3.3.Налогооблагаемая и чистая прибыль

Налогооблагаемая прибыль в году tрассчитывается по формуле

П_НОt=TR_{реал.,бндс t}–TC_t– ПК _крt,= , млн. руб. (13)

где ПК _крt– уплата процентов за кредит в годуt, млн. руб.

Налог на прибыль Н_Попределяется как:

Н_П= 0,2* П_НО = , млн. руб. (14)

где 0,2 – ставка налога на прибыль.

Чистая прибыль П_ч:

П_ч= П_НО- Н_П, млн. руб. (15)

На основании полученных расчетов составим прогноз денежных потоков от операционной деятельности (табл. 4). При составлении таблицы 4 не забываем о том, что притоки денежных средств записываются со знаком «+», оттоки - со знаком «-». Поэтому алгоритм расчета показателей, приведенный в таблице 4, не совпадает с формулами 13 - 15.

К притокам денежных средств от операционной деятельностиотносится выручка от реализации продукции.К оттокам – суммарные годовые издержки, проценты за кредит и налог на прибыль. Если в конкретном году расчетного периода расходы превышают доходы, то предприятие несет убытки. В этом случае налог на прибыль предприятие не платит, а величина убытков (результат строки 4 табл.4 со знаком «-») записывается в строку 6 «Чистая прибыль».

Таблица 4

Прогноз денежных потоков от операционной деятельности

Год	0	1	2	3	4	5	6	7
1.TRреал без НДСt, млн. руб.
2.TCt,, млн. руб.
3.ПК кр, млн. руб.
4.ПНО (стр.1+стр.2+стр.3), млн. руб.
5.НП (стр.4*0.2), млн. руб.
6.Пч (стр.4+стр.5), млн. руб.

Значения строк 1-6 таблицы 4 запишем в раздел «Денежные потоки от операционной деятельности» таблицы 7 (строки 4-9),

4. Расчет остаточной стоимости основных средств

Остаточная стоимость объекта основных средств в году tпредставляет собой разность между его первоначальной стоимостью и износом:

К_{ост. t}= К_бал-U_t, млн. руб. (16)

Износом U_tназывается сумма начисленных амортизационных отчислений за время эксплуатацииt:

U_t= ΣA_м, млн. руб. (17)

Время эксплуатации определяется показателем t_спр., т.е. сроком, в течение которого продукция будет пользоваться спросом, лет (периодом спроса на продукцию).

Поскольку по условию проекта АО в следующий после окончания выпуска продукции год продаёт основные средства по цене, превышающей его остаточную стоимость на 10%, необходимо рассчитать доход от продажи этих средств, который будет относиться к притокамденежных средств от инвестиционной деятельности

Д_пр.ос= К_{ост. t}*1.1 , млн. руб. (18)

5. Расчет суммы необходимого оборотного капитала

5.1.Необходимая сумма оборотного капитала в году t::

OK_t=TR_{реал.без НДСt}*ρ) / 100, млн. руб. (19)

где ρ– доля валовой выручки, направляемая на формирование оборотного капитала, %. Величина указана в задании.

Начальный запас оборотных средств

OK_н =OK₁ρ_нз/100, млн. руб. , (20)

где OK₁- необходимая сумма оборотного капитала в первом году выпуска продукции, млн. руб.;

ρ_нз– доля начального запаса от потребностей первого года, %. Величина указана в задании.

Таблица 5

Расчет потребности в оборотном капитале по годам расчетного периода

	0	1	2	3	4	5	6
1.Необходимый оборотный капитал, млн. руб. OKt
2.Изменение в потребности в оборотном капитале, млн. руб.ΔOKt

5.2.Изменение потребности в оборотном капитале в году t

ΔOK_t = OK_t-1 – OK_t , млн. руб. , (21)

где OK_t-1 - потребность в оборотном капитале в предшествующем году, млн. руб.

Величина ΔOK_tможет быть положительной (высвобождение оборотных средств) или отрицательной (увеличение потребности в оборотных средствах), поэтому в таблицу 5 она записывается соответственно со знаком «+» или «-».

Значения строки 2 таблицы 5 записываем в строку 1 (если оно положительное) или в строку 2 (если оно отрицательное) таблицы 7.

К притокам денежных средств от инвестиционной деятельностив данной курсовой работе относятся: доход от реализации выбывшего имущества по остаточной стоимости + 10% ( в году, следующем за окончанием выпуска продукции); высвобождение оборотных средств (значение ΔOK_t, полученное со знаком «+»).

К оттокам– 1) капитальные вложения во внеоборотные активы (в основные средства);2) прирост оборотных средств (значение ΔOK_t, полученное со знаком «-»); 3) начальный запас оборотного капитала.