Решение:

Доходность к погашению =(250*0,15+(250-210) / 5,5) *100/ 210

= 21,03%

16. Облигации с нулевым купоном нарицательной ст-стью 150 руб. и сроком погашения через 5,5 лет продаются по цене 74 руб. Проанал-ть целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой дохода 14%.

Решение:

Доходность=((150-74)/5,5)*100/74=18,67%>14%- приобретение облигаций целесообразно.

17. Оценить текущуюст-сть облигации номиналом 140 руб., купонной ставкой 12% годовых и сроком погашения через 4 года, если рыночная норма дохода 8%. Процент по облигациям выплачивается дважды в год.

Решение:

(0,12*140+(140-цена)/4)/цена=0,08 => цена=156,97руб

18. Требуется проанализировать проект со след.хар-ками ДП (тыс. руб.): - 170, 50, 90, 90, 65. На основании критериального показателя NPV принято решение о приемлемости проекта, если: а) цена капитала 14%; б) ожидается, что цена капитала увеличится до 20%.

Решение:

А) NPV при 14%=42,34тыс.руб.>0 целесообразно;

Б) NPVпри 20%=17,6тыс.руб.>0 целесообразно.

19. На сколько % снизится прибыль п/п при падении производства на 42 % , если сила воздействия операционного рычага составила 2,2.

Решение:

∆%Прибыли=2,2*42%=92,4%.

20. Капитал п/п составляет 7 тыс. руб., в т.ч кредит – 4 тыс. руб., облигации – 0.7 тыс. руб., акционерный капитал – 2,7 тыс. руб., нераспределенная Пр. – 1,7 тыс. руб. Ст-сть отдельных видов капитала соответственно равна 17 %, 32 %, 23 %, 27 %. Определить средневзвешенную ст-сть капитала.

Решение:

Средневзвешеннаяст-сть капитала = 4/9,1* 17% + 0,7/9,1 * 32% + 2,7/9,1*23% +1,7/9,1 *27% = 21,8%

26. П/п предполагает израсходовать на приобретение расфасовочной машины 15300 руб. Срок службы машины - 5 лет. ДП от реализации проекта складываются по годам из след. данных: эксплуатационные расходы на оборудование составляет 2500 руб. в год; экономия п/п на расфасовке составит 6700 руб. в год; в последнем году оборудование будет продано за 2800 руб. Определить IRR проекта.

Решение:

Инвестиции 15300 руб. ДП в 1-4 годы 4200 руб., в 5 год 7000 руб.

Внутренняя норма доходности проекта=25,73%. (при ставке дисконтирования 10%

чистая текущая ст-сть равна 2359,88 руб., при ставке 100% = - 11143,75 руб. Внутренняя норма доходности= =0,1+0,9*2359,88/(2359,88+11143,75) ).

27. Требуется рассчитать значение показателя IRR для проекта, рассчитанного на три года, требующего инвестиций в размере 20 тыс. руб. и имеющего предполагаемые ден-е поступления в размере 6 тыс. руб., 8 тыс. руб. и 10 тыс. руб.

Решение:

NPV при 10%=-0.42тыс.руб.;

NPV при 2%=2.99тыс.руб.;

IRR=0.02+(0.1-0.02)*2.99/(2.99+0.42)=0.09

28. Совет директоров инвестиционной компании для формирования портфеля инвестиций принял решение рассматривать проекты, внутренняя ставка по которым находится в интервале 10-15%. Подойдет ли проект, требующий инвестиций в размере 60 тыс. долл., рассчитанный на 4года и приносящий в течение этого срока годовой доход в размере 18 тыс. долл.?

Решение:

NPV при 10%=-2.95тыс.долл.;

NPV при 5%=3,827тыс.долл.;

IRR=0.05+(0.1-0.05)*3.287/(3.827+2.95)=0.078. 7,8%<10%- не следует принимать.

29. Совет директоров инвестиционной компании для формирования портфеля инвестиций принял решение рассматривать проекты, внутренняя ставка по которым находится в интервале 15-20%. Подойдет ли проект, требующий инвестиций в размере 120 тыс. долл., рассчитанный на 6 лет и приносящий в течение этого срока годовой доход в размере 37 тыс. долл.?