44. Предмет экономической теории. Основные школы экономической теории и их эволюция

Меркантилизм – первая теория в области экономики. Основные идеи меркантилистов: главным богатством общества являются деньги; источник богатства - сфера обращения (торговля и денежный оборот); государство должно помогать обогащению общества своей активной и целенаправленной экономической политикой. Физиократы (власть природы) исходили из определяющей роли в экономике земли, сельскохозяйственного производства. Классическая политэкономия возникла, когда вслед за сферой торговли, денежного обращения и ссудных операций предпринимательская деятельность распространилась на отрасли промышленности и сферу производства в целом (мануфактурный период). Ее концепция - экономический либерализм, базирующийся на принципах невмешательства государства в экономические процессы, неограниченной свободы конкуренции предпринимателей. Классическая политическая экономия зародилась в конце XVII - начале XVIII в. (У.Петти (Англия) и П.Буагильбера (Франция). Представителями также являются А. Смит, Д. Риккардо, Дж. С. Милль, Ж.Б.Сэй, Т.Мальтус. Марксистская экономическая теория. Капиталистическое общество населено непримиримо враждебными двумя основными классами: буржуазией (эксплуататоры) и пролетариатом (эксплуатируемые). Экономикс. (А.Маршалл «Принципы экономикс»). Является теоретической основой регулирования экономики, занимается изучением способов повышения активности капитала, поиском решения хозяйственных задач, путей преодоления экономических противоречий. Выделяются следующие основные направления экономикс: неоклассическое, неокейнсианское, неоклассического синтеза и институционализм. Неоклассическое (последняя треть ХIХ в): попытки определить закономерности оптимального режима хозяйствования экономических единиц в условиях свободной конкуренции, системы рыночного предпринимательства (макроэкономические методы анализа экономики). Неокейнсианство (50-е гг. ХХ в): анализ количественных функциональных зависимостей воспроизводства, инвестиций и национального дохода, изучение совокупного количества денег, необходимых для нормального обращения товаров, определение уровня цен, индексов заработной платы, прибылей и процентов. Неоклассический синтез (к.ХIХ - н.ХХв): попытка соединить основные положения неоклассической теории и кейнсианской концепции макроэкономического равновесия и роста национального дохода.

45. Принципы формирования инвестиционного портфеля предприятия. Показатели доходности инвестиционного проекта. Метод дисконтирования

Инвестиционным портфелем предприятия называют сформированную в соответствии с определенными целями инвестора совокупность объектов инвестирования, рассматриваемую как целостный объект управления. Основная задача портфельного инвестирования заключается в создании оптимальных условий инвестирования, обеспечивая при этом портфелю инвестиций такие инвестиционные характеристики, достичь которые невозможно при размещении средств в отдельно взятый объект. В процессе формирования портфеля путем комбинирования инвестиционных активов достигается новое инвестиционное качество: обеспечивается требуемый уровень дохода при заданном уровне риска. При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор преследует цели: достижение определенного уровня доходности; прирост капитала; минимизация инвестиционных рисков; ликвидность инвестированных средств на приемлемом для инвестора уровне. Различие целей формирования инвестиционных портфелей, видов включаемых в них объектов инвестирования и других условий определяет многообразие вариантов направленности и состава этих портфелей в отдельных компаниях. Классификация инвестиционных портфелей по видам включаемых в них объектов инвестирования связана с направленностью и объемом инвестиционной деятельности компании. Портфель реальных инвестиционных проектов формируется инвесторами, осуществляющими производственную деятельность, и включает объекты реального инвестирования всех видов. Формирование и реализация такого портфеля обеспечивает высокие темпы развития предприятия, создание дополнительных рабочих мест, формирование высокого имиджа и определенную государственную поддержку инвестиционной деятельности. По сравнению с другими видами инвестиционных портфелей портфель реальных инвестиционных проектов является наиболее капиталоемким, более рисковым в связи с продолжительностью реализации, а также наиболее сложным и трудоемким в управлении. Это определяет высокий уровень требований к его формированию, тщательность отбора каждого включаемого в него инвестиционного проекта. Обобщенная оценка инвестиционных проектов по критерию эффективности осуществляется двумя методами: 1) на основе суммы ранговой значимости всех рассматриваемых показателей; 2) на основе показателя эффективности инвестиций. В зарубежной практике обычно используются показатели чистой настоящей стоимости (NPV) или внутренней нормы доходности (IRR), которые позволяют определить меру эффективности инвестиционных проектов в сравнении с уровнем рентабельности хозяйственной деятельности, с нормой текущей доходности, со ставкой депозитного процента на денежном рынке.