Коэффициент финансовой независимости (td/eq)

Характеризует независимость фирмы от внешних займов. Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у компа­нии, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность воз­никновения у предприятия дефицита денежных средств. Интер­претация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ компа­нии к дополнительным долговым источникам финансирования.

Рассчитывается по формуле:

TD/EQ = Суммарные обязательства /Суммарный акционерный капитал. (6.8)

Рекомендуемые значения: 0,5 - 0,8

При расчете показателя используются средние значения переменных за период

Коэффициент покрытия процентов или коэффициент защищенности долга. (tie)

Другим измерителем финансовой независимости служит уровень покрытия процента прибылью до уплаты процентов и налогов плюс амортизация.

Показывает сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам.

Рассчитывается по формуле:

TIE = ( Прибыль до выплаты процентов и налогов + Амортизация) /Проценты по кредитам. (6.9)

Рекомендуемые значения: от 6 до 8 в зависимости от отрасли.

Регулярная выплата процентов - это барьер, который компания должна постоянно «перепрыгивать», чтобы избежать неплатежеспособности. Коэффициент покрытия процента показывает, каково расстояние между барьером и тем, кто его преодолевает. Однако вы должны все время помнить, что такие общие измерители всегда раскрывают только часть картины. Например, имеет смысл включить сюда и другие фиксированные платежи, такие как регулярные выплаты по существующим займам и платежи по лизингу. Тогда формула будет иметь вид:

CF(O)/TL = Прибыль до выплаты процентов и налогов + Амортизация

Проценты по кредитам + Выплаты по займам. (6.10)

Рекомендуемые значения: от 4, в зависимости от отрасли.

Расчет производится для различных периодов времени, при этом используются суммарные величины за период. Данный коэффициент используется банками для определения "Расчетного периода возврата заемных средств. В этом случае формула принимает вид:

1

CF(O)/TL (6.11)

Коэффициенты деловой активности

Позволяют проана­лизировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Коэффициент оборачиваемости материально -производственных запасов. (st)

Отражает скорость реализации запасов. Для расчета ко­эффициента в днях необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента. В целом, чем выше показатель оборачиваемо­сти запасов, тем меньше средств связано в этой наименее лик­видной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значитель­ной задолженности в пассивах компании.

Рассчитывается по формуле:

CGS/I = Стоимость реализованной продукции /Стоимость запасов. (6.12)

Расчет производится только для годового периода , при этом используется сумма прямых производственных издержек за те­кущий год и среднее значение суммы запасов за текущий год. В случае проведения расчета за период менее года, значе­ние прямых производственных издержек должно быть умноже­но на коэффициент, соответственно: для одного месяца - 12, квартала - 4, полугодия - 2. При этом используется среднее значение суммы запасов за расчетный период.