Тема 5. Экономическое содержание оборотных средств предприятия, их структура и источники финансирования

В экономической литературе даются различные определения оборотных средств предприятия. В основном, оборотные средстватрактуются как денежные средства, авансируемые в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные средства представляют собой текущие активы предприятия, которые в результате его хозяйственной деятельности полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции и принимают однократное участие в процессе производства, изменяя при этом свою материально-вещественную форму.

Оборотные средства - стоимостная категория. Она отличается от понятия «оборотные активы (фонды)». Суть отличия состоит в следующем: Таблица1.

«Оборотные средства»	«оборотные активы (фонды)»
авансируются в процесс производства	пол­ностью потребляются (расходуются) в процессе производства
обслуживают весь кругооборот предприятия и возвращаются в денежной форме в его оборот	полностью потребляются, находясь на соответствующей стадии кругооборота
находятся в непрерывном движении и одновременно в форме оборотных производственных фондов и в форме фондов обращения	нет
нельзя идентифицировать в пассиве баланса (выделить отдельной строкой фонд оборотных средств)	выделены в отдельные строки в активе баланса организации (предприятия).

Таблица 2 Классификация оборотных средств

Признаки классификации

Оборотные средства (виды)

1. По функциональ-ной роли в процессе производства

Оборотные производственные фонды (в сферу производства)

Фонды обращения (в сферу обращения)

2. По роли в производстве и обращении

Средства в запасах

Средства в производ-стве

Готовая продукция

Денежные средства

Дебиторская задолженность и кратк.фин.влож

Про-чие

3. По укрупненным элементам

Сырье, материалы, полуфабрикаты, топливо

Инструменты, инвентарь

Запчасти для ремонта

Тара

Незавершенное производство

Расходы будущих периодов

Готовая продукция на складе

Товары отгруженные

Денежные средства на расчетном счете, в кассе, в пути

Дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения

Прочие средства в расчетах

4. По степени планирования

Нормируемые

Ненормируемые

5. По источникам формирования различают собственные - занимают основную долю (часть выручки от реализации, для расширения оборотного капитала предприятие может использовать прибыль, средства целевых фондов, уставного капитала) и заёмные (кредиты банков, а также бюджетные кредиты, займы, коммерческие кредиты) оборотные средства.

6. По степени ликвидности наиболее ликвидные (денежные средства, краткосрочные фин.вложения), быстрореализуемые активы (деб.задолж.), медленно реализуемые активы (запасы).

Находясь постоянно в обороте предприятия, оборотные средства являются источником авансированного финансирования затрат предприятия на производство и реализацию продукции с момента образования производственных запасов до времени поступления выручки от реализации готовой продукции. Этим самым оборотные средства выполняют свою важнейшую функцию – производственную функцию – денежное обеспечение непрерывности процесса производства. Оборотные средства, являясь одной из основных финансовых категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства, сферу обращения, состояние расчетов в народном хозяйстве и тем самым на денежное обращение в стране, выполняют свою вторую функцию – платежно-расчетную.

Структура оборотных средств - это соотношение распределения ресурсов между отдельными элементами (статьями) текущих активов. Структура оборотных средств отражает специфику операционного цикла, а также показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая - за счет краткосрочных кредитов. Она не одинакова в различных отраслях хозяйства. В структуре оборотных средств отечественных предприятий наибольший удельный вес занимают запасы.

Наиболее важным с точки зрения финансового состояния предприятия является показатель собственных оборотных средств, представляющий разность между собственным капиталом предприятия и внеоборотными активами, то есть эта та часть оборотных средств, которая финансируется только за счёт собственных источников.

Основными показателями, характеризующими эффективность использования оборотных средств являются показатели их оборачиваемости:

1. время одного оборота в днях:

ВО = ОбС/В * Д,

где ВО – время оборота в днях, ОбС – средний остаток оборотных средств, В – выручка от реализации, Д – число дней анализируемого периода.

2. коэффициент оборачиваемости, показывающий сколько оборотов сделают оборотные средства за период:

КО = В/ОбС, где КО – коэффициент оборачиваемости.

3. коэффициент загрузки средств в обороте, показывающий сколько рублей оборотных средств затрачивает предприятие для получения одного рубля выручки: КЗ = ОбС/В, где КЗ – коэффициент загрузки средств в обороте.

4. рентабельность оборотного капитала.

РОК = П/ОбС * 100 %, где РОК – рентабельность оборотного капитала, П – прибыль предприятия.