- •Кафедра «Экономика и управление народным хозяйством»
- •Содержание
- •Введение
- •Глава 1. Основы оценки предприятия (бизнеса) Цели оценки
- •Виды стоимости
- •Принципы определения стоимости
- •Факторы, влияющие на стоимость имущества
- •Технология оценки стоимости предприятия (бизнеса)
- •2. Предварительный осмотр предприятия и заключение договора на оценку
- •3. Сбор и анализ данных
- •Отчет по оценки стоимости предприятия (бизнеса)
- •Глава 2. Основы финансовой математики в технологиях оценки Шесть функций сложного процента
- •Глава 3. Подходы к оценке стоимости предприятия Доходный подход
- •Затратный (имущественный) подход Сущность затратного подхода к оценке
- •Область применения
- •Этапы затратного подхода и последовательность их выполнения
- •Сравнительный подход к оценке стоимости предприятия
- •Глава 4.Оценка стоимости различных видов имущества предприятия Оценка стоимости земельного участка
- •Оценка стоимости зданий и сооружений
- •Оценка рыночной стоимости машин и оборудования
- •Затратные методы оценки
- •Глава 5. Оценка финансового состояния предприятия Методы финансового анализа при оценке предприятия (бизнеса)
- •Решение тренировочных заданий
- •Тест по дисциплине
- •Итоговые вопросы по курсу
- •Словарь оценочных терминов
- •Список литературы:
- •Для заметок Для заметок
Решение тренировочных заданий
Стоимость земельного участка 20000 долларов повышается на 12 процентов в год. Сколько она будет стоить через пять лет?
Будущую стоимость рассчитывают по формуле:
FV=PV(1+I)n=20000 долл. х 1,762342=35246,84 долл.
2. Банковская процентная ставка по вкладам составляет 10 процентов. Начальная сумма 1000 долларов. Начисления процентов производится в конце года, квартала, месяца. Определить накопленные суммы через пять лет.
Решение:
годовое накопление
расчет по таблицам:
FV=PV x фактор кол.1=$1000х1,61051=$16110,5
I = 10%
n = 5
расчет по формуле:
Sn=(1+I)n=$1000x(1+0,1)5=$1000x1,15=$1610,5$
квартальное накопление
расчет по формуле:
Sкварт.=(1+1/4)nx4=$1000x.(1+0,1/4)5x4=$1638,6
месячное накопление
расчет по формуле:
Sмес.= (1+i/12)nх12=$1000х(1+0,1/12)5х12=$1645,3
При номинальной ставке 10 процентов основная сумма через пять лет составит |
Эффективная ставка, % | |
При годовом накоплении При квартальном При месячном |
1610,5
1638,6 1645,3 |
10
10,38 10,47 |
Таким образом, надо иметь в виду, что при одной и той же номинальной ставки в 10%, более частое накопление приводит к более быстрому росту основной суммы и, следовательно, к большему значению эффективной ставки.
Стоимость земли, входящий в состав имущественного комплекса составляет 100000 долл. Объект собственности приносит постоянный доход в сумме 45000 долл. Анализ сравнимых продаж показывает, что инвесторы ожидают 14% ставку капитализации земли и 17% ставку капитализации улучшений.
Оценить стоимость имущественного комплекса.
Решение:
1. Определить доход земли.
ДЗ=СЗ х СКЗ=100000 долл. х 0,14=14000 долл.
2. Определить доход, который приносят собственнику улучшения (здания, сооружения).
Дул. = ЧОД – ДЗ = 45000 долл. – 14000 = 31000 долл.
3. Определить стоимость улучшений (здания, сооружения).
Сулл. = Ду : Скул = 31000 долл.. : 0,17 = 182353 долл.
4. Оценить стоимость имущественного комплекса.
Ст объекта = 182353 долл. + 100000 = 282353 долл.
Для приобретения имущественного комплекса предприятия был привлечен кредит в сумме 300000 долл. Ипотечная постоянная (ставка капитализации на заемный капитал) составляет 17,5%. Ожидается, что объект собственности принесет чистый операционный доход (ЧОД) 65000 долл. Анализ сравнимых продаж показывает, что инвесторы ожидают 19% ставку капитализации на собственные средства от капиталовложений в схожие объекты. Оцените стоимость объекта.
Решение:
Определить доход заемных средств.
Дз.с. = 300000 долл. х 0,175 = 52500 долл.
Определить доход собственных средств.
Дс.с. = 65000 долл. – 52500 долл. = 12500 долл.
Определить размер собственных средств, вложенных в объект.
С.с.с.= 12500 долл.: 0,19 =65789 долл.
4.Оценить стоимость объекта собственности.
Со = 300000 долл. + 65789 долл. = 365789 долл.
Пример расчета методом «срока жизни».
Восстановительная стоимость (ВС) = 400000 долл.
Срок экономической жизни (ЭкЖ) =80 лет.
Эффективный возраст (ЭфВ) = 10 лет.
Износ устранимый (Иустр.) = 7000 долл.
Определить совокупный износ: СИ =?
Решение:
СИ = Иустр. + Инеустр.
Инеустр. = 10: 80 (400000 – 7000) = 49125 (долл.)
СИ = 7000 + 49125 = 56125 (долл.)