3. Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости ооо «Окно Профф»

3.1 Диагностика риска банкротства предприятия

Банкротство (финансовый крах, разорение) ─ это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Основной признак банкротства ─ неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискрименантного анализа.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана, однако она применима, прежде всего, для крупных акционерных компаний, которых в России не так много.

Несмотря на то, что сегодня различают несколько основных подходов к прогнозированию возможного банкротства предприятия, однако однозначный вывод по подобным моделям делать нельзя, и свидетельство этому - наличие серьезных объективных недостатков у всех западных моделей банкротства.

В таблице 15 представлена система показателей У. Бивера, рассчитанных с целью прогнозирования возможного банкротства ООО «Окно Профф».

Таблица 15 – Прогнозирование возможного банкротства ООО «Окно Профф» на основе системы показателей У. Бивера

Показатели	2012 год	2013 год	2014 год
Коэффициент Бивера	0,06	0,36	0,36
Рентабельность активов, %	6,15	27,41	23,49
Финансовый леверидж, %	102,31	76,01	65,22
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	-0,39	-0,07	0,17
Коэффициент покрытия	0,82	1,05	1,38

Таким образом, по значению коэффициента Бивера ООО «Окно Профф» является благополучной организацией и в ближайшем будущем ей не грозит банкротство.

По показателю «рентабельность активов» ООО «Окно Профф» достаточно далеко от банкротства.

По данным показателя «финансовый леверидж» ООО «Окно Профф» является благополучной компанией, которой в ближайшее время не грозит банкротство.

По значению коэффициента покрытия активов чистым оборотным капиталом ООО «Окно Профф» является благополучной организацией.

Значение коэффициента покрытия свидетельствует о том, что ООО «Окно Профф» находится на уровне 3 года до банкротства.

Сопоставляя все коэффициенты, представленные в системе показателей У.Бивера, можно сделать вывод о том, что ООО «Окно Профф» является благополучной организацией и ей в ближайшее время разорение не грозит.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана, однако она применима, прежде всего, для крупных акционерных компаний, которых в России не так много.

Дискриминантная модель, разработанная Лис для Великобритании, получила следующее выражение:

Z= 0,063Х₁ + 0,092Х₂ + 0,057Х₃ + 0,001Х₄, (41)

где Х₁ ─ оборотный капитал/ сумма активов;

Х₂ ─ прибыль от реализации/ сумма активов;

Х₃ ─ нераспределенная прибыль/ сумма активов;

Х₄ ─ собственный капитал/ заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

Таффлер разработал следующую модель:

Z= 0,53Х₁ + 0,13Х₂ + 0,18Х₃ + 0,16Х₄, (42)

где Х₁ ─ прибыль от реализации/ краткосрочные обязательства;

Х₂ ─ оборотные активы/ сумма обязательств;

Х₃ ─ краткосрочные обязательства/ сумма активов;

Х₄ ─ выручка/ сумма активов.

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более, чем вероятно.

Результаты оценки диагностики риска банкротства ООО «Окно Профф» по моделям Лиса и Таффлера представлены в таблице 16.

Таблица 16 ─ Анализ показателей диагностики риска банкротства ООО «Окно Профф» за 2012-2014 гг.

Факторная модель	Нормативный показатель [15, с.24]	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Абс. откл. (+,-)
					2013г. к 2012г.	2014г. к 2013г.
Модель Лиса	0,037	0,0782	0,0698	0,0584	-0,0084	-0,0114
Модель Таффлера	0,2-0,3	0,9539	0,9918	0,7984	0,0379	-0,1934

Используя модель Лиса, было выявлено, что предприятие ООО «Окно Профф» имеет малую вероятность банкротства, т.к. значение показателя в 2013 г. – снижается на 0,0084 и в 2014 г. продолжает тенденцию к снижению на 0,0114, что составило 0,0584. Таким образом, значение показателя Zпревышает предельное значение на протяжении всего исследуемого периода 2012-2014 гг.

Согласно модели Таффлера, у ООО «Окно Профф» неплохие долгосрочные перспективы, т.к. величина Z-счета больше 0,3 на протяжении всего исследуемого периода.

В 20013 г. этот показатель увеличивается на 0,0379; в 2014 г. значение показателя снижается на 0,1934, что составило 0,7984.

Однако в 2012-2014 гг. все значения показателя Zвыше нормативных, что означает малую вероятность наступления банкротства.