2. Понятие и экономический смысл инвестиций

До сих пор нет универсального определения инвестиций. Существует ряд определений: 1. любое вложение финансовых средств. Это определение некорректно, т. к. в этом случае к инвестициям относят и так называемые потребительские инвестиции; 2. вложения на текущие затраты, обслуживающие операционные затраты предприятия при простом воспроизводстве. Инвестирование же подразумевает расширенное воспроизводство; 3. инвестиции связывают исключительно с целями прироста капитала или получения текущего дохода. Это определение ошибочно, т. к. получение прибыли в рыночной экономике является определяющей целью, однако инвестирование может преследовать как экономические, так и внеэкономические цели вложения капитала; 4. инвестиции=капитальные вложения, т. е. вложение капитала в воспроизводство ОС. Это определение также ошибочно, т. к. инвестирование может осуществляться и в прирост оборотных активов, в различные финансовые инструменты и в различные виды НМА, тогда капитальные вложения нужно рассматривать как одну из форм инвестиций; 5. вложение денежных средств. Но инвестирование капитала может осуществляться не только в денежной форме, но и в форме движимого и недвижимого имущества, финансовых инструментов, НМА.

Основные характеристики, определяющие сущность инвестиций: 1.инвестиции представляют собой наиболее активную форму вовлечения накопленного капитала в экономический процесс; 2.инвестиции позволяют использовать накопленный капитал во всех его альтернативных формах; 3.инвестиции представляют собой объект рыночных отношений; 4.инвестиции являются объектом собственности и распоряжения; 5.инвестиции представляют собой объект временного предпочтения. Следовательно: Инвестиции – это вложение капитала во всех его формах в различные объекты или финансовые инструменты с целью получения прибыли, а также достижения другого эффекта (как экономического, так и внеэкономического), осуществление которого базируется на рыночных принципах и сопряжено с факторами времени, риска и ликвидности. По закону «Об инв.деят-ти» Инвестиции-это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта

3. Классификация инвестиций

1. По объектам вложения капитала: 1.реальные – вложение капитала в воспроизводство основных средств, нематериальных активов, материальных затрат и в др. объекты, связанные с расширением операционной деятельности предприятия или улучшением социальных условий для персонала; 2.финансовые – вложение капитала в различные финансовые инструменты с целью получения дохода (прежде всего, в ценные бумаги). 2.По характеру участия в инвестиционном процессе: 1.прямые – прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования; 2.непрямые – вложение капитала инвестором, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками). 3.По отношению к предприятию инвестора: 1.внутренние – это вложение капитала в развитие активов самого предприятия-инвестора; 2.внешние – вложение капитала в реальные активы других предприятий или финансовые инструменты, эмитируемые другими хозяйствующими субъектами. 4.По уровню доходности: 1.высокодоходные – вложение капитала в такие объекты, по которым ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли существенно превышает среднюю норму прибыли на инвестиционном рынке; 2.среднедоходные – вложение капитала в такие инвестиционные проекты и финансовые инструменты, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по которым примерно соответствует средней норме инвестиционной прибыли на инвестиционном рынке; 3.низкодоходные – вложение капитала в такие инвестиционные проекты и финансовые инструменты, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по которым значительно ниже средней нормы инвестиционной прибыли на инвестиционном рынке; 4.бездоходные – вложение капитала в целях получения социального, экологического или других видов внеэкономического эффекта. 5.По воспроизводственной направленности: 1.валовые – вклад капитала в воспроизводство основных средств, прирост оборотных средств и в нематериальные активы в определенном периоде. В экономической теории валовые инвестиции связывают с вложением капитала в реальный сектор экономики; на уровне предприятия под валовыми инвестициями понимается общий объем инвестиционного капитала в определенном периоде; 2.реновационные – капитал, инвестируемый в простое воспроизводство основных средств и нематериальных активов. В количественном выражении они приравниваются к сумме амортизационных отчислений в определенный период; 3.чистые – это капитал, инвестируемый в расширенное воспроизводство в количественном выражении. Они представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений по всем видам амортизируемых капитальных активов в определенный промежуток времени. 6.По совместимости осуществления: 1.независимые – вложение капитала в такие объекты инвестирования, которые могут быть реализованы как автономные в общей инвестиционной программе предприятия; 2.взаимозависимые – вложение капитала в такие объекты, очередность реализации или последующая эксплуатация которых зависит от других объектов и может осуществляться лишь в комплексе с ними; 3.взаимоисключающие – носят аналоговый характер по целям их осуществления, характеру технологии, номенклатуре продукции и другим основным параметрам и требуют альтернативного выбора. 7.По периоду осуществления: 1.краткосрочные; 2.долгосрочные. 8.По формам собственности инвестиционного капитала: 1.частные – вложение капитала физических и юридических лиц частной формы собственности; 2.государственные – вложение капитала государственных предприятий, средств бюджета и государственные внебюджетные фонды; 3.смешанные – вложение капитала как частной, так и государственной форм собственности. 9.По уровню инвестиционного риска: 1.безрисковые – вложение капитала в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы чистой инвестиционной прибыли; 2.низкорисковые – вложение капитала в такие инвестиционные проекты и финансовые инструменты, ожидаемый уровень риска по которым значительно ниже среднерыночного риска на инвестиционном рынке; 3.среднерисковые – вложение капитала в такие инвестиционные проекты и финансовые инструменты, ожидаемый уровень риска по которым примерно соответствует среднему уровню риска на рынке; 4.высокорисковые – вложение капитала в такие инвестиционные проекты и финансовые инструменты, ожидаемый уровень риска по которым значительно выше среднерыночного риска на инвестиционном рынке; 5.особое место занимают спекулятивные инвестиции – вложение капитала в наиболее рисковые проекты, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода. 9.По характеру использования капитала в инвестиционном процессе: 1.первичные – характеризуют использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала за счет как собственных, так и заемных финансовых ресурсов; 2.реинвестиции – повторное вложение капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов; 3.дезинвестиции – процесс извлечения ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях. Этот вид инвестиций можно охарактеризовать как отрицательные инвестиции организации. 10.По уровню ликвидности: 1.высоколиквидные – инвестиции, которые могут быть быстро конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости (сроком до 1 месяца). Основной вид высоколиквидных инвестиций – краткосрочные финансовые вложения; 2.среднеликвидные – могут быть конвертированы в денежную форму в срок от 1 до 6 месяцев; 3.низколиквидные – срок конвертирования от 6 месяцев и больше. Основные виды – незавершенные инвестиционные проекты, реализованные проекты с устаревшей технологией, не котируемые на фондовом рынке акции отдельных малоизвестных организаций; 4.неликвидные – самостоятельно реализованы быть не могут. Они могут быть проданы на инвестиционном рынке только в составе целостного имущественного комплекса. 11.По региональным источникам привлечения капитала: 1.отечественные – характеризуют вложение национального капитала (домашних хозяйств, организаций или государства) в различные объекты инвестирования резидентами данной страны; 2.иностранные – вложение капитала нерезидентами (ФЛ, ЮЛ или государствами) в объекты или инструменты инвестирования данной страны; 12.По региональной направленности: 1.инвестиции на внутреннем рынке – характеризуют вложение капитала как резидентами, так и нерезидентами на территории данной страны; 2.инвестиции на международном рынке – вложение капитала резидентами данной страны за пределами внутреннего инвестиционного рынка данной страны.

К особой категории относят понятие аннуитета. С точки зрения инвестирования аннуитет – это инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложения в страховые и пенсионные фонды.