10.4. - 10.6. Расчет доходов от продаж. Расчет чистой и нераспределенной прибыли. Сводный расчет потока денежных средств.

В соответствии с проектно-сметной документацией при прогнозировании доходов от реализации, инициаторы проекта предполагают через 1,5 года начала работы по монтажу турбоагрегата ст. № 4 увеличить электрическую мощность ЗАО «Актобе ТЭЦ» на 45,6 %. На второй год эксплуатации турбоагрегата ст. № 4 электрическая мощность возрастет на 78,9 % (к установленной мощности до начала монтажа турбины).

Учитывая специфику производства электроэнергии, инициаторы проекта считают, что это является наиболее реалистичным сценарием работы предприятия и такие сценарии, как пессимистический и оптимистический не применяются из-за сложности технологического процесса.

Прогноз выпуска продукции, расчета себестоимости единицы продукции, сметы затрат, с расчетом доходов от реализации по электроэнергии и теплоэнергии с учетом сезонных колебаний, так как ТЭЦ производит теплоэнергию на отопление и горячую воду и пар, прилагаются в виде смет по годам, начиная с 1996 года (три года фактические результаты) и с 2000 года до 2002 года - прогнозы.

10.7. Анализ проекта с помощью простых методов финансовой оценки показал экономическую эффективность. После установки на ТЭЦ турбины ст. № 4 (турбина работает только в отопительный период) основные экономические показатели эффективности в целом составляют :

• себестоимость эл.энергии - 1,66 цента/кВт ч;

• себестоимость тепловой энергии - 12,2 дол/Гкал;

• средний тариф на электроэнергию составляет – 1,67 цента/кВт ч

• средняя за период эксплуатации рентабельность определена по чистой прибыли - 11,2 ;

• срок возврата кредита – 3 года

• ожидаемый срок возврата вложенного капитала от средств полученных при эксплуатации т.а.ст. № 4 - 5,5 года;

• удельные капиталовложения, отнесенные на 1МВт установленной мощности - 153300 дол. США;

• объем валовой прибыли при тарифе без НДС - 1295,1 тыс. дол.;

• прибыль после уплаты налога - 906,5 тыс. дол.

После пуска турбоустановки в эксплуатацию она имеет низкую ликвидность в связи с тем, что технологически она связана со всем оборудованием электростанции и технологически ее уже нельзя выделить как индивидуальный агрегат, выпускающий продукцию.

10.8. Анализ с помощью методов дисконтирования.

Экономическая эффективность реализуемого проекта (техперевооружение АТЭЦ ) при варианте 10 % годовой кредитной ставки будет составлять:

1. Текущая стоимость - PV - 6588,5 тыс. дол. США.

2. Чистый приведенный доход - NPV - 2003,6 тыс. дол.

3. Индекс прибыльности - PI - 1,44

4. Внутренняя норма доходности - IRR - 20 %

5. Период окупаемости с учетом

фактора времени - РВ - 5 лет 4 мес.

Полученные значения показателей свидетельствуют об экономической эффективности проекта.

9. Анализ в условиях неопределенности.

Анализ безубыточности (определение точки безубыточности в натуральном и денежном выражении в расчете на год).

Произведение безубыточности проекта является наиболее правильным путем определения рисков и возможностей проекта.

Такой анализ указывает на уровень, которого должен достичь проект, работая на уровне самоокупаемости. На таком уровне проект не генерирует прибыль, но и не теряет денег.

Проект работает на уровне самоокупаемости, когда доходы от реализации равны переменным издержкам стоимости реализованных товаров и другим расходам проекта.

В нашем проекте объем выручки, при полной мощности работы т.а. ст. № 4, 27829,3 тыс. долларов США предполагает 72,4 % покрытие издержек производства.

Условно постоянные расходы в предлагаемом проекте составляют 7462 тыс. долларов США при том условии, что 27,6 % средств от реализации остается для покрытия условно- постоянных расчетов.

Уровень безубыточности проекта может быть вычислен из пропорции:

27829,3 х 0,276 - 100 % 7462 х 100

7462 - Х % Х = ---------------- = 97,15 %

7680,88

Уровень безубыточности проекта.

27829,3 х 97,15

----------------------- = 27036,2 тыс. долларов США

100

это означает, что при выполнении объема реализации 27036,3 тыс. дол. США, проект не будет генерировать прибыль, но и не понесет убыток.

Учитывая, что уровень безубыточности находится на отметке 97,15 % от мощности проекта, нужно отметить, что у проекта имеется значительное пространство для генерации прибыли.

Движение денежных средств сведено в итоговую таблицу.

В таблице отражены как поступление денежных средств, так и предстоящие расходы с учетом платы за кредит и производственная деятельность в последующие годы после ввода в эксплуатацию турбоагрегата ст. № 4.

Из таблицы видно, что сальдо положительно и предприятие рентабельное.