Вопрос 8.1 Государственные и муниципальные заимствования

8.1.1 Государственный кредит: сущность, функции, виды

Государственный кредит как специфическая форма кредита. Для покрытия бюджетного дефицита государство часто привлекает заем­ные ресурсы. В то же время государство само располагает временно свободными денежными средствами. В силу своей особой социаль­но-правовой значимости государство может принимать на себя от­ветственность за погашение ссуд, взятых различными экономиче­скими субъектами. Все это объективно делает его одним из наиболее активных участников кредитных отношений, что, в свою очередь, порождает: специфическую форму кредита – государственный кредит.

Государственный кредит как экономическая категория выражает совокупность экономических отношений между государством (в лице органов власти), с одной стороны, и другими экономическими субъектами (физическими и юридическими лицами, зарубежными субъектами) – с другой, по поводу получения займов, предоставле­ния ссуд или гарантийного обеспечения.

Государство как субъект экономических отношений выступает соответственно в роли заемщика, кредитора и гаранта.

Для покрытия своих расходов, чаще связанных с финансирова­нием капитальных расходов и расходов на обслуживание государст­венного долга, государство привлекает свободные финансовые ресурсы хозяйственных структур, населения и зарубежных экономических субъ­ектов. В данном случае государство выступает в качестве заемщика.

Гарантом государство является тогда, когда берет на себя ответст­венность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами.

Государство, располагая временно свободными денежными ре­сурсами, может предоставлять кредиты другим экономическим субъектам как внутри страны, так и иностранным государствам, другим зарубежным экономическим субъектам. В данном случае государство выступает в качестве кредитора. Ссуды, выдаваемые государством различным экономическим субъектам, в корне противоречат сущности бюджета как некоммерческой структуры и используются и основном в социально-политических целях.

Кредитные отношения, при которых государство выступает в качестве заемщика и кредитора, непосредственно влияют на величину централизованных денежных фондов, выдача гарантий необя­зательно приводит к их изменению. Все зависит от надежности за­емщиков. Надежные заемщики, как правило, не приводят к допол­нительным затратам гаранта. Однако государственные гарантии распространяются обычно на недостаточно надежных заемщиков, поскольку они, в отличие от надежных заемщиков, не в состоянии самостоятельно привлечь средства на кредитном рынке, что влечет за собой рост расходов из централизованных денежных фондов, т.е. бюджетных расходов.

Таким образом, государственный кредит – это система формирова­ния и использования ссудного фонда государства.

Государственный кредит может быть внутренним и внешним. Основная доля государственных расходов осуществляется в нацио­нальной валюте, поэтому преимущественное развитие получает внутренний государственный кредит. Но широкое международное разделение труда, обмен технологиями и научно-техническими идея­ми, оказание финансовой помощи иностранным государствам – вес это обусловливает интенсивное развитие международного государст­венного кредита, осуществляемого в иностранной валюте.

Внутри страны государство обычно является заемщиком средств, а население, предприятия и организации – кредиторами. В сфере международных экономических отношений государство выступает как в роли заемщика, так и кредитора. При государственном креди­те взятые взаймы денежные средства поступают в распоряжение органов государственной власти, превращаясь в дополнительные финансовые ресурсы, направляемые, как правило, для покрытия бюджетного дефицита. Источниками погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета. Государственный кредит связан с движением бюджетных средств, поэтому выражает часть финансовых отношений общества.

Объективная необходимость использования государственного кредита на удовлетворение потребностей общества обусловлена по­стоянным противоречием между величиной этих потребностей и возможностями государства по их удовлетворению за счет бюджет­ных средств.

Государственный кредит находится на стыке двух видов денеж­ных отношений – финансов и кредита, имеет особенности и фи­нансов и кредита.

В качестве звена финансовой системы государственный кредит обслуживает формирование и использование централизованных денежных фондов государства.

Функции кредита. Сущность государственного кредита как экономической категории раскрывается в функциях, распределительной контрольной и регулирующей.

Важнейшая функция государственною и муниципального кредита – распределительная. Мере распределительную функцию госу­дарственный кредит участвует в формировании и использовании централизованных денежных фондов государства на принципах возвратности, срочности и платности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финан­сирования своих расходов. В промышленно развитых странах госу­дарственные займы являются основным источником финансирова­ния бюджетного дефицита. В современных условиях поступления от государственных займов стали вторым после налогов методом финансирования расходов бюджета. Финансирование расходов ка­питального характера за счет позаимствованных средств в опреде­ленных пределах имеет положительное значение. Например, школа или библиотека обеспечивают потребности не одного поколения, поскольку служат 30–50 лет. Почему же тогда их строительство должно быть оплачено в течение нескольких лет за счет налогов с тех, кто, возможно, даже не успеет воспользоваться их услугами? Гораздо разумнее переложить финансирование таких объектов на вес поколения, которые будут ими пользоваться. Такое растяжение источников финансирования во времени и обеспечивается выпус­ком займов на соответствующий срок. Таким образом, положитель­ное воздействие распределительной функции государственного кре­дита заключается в том, что с ее помощью налоговое бремя более равномерно распределяется во времена.

Контрольная функция государственного кредита состоит в учете и контроле целевого движения ссудного капитала, прежде всего использования ссуд, и имеет ряд специфических особенностей:

• тесно связана с деятельностью государства и состоянием централизованного фонда денежных средств;

• охватывает движение стоимости в двустороннем порядке, по­скольку предполагает возвратность и платность получения средств;

• осуществляется не только финансовыми структурами, но и кредитными институтами.

Контроль движения ссудного фонда осуществляет Министерство финансов Российской Федерации.

Регулирующая функция государственного кредита выражается в следующем:

• мобилизуя средства физических лиц, государство уменьшает их платежеспособный спрос. При финансировании производственных затрат за счет кредита (например, инвестиции) происходит абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении;

• выступая на финансовом рынке в качестве заемщика, госу­дарство увеличивает спрос на заемные средства и тем самым способствует росту цены кредита. Чем выше спрос государства, тем выше, при прочих равных условиях, уровень ссудного процен­та, тем более дорогам становится кредит для предпринимате­лей. Дороговизна заемных средств вынуждает бизнесменов со­кращать инвестиции в сферу производства и стимулирует на­копления в виде приобретения государственных ценных бумаг. Если же в стране достаточно свободных капиталов, негатив­ное воздействие на производство несущественно. Беспредельная активность государства (как это имело место в нашей стране до августовского 1998 г. кризиса) на финан­совом рынке отвлекает значительную долю денежных нако­плений от производственного использования, чем сущест­венно замедляет темпы экономического развития, приводит к росту государственного дота;

• положительное воздействие на производство и занятость го­сударство оказывает, предъявляя спрос на товары отечест­венного производства за счет позаимствованных за рубежом средств, выступая в качестве кредитора и гаранта. Это мо­жет выражаться в поддержке малого бизнеса, экспорта про­дукции или производства в отдельных регионах, испыты­вающих спад, путем гарантирования государством кредитов, предоставляемых банками, согласно соответствующим про­граммам. Стимулирование развития производства и занято­сти возможно также за счет кредитов, предоставляемых из бюджетов территорий.

Таким образом, регулирующая функция государственного кре­дита проявляется в воздействии государства на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денежных капи­талов и занятость.

Мобилизуемые с помощью государственного кредита средства прямо используются для финансирования экономических и социаль­ных программ. Это означает, что государственный кредит, являясь средством увеличения финансовых возможностей государства, может выступать важным фактором ускорения социально-экономического развития страны.

С середины 1990-х годов усилилась активность Российской Фе­дерации как кредитора на внутреннем рынке. Ссуды предоставля­лись юридическим лицам на проведение структурной перестройки производства, для расчетов по целевым кредитам, в частности на закупку оборудования, на разработку, внедрение и приобретение новейших технологий и материалов, в том числе и за рубежом.

Деятельность Российской Федерации как кредитора на международной арене в основном ограничивается государствами Содружества Независимых Государств — СНГ (в пределах средств, поступающих в виде процентных платежей и сумм в погашение основ нон задолженности по раннее предоставленным кредитам).

Деятельность Российской Федерации в качестве гаранта в по­следние годы расширяется. Традиционно государство гарантирует вклады населения в Сбербанке РФ, выступает гарантом по долговым обязательствам различных обществ и групп (в частности, стимулиру­ет создание и деятельность финансово-промышленных групп); осу­ществляет финансовую поддержку экспорта товаров и услуг, произ­водимых отечественными производителями.

К основным задачам государственного кредита относятся:

• финансирование бюджетного дефицита;

• проведение международной и региональной финансово-кре­дитной политики;

• поддержка социально-приоритетных секторов и видов деятельности.

Правовые основы государственного кредита регулируются Бюд­жетным кодексом Российской Федерации.