Тема 9. Государственный и муниципальный долг

Вопрос 9.1 Государственный и муниципальный долг

9.1.1 Государственный долг Российской Федерации: понятие, структура, виды, срочность долговых обязательств

Государственный и муниципальный долг

Государственные и муниципальные заимствования, осуществляемые органами государственной власти и органами местного самоуправле­ния для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, форми­руют государственный и муниципальный долг. К увеличению долговых обязательств приводит также предоставление органами государственной власти и органами местного самоуправления гарантий по обязательствам других заемщиков (неплатежеспособных). Поэтому государственный и муниципальный долг представляет собой долго­вые обязательства, возникающие из заимствований и гарантий, предоставляемых органами власти и органами местного самоуправ­ления по обязательствам других лиц.

Различают общегосударственный, государственный и муниципаль­ный внутренний и внешний.

Общегосударственный долг (государственный и муниципальный) можно определить как долговые обязательства органов государственной власти и органов местного самоуправления перед физическими и юридическими лицами (резидентами и нерезидентами), иностран­ными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по пре­доставленным государственным и муниципальным гарантиям.

Общегосударственный долг выражает собой результат взаимо­связей органов государственной власти и органов местного само­управления со своими партнерами в части формирования фондов заимствования средств для удовлетворения общегосударственных (включая местные) потребностей и воспроизводственных нужд субъектов хозяйствования (в части гарантирования их заимствова­ний). Его динамика характеризуется рядом количественных пара­метров, отражающих те или иные процессы в его движении, а со­стояние на определенную дату – суммарную величину непогашен­ных долговых обязательств.

Государственный долг – это долговые обязательства Правительства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и другими субъек­тами международного права, включая обязательства по государст­венным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией.

Государственный долг подразделяется на государственный долг Российской Федерации (обеспечивается федеральной собственно­стью) и государственный долг субъектов Российской Федерации (обес­печивается региональным имуществом).

Муниципальный долг охватывает долговые обязательства муниципальных образований Российской Федерации и обеспечивается муниципальным имуществом.

В зависимости от степени охвата совокупности обязательств (по экономическому признаку) государственный и муниципальный долг подразделяется: на капитальный, основной и текущий.

Капитальный долг представляет собой всю сумму выпушенных и непогашенных органами государственной власти и органами мест­ного самоуправления долговых обязательств и гарантированных ими обязательств других лиц, включая проценты, которые должны быть выплачены по этим обязательствам.

Основной долг – это номинальная стоимость всех выпущенных и непогашенных органами государственной власти и органами местного самоуправления долговых обязательств и гарантированных ими заимствований.

Текущий долг составляют предстоящие расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам, принятым на себя органами государственной власти и органами местного самоуправле­ния, и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил.

Государственный долг Российской Федерации: понятие, структура, виды и срочность долговых обязательств Российской Федерации (ст. 97 и 98 БК РФ)

К государственному долгу Российской Федерации относятся долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юриди­ческими лицами Российской Федерации, субъектами Российской Федерации, муниципальными образованиями, иностранными госу­дарствами, международными финансовыми организациями, иными субъектами международного права, иностранными физическими и юридическими лицами, возникающие в результате государственных заимствований Российской Федерации, а также долговые обяза­тельства по государственным гарантиям, предоставленным Россий­ской Федерацией, и долговые обязательства, возникшие в результа­те принятия законодательных актов Российской Федерации об от­несении на государственный долг долговых обязательств третьих лиц, возникших до введения в действие Бюджетного кодекса Рос­сийской Федерации.

Структура государственного долга Российской Федерации представляет собой группировку долговых обязательств Российской Федерации по установленным бюджетным законодательством видам долговых обязательств.

Долговые обязательства Российской Федерации могут существо­вать в виде обязательств по:

1. кредитам, привлеченным от имени Российской Федерации как заемщика от кредитных организаций, иностранных го­сударств, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям) международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юри­дических лиц;

2. государственным ценным бумагам выпущенным от имени Российской Федерации;

3. бюджетным кредитам, привлеченным в федеральный бюд­жет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;

4. государственным гарантиям Российской Федерации;

5. иным долговым обязательствам, ранее отнесенным в соответствии с законодательством Российским Федерации на государственный долг Российской Федерации.

Долговые обязательства Российской Федерации могут быть краткосрочными (менее одного года), среднесрочными (от одного года до пяти лет) и долгосрочными (от пяти до 30 лет включительно).

В объем государственного внутреннего долга Российской Феде­рации включаются:

• номинальная сумма долга по государственным ценным бума­гам Российской Федерации, обязательства по которым выра­жены в валюте Российской Федерации;

• объем основного долга по кредитам, которые получены Рос­сийской Федерацией и обязательства по которым выражены в валюте Российской Федерации;

• объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией от бюджетов других уровней;

• объем обязательств по государственным гарантиям, выраженным в валюте Российской Федерации;

• объем иных (за исключением указанных) долговых обяза­тельств Российской Федерации, оплата которых в валюте Российской Федерации предусмотрена федеральными законами до введения в действие Бюджетного кодекса РФ.

В объем государственного внешнего долга Российской Федера­ции включаются:

• номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в иностранной валюте;

• объем основного долга по кредитам, которые получены Рос­сийской Федерацией и обязательства по которым выражены в иностранной валюте, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям), привлеченным под государственные гарантии Российской Федерации;

• объем обязательств по государственным гарантиям Российской Федерации, выраженным в иностранной валюте.

Порядок прекращения долевых обязательств Российской Феде­рации, выраженных в валюте Российской Федерации, и их списание с государственного долга Российской Федерации рассматриваются в ст. 98.1 Бюджетного кодекса Российской Федерации.

Принципы государственной долговой политики Российской Федерации:

• замещение государственного внешнего долга внутренними заимствованиями;

• развитие рынка государственных ценных бумаг;

• использование государственных гарантий для ускорения экономического роста;

• использование инструментов долговой политики с целью осуществления дополнительной стерилизации излишней денеж­ной массы и борьбы с инфляцией.

В соответствии с принципами долговой политики в 2005–2006 го­дах Российская Федерация осуществляла досрочное погашение го­сударственных внешних долговых обязательств. В январе 2005 г. досрочно в полном объеме был погашен остаток долговых обяза­тельств перед Международным валютным фондом. В июне 2006 г. Российская Федерация полностью погасила задолженность по долгу бывшего СССР перед официальными кредиторами Парижского клуба кредиторов.

Досрочное погашение внешнего долга способствует укреплению международного авторитета России как государства со значитель­ным запасом финансовой и долговой устойчивости, имеющего ре­путацию добросовестного заемщика и стремящегося конкретными мерами политики улучшить инвестиционный климат в стране.

Государственная долговая политика Российской Федерации на 2007–2009 гг. предусматривает снижение объемов государственного внешнего долга и постепенное замещение его внутренними заимство­ваниями.

В области внутренних заимствований проведение долговой поли­тики в 2007–2009 гг. исходит из целей развития рынка государст­венных ценных бумаг. Ключевыми задачами являются повышение ликвидности рыночной части государственного внутреннего долга и сохранение оптимальной дюрации и доходности на рынке государ­ственных ценных бумаг.

В 2007–2009 гг. планируется достичь положительного сальдо заимствований на внутреннем рынке, не приводящего к увеличению процентных ставок.

В результате к концу 2007 г. объем внутреннего долга незначи­тельно превысил размер внешних обязательств, а совокупный объ­ем государственного долга сократился с 9% ВВП на конец 2006 г. до 8,3% ВВП на коней 2007 г. и на конец 2009 г. составит 7,5%. при этом уже в 2008 г. объем внутреннего долга заметно превысил раз­мер внешних обязательств.

По данным Министерства финансов Российской Федерации, государственный долг Российской Федерации в 2007 г. составил – 1207,66 млрд руб., внутренний – 1409,15 млрд руб. В 2008 г. государственный долг Российской Федерации составил 2911.17 млрл руб., в и том числе внешний –1091,97 млрд руб., внутренний – 1819,20 млрд руб.; В 2009 г. государственный долг Российской Федерации составил 3325.73 млрд руб., внутренний – 2257,48 млрд руб. В 2010 г. государственный долг РФ составил 3873,80 млрд руб., внутренний – 2819,24 млрд руб.

В соответствии с долговой стратегией Российской Федерации на 2010–2012 гг. предусмотрен существенный рост государственных заимствований. В 2011 г. объем заимствований увеличится почти в два раза по сравнению с объемом, заложенным в бюджете 2010 г. Размер государственного долга, выраженного в ценных бумагах на 1 декабря 2010 г., составил 2843,6 млрд руб., а в соответствии с Про­граммой государственных внутренних заимствований Российской Федерации на 2010–2012 гг. составит 548,9 млрд руб. Планируемый рост заимствований связан с тем, что, мы переходим к концепции дефи­цитного ненефтегазового дефицита и объемы заимствований будут направляться на покрытие части этого ненефтегазового дефицита.

Программа государственных внешних заимствований Россий­ской Федерации на 2010 г. составлена с учетом активного участия Российской Федерации как акционера в деятельности международ­ных финансовых организаций (МФО), направленного на обеспече­ние максимально эффективного использования преимуществ МФО в интересах Российской Федерации и постепенного сокращения объема заимствований посредством использования новых механиз­мов финансирования проектов с участием МФО. Предусмотрено преимущественное финансирование проектов из федерального бюджета с соответствующим сокращением доли заемных средств, а также частичным замещением средств займов российским софинансированием. Минфин планирует в 2012 г. использование займов МФО в сумме 510,6 млн долл., а в 2014 г. – в сумме 413,6 млн долл. Привлечение и использование кредитов (займов) прави­тельств иностранных государств, банков и фирм в 2009–2010 гг. не планируется.

В настоящее время происходит замещение долга, меняется его структура: если раньше в общем объеме государственного долга 80% составлял внешний долг, то уже в 2010 г. на внешний долг приходился уже менее 50% общего объема. В последующие годы тенденция увеличения доли внутреннего долга сохранится. Минфин был огра­ничен тем, что не было дефицита бюджета, сейчас он появляется, и объемы заимствований сразу увеличиваются.