Последовательность выполнения расчетов

1.Распределение суммы капитальных вложений по годам расчётного периода. Определение необходимой суммы кредита

Капитальные вложения в t-ом году расчетного периода определяют по формуле

КВ_t= К *k_{освоен.t}= , млн. руб., (1)

где К – необходимая сумма инвестиций, указанная в задании, млн. руб.;

k_{освоен.t.} - коэффициент освоения капитальных вложений в годуt.

Так как акционерное общество намечает вложить в проект собственные и заёмные средства, следует определить величины собственных К_собсти заёмных средств К_кр, идущих на финансирование инвестиций

К_собст. = К *k_{с.с =} млн. руб. (2)

где k_с.с– коэффициент, учитывающий финансирование за счёт собственных средств (берётся из задания);

К_кр.= К - К_собст.= млн. руб. (3)

Необходимо полученные суммы собственных и заёмных средств распределить по годам расчётного периода с учётом срока освоения проекта и коэффициентов освоения, указанных в задании.

Поскольку предприятие берёт кредит в размере К_кр сроком наt_кр лет и возвращает его в течение этого периода равными платежами, необходимо определить ежегодные суммы возврата кредита ВК _кр.t

ВК _кр.t= К_кр./t_кр. млн. руб. (4)

где К_кр– общая сумма кредита, млн. руб.;

t_кр -срок кредитования, лет.

Погашение кредита производится, начиная с 1-ого года выпуска продукции, т.е. после окончания срока освоения проекта.

Сумма уплаты процентов за кредит определяется по формуле

ПК _кр.t+1= (К_кр.t - ВК _кр.t)i_кр/100, млн. руб. (5)

где К_кр.t – остаток кредита на начало годаt, млн. руб.;

(К_кр.t - ВК _кр.t) - остаток кредита на конец годаt, млн. руб.;

i_кр– процентная ставка по кредиту, определяемая по формуле

i_кр=i_Зад. +i_Инф.

i_Зад. -заданная ставка по кредиту, %;

i_Инф. –заданный темп инфляции, %

Результаты расчетов следует оформить в форме таблицы (см. табл. 1)

Таблица 1

Распределение капитальных вложений по годам расчётного периода

(план освоения и финансирования инвестиций)

	0	1	2	3	4	5	6	7
1.kосвоен.t.
2.КВt, млн.руб.
3.Ксобст.t,млн.руб.
4.Ккр.t,млн.руб.
5.Сумма возврата кредита ВКкр.t, млн.руб.
6.Сумма процентов за кредитПК кр.t+1,млн.руб.

Результаты расчетов, представленных в таблице 1, будем использовать для расчета текущего чистого дисконтированного дохода (табл. 7). Для этого соответствующие значения таблицы 1 запишем в таблицу 7:

- значения строки 2 по годам расчетного периода - в раздел «Денежные потоки от инвестиционной деятельности», строка 2;

- значения строк 3, 4, 5, 6 по годам расчетного периода - в раздел «Денежные потоки от финансовой деятельности», строки 12,13,14,15.

При этом следует помнить о том, что капитальные вложения в данный проект являются для предприятия оттоком денежных средств от инвестиционнойдеятельности. Собственные средства и получение кредита относятсяк притокам денежных средств от финансовой деятельности. Возврат кредита и уплата процентов за кредит -к оттокам средств от финансовой деятельности.

В таблице 7 притоки денежных средств записываются со знаком «+», оттоки - со знаком «-».