13. Оценка стоимости предприятия как действующего

Особенности концепции оценки стоимости действующего предприятия. Обоснование использования доходного подхода. Оценка стоимостей каждого актива (группы активов), используемого в процессе функционирования предприятия.

14. Оценка ликвидационной стоимости предприятия

Цели и особенности оценки ликвидационной стоимости. Случаи добровольной и принудительной ликвидации. Процедуры банкротства предприятия и их особенности. Алгоритм оценки ликвидационной стоимости предприятия.

2. Задание и варианты для контрольной работы

Задание: решить шесть задач на определение стоимости объекта оценки. В каждом решении указать использованный подход и метод оценки, описать его особенности и алгоритм применения, привести использованные для расчетов формулы.

Решение оформить в отдельной тетради и сдать преподавателю до начала следующей сессии. Номер варианта соответствует последней цифре номера зачетной книжки.

Задача 1

Оценить рыночную стоимость предприятия «Веста», его инвестированного и собственного капитала, если аналогом является предприятие «Зенит» и по ним известна следующая информация.

Показатели	Варианты
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9
Оцениваемого предприятия:
Годовая выручка, тыс.р.	800	900	850	1350	1850	950	1000	1100	1200	1500
Общая стоимость капитала, млн.р.	12	15	14	20	17	13	16	18	19	21
Доля собственного капитала, %	20	25	15	25	35	30	15	20	25	30
Доля краткосрочных обязательств, %	55	55	65	60	50	45	65	55	45	50
Предприятия-аналога:
Рыночная цена 1 акции, р.	45	50	55	70	65	60	40	45	55	65
Число акций в обращении, тыс.шт.	100	100	120	130	125	110	150	135	145	115
Годовая выручка, тыс.р.	900	1100	1000	1700	2300	1200	1300	1500	1800	2000
Общая стоимость капитала, млн.р.	14	18	15	22	25	20	20	23	26	30
Доля собственного капитала, %	15	20	25	15	15	20	25	30	25	20
Доля краткосрочных обязательств, %	65	55	55	55	75	60	50	40	55	45

Методические указания к расчету.

1. Определить рыночную стоимость всего предприятия-аналога.

2. Рассчитать мультипликатор Цена / выручка по данным предприятия-аналога.

3. С помощью полученного мультипликатора рассчитать рыночную стоимость оцениваемого предприятия.

4. Определить величину инвестированного капитала предприятия-аналога.

5. Рассчитать мультипликатор Цена / инвестированный капитал по данным предприятия-аналога.

6. С помощью полученного мультипликатора рассчитать рыночную стоимость инвестированного капитала оцениваемого предприятия.

7. Определить рыночную стоимость собственного капитала оцениваемого предприятия.

8. Сравнить рыночную и балансовую стоимости собственного капитала предприятия «Веста» и сделать вывод об эффективности его деятельности.