9.4. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия:

9.4.1 Анализ и оценка имущественного положения предприятия.

На первоначальном этапе оценки финансовой устойчивости предприятии, проводится финансовый анализ, позволяющий выявить общие характеристики финансовых показателей, определение их динамики и отклонений за отчетный период.

Анализ начинается с определения значений следующих основных финансовых показателей:

• стоимость имущества предприятия – выражается итогом бухгалтерского баланса;

• стоимость внеоборотных активов – выражается итоговой строкой раздела I бухгалтерского баланса;

• величина оборотных активов – выражается итоговой строкой раздела II бухгалтерского баланса;

• величина собственных средств – выражается итоговой строкой раздела IV баланса;

• величина заемных средств – выражается суммой показателей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

Для проведения анализа изменений основных финансовых показателей составляется сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса. Проводимый горизонтальный анализ позволяет дать характеристику изменений показателей за отчетный период, а вертикальный – характеризует удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия.

Изменения удельных весов величин статей баланса за отчетный период рассчитывается по формуле:

где _ai– статья аналитического баланса;

t₁,t₂– показатели статьи аналитического баланса соответственно на начало и на конец периода.

Изменения статей баланса в процентах к значениям на начало года рассчитывают по формуле:

или

изменение статей баланса в процентах к изменению итога аналитического баланса – по формуле:

или

Полученные показатели структурных изменений позволяют выявить, за счет каких источников менялись активы предприятия.

Выделяют следующие этапы анализа имущественного положения предприятия.

1. Анализ динамики валюты баланса. В ходе анализа сопос­тавляются данные по валюте баланса на начало и конец отчет­ного периода. Уменьшение валюты баланса за отчетный период не всегда свидетельствует о сокращении предприятием хозяй­ственного оборота. Установление факта сворачивания хозяйствен­ной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин (сокращение спроса на товары, работы и услуги данного предприятия, ограничение доступа на рынки необходимых ре­сурсов). Анализируя увеличение валюты баланса (стр. 300, 700) за от­четный период, необходимо учитывать влияние переоценки ос­новных средств, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать однозначный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожа­ния готовой продукции под воздействием инфляционного роста цен на сырье и материалы или оно показывает расширение хо­зяйственной деятельности предприятия.

2. Анализ структуры пассивов предприятия. Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из воз­можных причин финансовой неустойчивости предприятия, при­ведшей к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности. При определении соотношения собственных и заемных средств следует учитывать, что, как правило, долгосрочные кредиты и займы приравниваются к источникам собственных средств. Кроме того, при определенных условиях такие статьи пассива баланса как доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей являются, по существу, источниками собственных средств.

2.1. Анализ источников собственных средств предприятия. Источниками собственных средств предприятия являются: уставный капитал с учетом добавочного капитала, резервный капитал, а также нераспределенная прибыль. Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. Наличие нераспределенной прибыли рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

2.2. Исследование структуры краткосрочной кредиторской задолженности предприятия. Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов предприятия, с одной стороны, свидетельствует об ухудшении финансовой устойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой — об активном перераспределении доходов от кредиторов к предприятию-должнику.

3. Анализ структуры активов предприятия. Активы пред­приятия и их структура исследуются с точки зрения их участия в производстве, а также оценки их ликвидности. К наиболее ликвидным активам предприятия относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения; к наиболее труднореа­лизуемым — основные фонды и прочие внеоборотные активы.

Изменение структуры активов в пользу увеличения доли обо­ротных средств может свидетельствовать:

- о формировании более мобильной структуры активов, спо­собствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия;

- отвлечении части текущих активов на кредитование потре­бителей товаров, работ и услуг предприятия, дочерних пред­приятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактичес­кой иммобилизации этой части оборотных средств из производ­ственного процесса;

- сворачивании производственной базы;

- искажении реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Чтобы сделать однозначные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса.

3.1. Анализ внеоборотных активов предприятия. Наличие в составе активов предприятия нематериальных активов (стр. 110-112) косвенно характеризует избранную предприятием стратегию как инновацию, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

Удельный вес основных средств (стр. 120—122) может изменяться под воздействием порядка их учета: происходит запаздывающая коррекция стоимости основных средств в условиях инфляции, в то время как стоимость сырья, материалов, готовой продукции может расти достаточно высокими темпами. Отсюда необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период, которое отражает движение основных средств (амортизация и выбытие основных средств, ввод в действие новых основных средств).

Наличие долгосрочных финансовых вложений (стр. 140) показывает на инвестиционную направленность предприятия. Следует обратить внимание на тенденции изменения такого элемента внеоборотных активов, как незавершенное строительство (стр. 130), поскольку эта статья не участвует в производственном обороте, и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

3.2. Анализ структуры оборотных активов предприятия. При анализе второго раздела актива баланса рост (абсолютный и относительный) оборонных активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и замедлении их оборота. Это объективно вызывает увеличение их массы.

При увеличении структуры запасов (стр. 210-218) целесообразно уделить внимание выявлению тенденцийизменения запасов сырья, материалов (стр. 211), затрат в незавершенном производстве (стр. 214), запасов готовой продукции и товаров для перепродажи (стр. 215).Увеличение удельного веса производственных запасов можетсвидетельствовать:

- о наращивании производственного потенциала предприятия;

- стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы предприятия от обесценивания под воздействием инфляции;

- нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Высокие темпы роста дебиторской задолженности (стр. 230, 240) могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. В то же время оно вынуждено брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.