Анализ ликвидности баланса

Имущество	Значения, тыс. руб.		Источники	Значения, тыс. руб.		Излишек/недостаток (+,-)
	01.01.200_	01.01.200_		01.01.200_	01.01.200_	01.01.200_	01.01.200_
А1			П1
А2			П2
А3			П3
А4			П4
БАЛАНС			БАЛАНС

В качестве графического материала рекомендуется использовать столбчатые диаграммы по излишкам и недостаткам.

Для осуществления сравнения ликвидности разных фирм и сопоставления с нормами ликвидности рассчитывают относительные показателиликвидности:

1. Общий показатель ликвидности, который характеризует комплексную оценку ликвидности баланса и определяется по формуле:

L₁ = (А₁+0,5А₂+0,3А₃)/(П₁+0,5П₂+0,3П₃),

где L_норм ≥ 1.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает ту часть краткосрочной задолженности, которую предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Он определяется из соотношения:

L₂ = А₁/П₁

где L_2норм >0,2-0,7.

3. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств и поступлений по расчетам. Этот показатель определяется:

L₃ = (А₁+А₂)/(П₁+П₂),

где L₃ допустимое = 0,7-0,8, L₃ = желательное ≥1,5, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность.

4. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что задолженность по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Он определяется:

L₄ = (А₁+А₂+А₃)/(П₁+П₂),

где L_4норм ≥2.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

L₅ = (П₄-А₄)/(А₁+А₂+А₃)),

где L_5норм ≥0,1.

6. Коэффициент маневренности функционального капитала показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах. Если этот показатель уменьшается, то это является положительным фактом. Он определяется из соотношения:

L₆ = А₃/[(А₁+А₂+А₃)-(П₁+П₂)].

Расчет показателей, характеризующих платежеспособность можно представить в виде табл. 8.5.

Таблица 8.5.

Относительные показатели ликвидности и платежеспособности

Наименование показателя	Нормативное значение	01.01.200_ г.	01.01.200_ г.	Изменение (+,-)
1. Общий показатель ликвидности	≥1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2–0,7
3. Коэффициент быстрой ликвидности	0,7–0,8 ≥1,5
4. Коэффициент текущей ликвидности	≥2
5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥0,1
6. Коэффициент маневренности функционального капитала	-

В качестве графического материала рекомендуется использовать линейные графики по ключевым коэффициентам с нанесением нормативных значений.

Анализ финансовой устойчивости фирмы

Финансовая устойчивость организации служит залогом ее выживаемости и основой стабильности и характеризует такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность.

Финансовая устойчивость обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Другими словами - это такое состояние финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество, перед другими предприятиями того же профиля, в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как своевременно выплачивает налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивостииспользуют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС).

СОС = СК – ВОА,

где: СК – собственный оборотный капитал,

ВОА – внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (функционирующий капитал) (СДИ).

СДИ = СК – ВОА + ДКЗ или СДИ = СОС + ДКЗ,

где: СК – собственный оборотный капитал,

ВОА – внеоборотные активы,

ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ).

ОИЗ = СДИ + ККЗ,

где: ККЗ - краткосрочные кредиты и займы.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС).

СОС = СОС – З,

где: З – запасы.

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( СДИ).

СДИ = СДИ – З.

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ОИЗ).

 ОИЗ = ОИЗ – З.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М): М = (СОС;СДИ;ОИЗ).

Схематично сочетания излишков и недостатков, образуют определенные варианты трехмерной модели типа финансовой устойчивости (табл. 8.6):

Таблица 8.6.