем случае. Отличием этой формы санирования является лишь возвратный характер предоставляемых финансовых ресурсов и значительно более льготный режим кредитования в сравнении с условиями финансового рынка;
• государственная гарантия коммерческим банкам по кредитам, выдаваемым санируемому предприятию. При отсутствии у государства возможностей осуществить прямое финансование или кредитование санируемого предприятия, а также в случае, если финансовый кризис носит временный характер и может быть преодолен предприятием при оказании ему финансовой помощи, используется данная форма санирования ранее рассмотренной категории предприятий;
• целевой банковский кредит. Такая форма санации осуществляется, как правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, после тщательного аудита последнего. Так как предоставление такого целевого санационного кредита имеет очень высокий уровень риска, ставка процента по нему обычно достигает максимального уровня, используемого в кредитной политике банка. Для осуществления контроля и помощи предприятию коммерческий банк при высоком размере кредита в перечне условий санации может потребовать введения в состав его руководства своего представителя или уполномоченного лица;
• перевод долга на другое юридическое лицо. Таким юридическим лицом может быть любой хозяйствующий субъект, который пожелал принять участие в санации предприятия-должника. Условия такого перевода долга оговариваются специальным договором. Однако для этой формы рефинансирования долга требуется обязательное согласие кредитора (если кредитор не дает согласия на перевод долга на другое лицо, то предприятие-должник не может использовать эту форму санации, так как это означало бы односторонее изменение согласованных условий кредитного договора). В случае согласия кредитора на перевод долга другому лицу, новый должник имеет право выдвигать против требований кредитора все возражения, ос-
нованные на договорных отношениях между кредитором и первым должником;
• реструктуризация краткосрочных кредитов в долгосрочные. Эта форма санации используется обычно только по финансовым кредитам, где кредитором выступает коммерческий банк, осуществляющий обслуживание предприятия. В процессе такой формы реструктуризации долга по долгосрочному кредиту существенно повышаются ставки процента;
• выпуск облигаций и других долгосрочных ценных бумаг под гарантию санатора. Такая форма санации осуществляется, как правило, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, если по каким-либо причинам предоставление ему прямого банковского кредита или реструктуризация его долга невозможны. В роли такого га-ранта-санатора может выступать и страховая компания;
• отсрочка погашения облигаций предприятия. Одним из необходимых условий такой формы санации является относительно невысокий круг инвесторов, вложивших свои средства в облигации предприятия. Это условие определяется тем, что решение о такой форме санации должно быть принято большинством инвесторов — кредиторов данного предприятия по данному виду его долгового обязательства;
• списание санатором-кредитором части долга. Эта форма санации предприятия предпринимается кредитором в том случае, если требование о полном погашении долга нереально и приведет предприятие к финансовому краху. Обычно санация в форме списания части долга сопровождается соглашением между кредитором и предприятием об иных формах его компенсации на последующих этапах.
Санация предприятия, направленная на его реструктуризацию (реорганизацию), может носить следующие основные формы (рис. 19.6):
• слияние. Такая форма санации осуществляется путем объединения предприятия-должника с другим финансово устойчивым предприятием. В результате такого объединения предприятие-должник теряет свой самостоятельный юридический статус. Различают: горизонтальное слияние, в процессе которого объединяются предприятия одной отрасли; вертикальное слияние, которое объединяет предприятия смежных отраслей (например, производителей и потребителей сырья); конгломератное слияние, в процессе которого объединяются предприятия, не связанные между собой ни отраслевыми, ни технологическими особенностями. Для предприятия-санатора побудительным мотивом этой формы санации является обычно достигаемый эффект синергизма, а для санируемого предприятия — возможность сохранения рабочих мест и направленности производственной деятельности;
• поглощение. Эта форма санации осуществляется путем приобретения предприятия-должника предприятием-санатором (для пос-
ФОРМЫ САНАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЯ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА ЕГО РЕСТРУКТУРИЗАЦИЮ (РЕОРГАНИЗАЦИЮ)
Слияние
Поглощение
Разделение
Преобразование в открытое акционерное общество
Передача в аренду
Приватизация
Рисунок 19.6. Основные формы санации предприятия, направленные на его реструктуризацию (реорганизацию).
леднего это является одной из форм инвестиций — приобретение целостного имущественного комплекса или основной части его активов). Для санатора эффект поглощения также связан с синергизмом. Санируемое предприятие при поглощении обычно теряет свой самостоятельный статус, хотя как юридическое лицо может сохраниться в виде дочернего предприятия;
• разделение. Такая форма санации может быть использована для предприятий, осуществляющих многоотраслевую хозяйственную (производственную) деятельность. Эффект данной формы санации состоит в том, что за счет существенного сокращения общехозяйственного управленческого аппарата, непроизводственных и вспомогательных служб значительно сокращается сумма постоянных издержек, в связи с чем за счет эффекта операционного левериджа каждое новое выделенное подразделение быстрее может достичь точки безубыточности своей деятельности. Выделенные в процессе разделения предприятия получают статус нового юридического лица, а имущественные права и обязанности переходят к каждому из них на основе разделительного баланса;
• преобразование в открытое акционерное общество. Такая форма санации, осуществляемая по инициативе группы учредителей,
позволяет существенно расширить финансовые возможности предприятия, обеспечить пути его выхода из кризиса и дать новый импульс его экономическому развитию. Условием такой санации выступает необходимость обеспечения учредителями минимального размера уставного фонда, установленного законодательством;
• передача В аренду. Эта форма характерна в настоящее время для санирования государственных предприятий, при которой они передаются в аренду членам трудового коллектива. Условием осуществления такой формы санации является принятие на себя коллективом арендаторов долгов санируемого предприятия. Принципиально такая форма санации может быть использована и для предприятий негосударственных форм собственности;
• приватизация. В этой форме санируются государственные предприятия. В настоящее время эта форма санации получила большое развитие. Условия и формы приватизации государственных предприятий регулируются обширной системой законодательных актов.
5. Подбор санатора. Такой подбор осуществляется исходя из выбранных форм санации и предшествует разработке бизнес-плана санации предприятия, в которой санатор должен принимать обязательное участие. В реальной практике разработка бизнес-плана санации часто осуществляется до выбора санатора и лишь представляется ему на рассмотрение.
При формах санации, направленных на рефинансирование долга предприятия, основными сенаторами могут выступать:
• собственники предприятия (в том числе и государственные ОрГаны — по предприятиям государственной формы собственности);
• кредиторы предприятия;
• коммерческий банк, осуществляющий обслуживание предприятия.
При формах санации, направленных на реструктуризацию (реконструкцию) предприятия, основными санаторами могут быть:
• собственники предприятия;
• предприятия-кредиторы;
• сторонние хозяйствующие субъекты — юридические лица;
• трудовой коллектив санируемого предприятия.
6. Подготовка бизнес-плана санации. Он представляет собой основной документ, определяющий цели и процесс осуществления санации предприятия-должника. Бизнес-план санации разрабатывается обычно представителями санатора, предприятия-должника и независимой аудиторской фирмы. В бизнес-плане санации содержатся следующие основные разделы (рис. 19.7).
7. Расчет эффективности санации. Этот расчет позволяет определить целесообразность всего процесса санации, оценить различ-
И.А. Бланк
Общие сведения о санируемом предприятии!
Оценка кризисного состояния предприятия
Ожидаемые
результаты
санации
ОСНОВНЫЕ РЯЗДЕПЫ
БИЗНЕС-ПППНП СЯНЯЦИИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
Обоснование
концепции
и формы
санации
предприятия |
Система предлагаемых мероприятий
по финансовому оздоровлению
предприятия
Рисунок 19.7. Состав основных разделов бизнес-плана санации предприятия.
ные альтернативные ее формы. Эффективность санации опереляется путем соотнесения результатов (эффекта) и затрат на ее осуществление в предложенной форме.
Результаты санации (хотя и направлены на устранение неплатежеспособности и восстановление финансовой устойчивости предприятия) в конечном итоге могут быть оценены размером дополнительной прибыли (разницей между ее суммой после и до осуществления санации). Дополнительная прибыль в этом случае получается за счет нормализации хозяйственной деятельности предприятия при соответствующей финансовой поддержке (в сравнении с суммой прибыли, получаемой в условиях кризисного его развития). В процессе расчета эффективности санации сумма дополнительной прибыли предприятия приводится к настоящей стоимости.
Затраты на осуществление санации определяются путем разработки специального бюджета (бюджета санации). Принципиально эти затраты могут рассматриваться как инвестиции санатора в санируемое предприятие с целью получения прибыли (в прямой или косвенной форме) в предстоящем периоде.
Такой подход позволяет применять для оценки эффективности санации те же методы, которые используются при оценке эффективности реальных инвестиций.
Определенный ньюанс в расчетах эффективности санации имеет определение эффекта синергизма, который сопутствует таким ее формам как слияние и поглощение. Этот эффект рассчитывается по следующей формуле:
ЭСС=РСО-(РС1 + РС2),
где ЭСС— сумма эффекта синергизма, достигаемого в процессе слияния (поглощения);
РС0 — прогнозируемая рыночная стоимость вновь создаваемого предприятия в процессе слияния (поглощения); РС-]'. РСг— оценка рыночной стоимости отдельных объединяемых
предприятий.
Сравнение эффективности различных форм санации позволяет выбрать наиболее оптимальный вариант ее осуществления.
8. Утверждение бизнес-плана санации. После рассмотрения проекта бизнес-плана санации с расчетом ее эффективности всеми заинтересованными сторонами (предприятием-должником, его кредиторами и санаторами) он утверждается их представителями и принимается к исполнению.
9. Мониторинг реализации мероприятий бизнес-плана санации. Такой мониторинг включается в систему текущего и оперативного финансового контроллинга и обеспечивается финансовой службой предприятия.
Цель санации считается достигнутой, если удалось за счет Внешней финансовой помощи или реорганизационных мероприятий нормализовать хозяйственную деятельность и избежать объявления предприятия-должника банкротом с последующей его ликвидацией.
ЛИТЕРАТУРА
1. Балабанов И. Т. Риск - менеджмент. — М.: „Финансы и статистика", 1996.
2. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. — М.: ,финансы и статистика", 1997.
3. Башарин Г.П. Начала финансовой математики. — М.: „ИНфРА-М", 1997.
4. Белолипецкий В.Г. финансы фирмы. — М.: „ИНфРА-М", 1998.
5. Беренс В., ХаВранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. Пер. с англ. — М.: АОЗТ „Интерэксперт". „ИНфРА-М", 1995.
6. Бернар И., Колли Ж-К. Толковый экономический и финансовый словарь. Пер. с франц. — М.: Международные отношения, 1994.
7. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация. Пер. с англ. — М.: финансы и статистика, 1996.
8. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ. — М.: „Банки и биржи", „ЮНИТИ", 1997.
9. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. — Киев: „ИТЕМ", „Юнайтед Лондон Трейд Лимитед", 1995.
10. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. — Киев: „ИТЕМ", „АДЕФ-Украина", 1996.
11. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера. — Киев: „Ника-Центр", „Эльга", 1998.
12. Бланк И.А. Управление прибылью. — Киев: „Ника-Центр", „Эльга", 1998.
13. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. — Киев: „Ника-Центр", „Эльга", 1999.
14. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 2 — Киев: „Ника-Центр", „Эльга", 1999.
15. Блек Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: модели и методы оценки инвестиционных проектов. Пер. с нем. — Калининград: „Янтарный сказ" 1997.
16. Брейли Р.. Майерс С. Принципы корпоративных финансов. Пер. с англ. — М.: ЗАО „Олимп-Бизнес", 1997.
17. Бригхзм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента. Пер. с англ. — М.: „РАГС", „Экономика", 1998
18. Вяткин В., Хэмптон Дж.. Казак А. Принятие финансовых решений в управлении бизнесом. — М.—Екатеринбург, Издательский дом „ЯВА", 1998.
19. ГарнерД.. Оуэн Р., Конвей Р. Привлечение капитала. Пер. с англ. — М.: „Джон Уайли энд Санз". 1995.
20. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. — М.: АО „Консалтбан-кир".1996.
21. Гитман П., Джонк М. Основы инвестирования. Пер. с англ. — М Дело,1997.
22. Грабовый П. Г. и др. Риски в современном бизнесе. — М.: „Алане", 1994.
23. Дамари Р. финансы и предпринимательство: финансовые инструменты, используемые западными фирмами для роста и развития. Пер. с англ. — Ярославль: „Елень", 1993.
24. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. Пер. с англ. — М.: „ЮНИТИ", 1998.
25. Ефимова О.В. Финансовый анализ. — М.: „Бухгалтерский учет", 1996.
26. Ирвин Д. финансовый контроль. Пер. с англ. — М.: „финансы и статистика", 1998.
27. Карлин Т.. Макмин А. Анализ финансовых отчетов (на основе СААР). Пер. с англ. — М.: „ИНфРА-М", 1998.
28. Карп М.В., МахмутоВ Р.А., Шабалин ЕМ. Финансовый лизинг на предприятии. — М.: „Финансы", „ЮНИТИ", 1998.
29. Ковалев АИ., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. — М.: „Центр экономики и маркетинга", 1997.
30. Ковалев В.В. Управление финансами. — М.: „ФБК-ПРЕСС", 1998.
31. Коллас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Пер. с франц. — М.: „Финансы", „ЮНИТИ", 1997.
32. Колб Р. Финансовые деривативы. Пер. с англ. — М.: „ФИЛИНЪ", 1997.
33. Кочович Е. финансовая математика. Теория и практика финансово-банковских расчетов. — М.: „финансы и статистика", 1994.
34. Краткий курс по экономике предприятия. Под ред. Ушаковой Н.Н., Савельева Е.В., Гуляевой Н.Н. Пер. с нем. — Киев: „Генеза", 1998.
35. Крейнина М.Н. финансовый менеджмент. — М.: „Дело и Сервис", 1998.
36. Лапуста М.Г.. Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. — М.: „ИНФРА-М", 1998.
37. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. — М.: „Финансы", „ЮНИТИ", 1998.
38. Маршалл Д., Бансал В. финансовая инженерия: полное руководство по финансовым нововведениям. Пер. с англ. — М.: „ИНфРА-М", 1998.
39. Мелкумов Я.С, Румянцев В.Н. Кредитные ресурсы: расчеты и анализ. —-М.: Бизнес-школа „Интел-Синтез", 1995.
40. Мертенс А.В. Инвестиции. — Киев: Киевское инвестиционное агентство, 1997.
41. МиддлтонД. Бухгалтерский учет и принятие финансовых решений. Пер. с англ. — М.: „Аудит", „ЮНИТИ", 1997.
42. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. Пер. с англ. — М.: Банки и биржи", „ЮНИТИ", 1997.
43. Павлова П.Н. Финансы предприятия. — М.: „Финансы", „ЮНИТИ", 1998.
44. Панова ГС. Кредитная политика коммерческого банка. —М.: ИКЦ „ДИС", 1997.
45. Перар Ж. Управление международными денежными потоками. Пер. с фр — М. „Финансы и статистика". 1998.
46. Перар Ж. Управление финансами: с упражнениями. Пер. с фр. — М. „финансы и статистика", 1999.
47. Портфель конкуренции и управления финансами. — М. „СОМИНГЭК'. 1996.
48. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. Пер. с франц. — М.: „Аудит". „ЮНИТИ\ 1997.
49. Родионова В.М.. Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. — М.: „Перспектива". 1995.
50. Розенберг Дж. Инвестиции: терминологический словарь. Пер. с англ
— М.: „ИНФРА-М ", 1997.
51. Рукина С.Н. Финансы коммерческих предприятий и организаций. — М.: „Экспертное бюро — М", 1997.
52. Руководство по кредитному менеджменту. Под ред. Эдвардса Б. Пер. с англ. —М.: „ИНФРА-М", 1996.
53. Рындин А.В.. Шамаев Т.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. — М.: „РДЛ", 1997.
54. Рздхэд К.. Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. — М.: „ИНФРА-М", 1996.
55. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. — М.: „Перспектива", 1992.
56. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. — М.: „Перспектива". 1995.
57. Стоянова Е.С, Быкова ЕВ., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом. — М.: „Перспектива", 1998.
58. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. Под ред. Гра-дова А.П. и Кузина Б.И. — С.-Петербург, „Специальная литература", 1996.
59. Теория и практика антикризисного управления. Под ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. — М.: „Закон и право", „ЮНИТИ", 1996.
60. Теплова ТВ. финансовые решения: стратегия и тактика. — М.: Издательство „Магистр", 1998.
61. Унковская Т.Е. финансовое равновесие предприятия. — Киев, „Гене-за". 1997.
62. Уткин Э.А. Новые финансовые инструменты рынка. — М.: „Дебет-Кредит", 1997.
63. Ушакова Н.Н.. Унковская Т.Е.. Туляева Н.Н., Гринюк Н.А. Инвестирование, финансирование, кредитование: стратегия и тактика предприятия.
— Киев: Киевский государственный торгово-экономический университет, 1997.
64. Финансовое управление компанией. — М.: „Правовая культура", 1995.
65. финансовый менеджмент. Под ред. Поляка Г.Б. — М.: „Финансы", „ЮНИТИ", 1997.
66. финансовый менеджмент: руководство по технике эффективного менеджмента. — М.: „КАРАНА", 1998.
67. финансовый менеджмент: теория и практика. Под ред. Стояновой Е.С.
— М.: „Перспектива", 1999.
68. финансовый менеджмент. Под ред. Самсонова Н.ф. — М.: „финансы", „ЮНИТИМ999.
69. финансы: Оксвордский толковый словарь: англо-русский. — М.: .Весь мир", 1997.
70. Финансы и инвестиции. Англо-русский, русско-английский толковый словарь. — М.: .Джон Уайли эндСанз", 1995.
71. Хелферт Э. Техника финансового анализа. Пер. с англ. — М.: „Аудит", „ЮНИТИ", 1996.
72. Холт Р. Основы финансового менеджмента. Пер. с англ. — М.: „Дело", 1993.
73. Холт Р., Барнес С. Планирование инвестиций. Пер. с англ. — М.: „Дело ЛТДМ994.
74. Хорн В. Основы управления финансами. Пер. с англ. — М.: „Финансы и статистика", 1996.
75. Ценообразование на финансовом рынке. — С.-Петербург: СПбГУЭф, 1998.
76. Чедвиз Л. Основы финансового учета. Пер. с англ. — М.: „Банки и биржи", .ЮНИТИ", 1997.
77. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. — М.: .Дело", 1995.
78. Шарп ф., Александер Г., Бейли Д. Инвестиции. Пер. с англ. — М.: „ИНФРА-М", 1997.
79. ШимД., СигелД. Методы управления стоимостью и анализа затрат. Пер. с англ. — М.:,ФИЛИНЪ", 1996.
80. Шим Д., Сигел Д. финансовый менеджмент. Пер. с англ. — М.: „ФИЛИНЪ", 1996.
Автор книги - доктор экономических наук, профессор Бланк Игорь Александрович продолжительное время сочетает научную и преподавательскую работу по проблеме финансового менеджмента с практической деятельностью в качестве главного эксперта и консультанта ряда компаний. Им изданы известные монографии «Инвестиционный менеджмент», «Стратегия и тактика управления финансами», «Экономические основы биржевой торговли и брокерской деятельности», «Торговый менеджмент», «Словарь-справочник финансового менеджера», «Управление прибылью», «Основы финансового менеджмента» (в двух томах) и другие, которые широко используются в учебном процессе и практической деятельности предприятий.