ospr
.pdf
Покупатель тоже заключает офсетную сделку на продажу такой же партии товара по новой цене и получает выигранную разницу. При заключении офсетного контракта фьючерсный контракт ликвидируется.
Фьючерсный контракт может быть аннулирован либо путём заключения противоположной сделки на равное количество товара, либо поставкой обусловленного товара в срок, предусмотренный в контракте.
Схема 6.1 фьючерсной сделки long - длинная (бык) – начинается с покупки товара с целью продажи и рассчитывается на повышение цен.
Схема 6.1 фьючерсной |
офсетная |
|
сделки - long |
||
операция |
||
|
Продать 1000 т
Повышение цены
пози
ции
по цене
1600 $
Купить 1000 т алюминия |
p 1 |
= +100 000 |
$, |
|
по цене 1500 |
$ |
если цена 1400, то |
||
с поставкой через 3 |
||||
p = - 100 000 |
$ |
|||
месяца |
|
2 |
|
|
|
|
|
||
Сделка, в расчёте на понижение цен, называется короткой (short), а игроки (медведями).
Схема 6.2. фьючерсной сделки short
позиции
Продать |
|
Падение цены |
офсетная |
|
|
|
|||
1000 |
т. |
|
|
операция |
по цене |
|
|
Купить |
|
1500 |
$ |
|
|
|
p1 |
|
1000 т |
||
|
|
= +100 000 $, |
по цене 1400 $ |
|
|
если цена 1600, то |
|
||
p 2 = - 100 000 $
В отличие от форвардного контракта, в котором количество продукции, время и место её поставки устанавливаются в процессе заключения каждой сделки, в фьючерсных сделках эти условия заранее определены биржей.
Фьючерсный контракт – это стандартный контракт, в то время как форвардный контракт носит индивидуальный характер.
4) Опционные сделки – это сделки купли-продажи прав на будущую куплю или продажу по установленной цене товаров или контрактов на поставку товаров.
Суть опциона заключается в том, что в договоре одной стороне предоставляется право потребовать поставки товаров по оговорённой курсовой цене в любой день в течение определённого периода (американский опцион) или в срок исполнения договора (европейский), либо в эти сроки заявлять об отказе от своего права с освобождением от возмещения убытков другой стороне, но с уплатой ей установленного вознаграждения (премии).
Покупатель при падении курса к моменту исполнения, а продавец при повышении курса могут понести значительные убытки. Поэтому в первом случае покупатель предпочтёт уплату им премии, а продавец во втором случае сочтёт для себя более выгодным откупиться премией.
Опционные сделки связаны с меньшим риском, чем фьючерсные, поскольку размер премии обычно меньше, чем разница в рыночных ценах на всю партию товара.
Выделяют три главных вида опциона:
1)опцион с правом покупки даёт право, но не обязывает покупать определённый фьючерсный контракт, товар по данной цене;
2)опцион с правом продажи даёт право, но не обязывает продавать определённый фьючерсный контракт, товар по данной цене;
3)двойной опцион даёт право покупателю купить либо продать контракт или другой вид ценностей (но не купить и продать одновременно) по базисной цене. Двойной опцион используется при неустойчивой рыночной конъюнктуре.