makroikonomika
.pdf
Кредитно(денежная политика государства
В целях устранения макроэкономической нестабильности глава школы монетари- стов Мильтон Фридмен (р. 1912) выступил за законодательное установление «денежного правила», согласно которому увеличение денежной массы должно осуществляться в тех же темпах, что и рост потенциального реального объема национального производства, т. е. на 3-4% в год. При этом постоянный умеренный рост денежной массы устранит ин- фляционное расширение. Спады также сгладятся, т. к. экономика будет постоянно под- питываться денежными ресурсами, что стимулирует совокупный спрос и рост производ- ства. Однако строгое следование «денежному правилу» ограничивает возможности пра- вительства по проведению краткосрочной кредитно-денежной политики. Законодатель- но оно не было принято в странах с рыночной экономикой. Однако в некоторых разви- тых странах (США, Великобритании, Японии, Канаде) применялось таргетирование (от англ. target – цель) денежной массы – установление верхнего и нижнего предела ее роста. Нужно отметить, что монетаристские методы показали эффективность в борьбе с инфляцией.
План семинарского занятия пo теме 12:
1. Кредитно-денежная (монетарная) политика: сущность и виды.
2.Инструменты кредитно-денежной политики.
3.Жесткая и гибкая монетарная политика.
4.Передаточный механизм кредитно-денежной политики.
5.Монетаристский подход к кредитно-денежному регулированию.
Для самопроверки темы 12:
• ответить на вопросы:
1.В каких формах осуществляется кредитно-денежная политика?
2.Посредством каких инструментов Банк России воздействует на денежную базу, а через нее и на все денежное предложение?
3.Какие звенья включает передаточный механизм регулирования денежно- го предложения?
4.Вчемсутьмонетаристскогоподходаккредитно-денежномурегулированию?
201
Макроэкономическая теория: Макроэкономика
• выполнить задания:
Выберите правильный ответ
1. К целям кредитно-денежной политики не относится:
а) смягчение циклических колебаний экономики; б) сдерживание инфляции; в) увеличение доходов государственного бюджета;
г) стимулирование инвестиций; д) все вышеперечисленное верно кроме п. «г».
2.Кредитная рестрикция предполагает:
а) увеличение налогов; б) рост государственных расходов;
в) расширение предложения денег в экономике; г) уменьшение денежного предложения.
3.Кредитная экспансия включает мероприятия по:
а) уменьшению денежной массы; б) увеличению ставки процента; в) росту денежного предложения; г) снижению налогов.
4.Что не относится к инструментам кредитно-денежной политики?
а) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования); б) изменение ставок налогообложения; в) осуществление валютных интервенций;
г) операции на открытом рынке с ценными бумагами; д) изменение нормы обязательных резервов.
5.На стадии инфляционного перегрева экономики дляееохлажденияЦентробанк:
а) понижает ставку рефинансирования; б) повышает ставку рефинансирования; в) покупает ценные бумаги; г) снижает норму резервирования.
6.Если Центробанк намерен увеличить предложение денег, то он:
а) покупает ценные бумаги; б) продает ценные бумаги;
г) производит эмиссию собственных ценных бумаг.
7.В целях снижения предложения денег Центральный банк:
а) повышает норму обязательного резервирования; б) снижает норму обязательного резервирования;
8.Жесткая монетарная политика означает поддержание на заданном уровне:
а) ставки процента; б) денежной массы; в) реального ВВП; г) темпа инфляции.
202
Кредитно(денежная политика государства
9.Гибкая монетарная политика предполагает удержание на заданном уровне:
а) реального ВВП; б) темпа инфляции; в) ставки процента; г) денежной массы.
10.Передаточный механизм кредитно-денежного регулирования включает в себя следующие элементы:
а) денежную массу; б) норму процента; в) инвестиции; г) совокупный спрос;
д) национальный доход; е) все вышеперечисленное верно;
ж) все верно кроме п. «б» и «г».
Верны ли следующие утверждения
1.Политика кредитной экспансия осуществляется в целях увеличения экономи- ческой активности в стране.
2.Кредитно-денежную политику осуществляет Министерство финансов.
3.В краткосрочном периоде кредитно-денежная политика в большей мере влия- ет на объем выпуска и в меньшей – на цены.
4.Проведение кредитно-денежной политики основано на действии денежного и банковского мультипликаторов.
5.Кредитно-денежная политика осуществляется только косвенными (эконо- мическими) методами.
6.В условиях спада деловой активности Центральный банк увеличивает денеж- ное предложение.
7.Политика обязательных резервов считается наиболее действенным средст- вом борьбы с инфляцией.
8.Кейнсианцы отводят кредитно-денежному регулированию второстепенное значение по сравнению с фискальной политикой.
203
Макроэкономическая теория: Макроэкономика
Решите задачи
1.При проведении политики кредитной экспансии Центральный банк выкупает облигации у коммерческих банков на 5 млрд. руб. и у населения на 5 млрд. руб. Пятую часть полученных денег население превращает в наличность и хранит вне банковской системы. Как изменится предложение денег, если норма обязательных резервов составляет 20%?
2.Норма резервирования составляет 20%. Привлечение дополнительного депо- зита составляет 1000 руб. Определите изменение денежного предложения.
3.Если номинальное предложение денег за год увеличится на 10%, уровень цен вырастет на 7%, скорость оборота денег увеличится на 5%, на сколько, в соответствии с уравнением количественной теории денег, возрастет объем выпуска?
204
ТЕМА 13.
Макроэкономическое равновесие на рынках благ, денег и капитала
Изучив тему 13, студент должен знать:
•модель макроэкономического равновесия на товарном, денеж- ном и ресурсном рынках, модель IS–LM и факторы, воздейст- вующие на ее изменение;
уметь:
•строить модель IS–LM, определять взаимосвязи на товарном, де- нежном и ресурсном рынках;
приобрести навыки:
•анализа факторов, воздействующих на изменение макроэкономи- ческого равновесия на товарном, денежном иресурсномрынках.
При изучении темы 13 необходимо: Читать учебники:
•Главу 13 данного пособия.
•Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник. – 7-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сервис, 2005. – Глава 9.
•Ивашковский С.Н. Макроэкономика: Учебник. – М.: Дело, 2004. – Глава 8.
•Тарасевич Л.С., Гребенников Л.И., Леусский А.И. Макроэкономика:
Учебник. – М.: Высшее образование, 2005. – Глава 6.
Выполнить задание:
1.вданномпособиинастр. 211-214.
2.в учебнике Агаповой Т.А., Серегиной С.Ф. на стр. 210–218.
3.в учебнике Ивашковского С.Н. на стр. 223–224.
4.в учебнике Тарасевича Л..C. и др. на стр. 570–574.
Акцентировать внимание на следующих понятиях: модель макро-
экономического равновесия на товарном, денежном и ресурсном рынках, модель IS–LM.
Для выполнения задания 1 прочтите главу 13 данного пособия; для выполнения задания 2 прочтите учебник Агаповой Т.А., Сереги- ной С.Ф., глава 9; для выполнения задания 3 прочтите учебник Ивашковского С.Н., глава 8, для выполнения задания 4 прочтите учебник Тарасевича Л.C. и др. глава 6.
205
Макроэкономическая теория: Макроэкономика
Краткое
содержание
Модель макроэкономического равновесия на товарном, денежном и ресурсном рын- ках. Взаимосвязь рынка благ и денежного рынка Модель IS – LM: основные перемен- ные и уравнения. Факторы, воздействующие на изменение модели IS – LM. Послед- ствия влияния на модель IS-LM изменений денежно-кредитной политики, политики государственных расходов, государственной налоговой политики. Понятие общего экономического равновесия.
13.1.Модель IS–LM
Всовременных макроэкономических исследованиях нередко используется сочетание классического и кейнсианского подходов. Такой подход позволяет получить более полное представление об экономических процессах и является наиболее результативным при разра- ботке конкретных мер хозяйственной политики. Примером такого подхода является модель макроэкономического равновесия на товарном, денежном и ресурсном рынках. С одной сто- роны, она синтезирует идеи двух ведущих экономических школ. С другой, она в большей сте- пени отражает реальную экономическую ситуацию, поскольку товарный, денежный и ре- сурсный рынки функционируют в тесном единстве. Наконец, она позволяет оценить резуль- татыипоследствияпроводимоймакроэкономическойполитики.
Рассмотрим взаимосвязь рынка благ и денежного рынка – модель IS–LM. Это мо- дель, которая увязывает ситуацию на рынке товаров с ситуацией на рынке денег с помо- щью двух кривых IS (I – инвестиции, S – сбережения) и LM (L – спрос на деньги, M – предложение денег). Она позволяет определить значение процентной ставки R и нацио- нального объема производства Y , при которых достигается равновесие на этих двух рын- ках. Данная модель позволяет также оценить взаимодействующее влияние на экономику фискальной и монетарной политики.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
E=Y |
|
|
|
|
|
|
B |
AE |
|
|
|
|
|
|
|
Y2 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Y1 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
450 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
А |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Y1 |
|
|
Y2 |
|
|
|
Y |
|
|||||
|
|
R |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
R |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
R1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
R2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Y |
|
I1 |
I2 |
I |
|
|
Y1 |
|
|
|
Y2 |
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рис. 13.1. Построение кривой IS
206
Макроэкономическое равновесие на рынках благ, денег и капитала
Кривая IS отражает взаимосвязь ставки процента и реального национального про- дукта в условиях, когда планируемые инвестиции I равны планируемым сбережениям S (что соответствует условиям кейнсианской модели I = S). Для построения этой кривой (рис. 13.1) используется график функции инвестиций (квадрант А) и график кейнсиан- ской модели «доходы–расходы» (квадрант В). Уменьшение ставки процента R1 до R2 сни- жает издержки получения кредита и стимулирует увеличение инвестиций c I1 до I2. В свою очередь, в модели «доходы–расходы» увеличение планируемых инвестиций вы- зывает рост доходов с Y1 до Y2. В квадранте С как результат взаимодействия ставки про- цента и дохода строим кривую IS.
Каждая точка прямой IS отражает такое соотношение процентной ставки и на- ционального объема производства, при котором на товарном рынке наступает равно- весие. Движение вдоль кривой IS показывает, как должен изменяться уровень нацио- нального дохода при изменении уровня процентной ставки, для того чтобы на рынке благ сохранилось равновесие. Кривая имеет отрицательный наклон, который свиде- тельствует о том, что по мере падения ставки процента планируемые инвестиции и реальный национальный продукт возрастают. Во всех точках, лежащих на графике выше кривой IS, предложение больше спроса, объем национального дохода больше запланированных расходов. Во всех точках ниже кривой IS имеет место дефицит на рынке благ.
Поскольку эта кривая связана с планируемыми расходами, ее изменение отражает изменение в фискальной, т. е. бюджетно-налоговой политике.
Для построения кривой LM используется модель рынка реальных денежных средств (рис. 13.2.). Увеличение дохода с Y1 доY2 (квадрант В) увеличивает спрос на день- ги (квадрант А), что отражается в сдвиге кривой спроса на деньги вправо при росте став- ки процента с R1 до R2. В квадранте В строим кривую LM.
АВ
R R
L(Y1) L(Y2)
LM
R2
R2
R1
R1
M/P |
M/P |
Y1 |
Y2 Y |
Рис. 13.2. Построение кривой LM
Кривая LM (рис. 13.3) – это множество точек, каждая из которых отражает такое со- отношение реального национального продукта Y и процентной ставки R, при котором достигается равновесие на денежном рынке (спрос на деньги L равен денежному
207
Макроэкономическая теория: Макроэкономика
предложению M). Кривая LM имеет положительный наклон, свидетельствующий о том, что рост денежного предложения приводит к увеличению реального национального продукта (в краткосрочном периоде). Все точки выше кривой LM отражают ситуацию превышения предложения денег над спросом на них (M > L). Во всех точках ниже кривой, напротив, спрос на деньги больше их предложения (M < L).
В точке пересечения кривых IS и LM достигается совместное равновесие на рынке благ и денег.
R |
IS |
LM |
|
|
0 
Y
Рис. 13.3. Модель IS-LM
13.2. Факторы, воздействующие на изменение моделей IS–LM
Модель IS–LM может изменяться под воздействием множества факторов. К важ- нейшим среди них относятся:
•кредитно-денежная политика;
•политика государственных расходов;
•государственная налоговая политика.
Прежде всего, рассмотрим последствия влияния на модель IS–LM изменений кре-
дитно-денежной политики (рис. 13.4).
Увеличение государством предложения денег сдвигает кривую LM вниз. В результате равновесие перемещается из точки А в точку В, ставка процента снижается с R1 до R2, а уро- вень национального дохода увеличивается с Y1 до Y2. Таким образом, если государство ставит своей задачей увеличение национального производства, оно увеличивает предложение де- нег, что имеет своим следствием снижение ставки процента, рост инвестиций, расширение спроса на товары и услуги и, в конечном итоге, рост национального дохода.
208
|
|
|
|
Макроэкономическое равновесие |
|||
|
|
|
|
на рынках благ, денег и капитала |
|||
R |
|
|
R |
IS2 |
|
|
|
|
LM1 |
|
IS1 |
|
|
LM |
|
|
IS |
|
|
|
|
|
|
R1 |
LM2 |
|
R2 |
|
|
B |
|
R2 |
|
|
R1 |
A |
|
∆G |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1−MPC |
|
0 |
Y1 Y2 |
Y |
0 |
Y1 |
Y2 |
Y |
|
|
Рис. 13.4. Последствия |
|
Рис. 13.5. Последствия политики |
||||
|
денежно-кредитной политики |
|
|
государственных расходов |
|
||
Рассмотрим последствия политики государственных расходов (рис. 13.5.) Увели-
чение государственных расходов имеет своим следствием сдвиг кривой IS вправо на расстоя- ние, равное: ∆G 1/(1 – МРС), где ∆G – увеличение государственных расходов, 1/(1 – МРС) – мультипликатор государственных расходов.
В результате равновесие перемещается из точки А в точку В, ставка процента воз- растает с R1 до R2, доход увеличивается с Y1 до Y2.
Последствия государственной налоговой политики отражены на рис. 13.6. Если государство сокращает налоги на величину ∆Т, кривая IS смещается вправо на расстоя- ние, равное: ∆Т × МРС/(1 – МРС), где ∆Т – размер сокращения налогов, МРС/(1 – МРС) – налоговый мультипликатор.
Вследствие этого равновесие перемещается из точки А в точку В, ставка процента увеличивается с R1 до R2, доход увеличивается с Y1 до Y2. Таким образом, можно сделать вывод, что бюджетно-налоговая политика стимулирования экономики сопровождается увеличением ставки процента и вытеснением части инвестиционных расходов.
R IS2
LM
|
IS1 |
R2 |
B |
R1 |
A |
−∆T 1−MPCMPC
0 |
Y1 |
Y2 |
Y |
Рис. 13.6. Последствия государственной налоговой политики
209
Макроэкономическая теория: Макроэкономика
В реальной действительности изменение экзогенных факторов происходит одно- временно, и результаты их воздействия могут уравновешиваться. Это видно из табл. 13.1 где представлены результаты сдвига кривых IS-LM вследствие изменений в государствен- ных расходах и в предложении денег.
|
|
|
Таблица 13.1. |
|
Результаты двойного сдвига кривых IS-LM |
||
|
|
|
|
Изменения |
Сдвиги кривых |
Изменения |
Окончательная |
в GP и MS |
IS–LM |
в Y и R |
величина Y и R |
G ↑ , MS ↓ |
IS → |
Y↑ R↑ |
Y не изменяется R↑ |
|
LM ← |
Y↓ R↑ |
|
G ↓ , MS ↑ |
IS ← |
Y↓ R↓ |
Y не изменяется R↓ |
|
LM → |
Y↑ R↓ |
|
G ↓ , MS ↓ |
IS ← |
Y↓ R↓ |
Y↓ |
|
LM ← |
Y↓R↑ |
R не изменяется |
G ↑ , MS ↑ |
IS → |
Y↑ R↑ |
Y↑ |
|
LM → |
Y↑R↓ |
R не изменяется |
13.3. Общее экономическое равновесие
Товарный и денежный рынки, взаимодействие которых отражено в модели IS–LM, дополняются рынком труда и рынком капитала, равновесие на которых было рассмотре- но в предыдущих главах. Все эти рынки взаимодействуют между собой, в результате чего устанавливается общее экономическое равновесие – такое состояние экономики, когда достигается одновременное равновесие на рынках благ, денег, капитала и труда.
Различные экономические школы по-разному трактуют проблему общего эконо- мического равновесия. Прежде всего, следует остановиться на выводе, сделанном Л. Вальрасом, который впервые попытался построить математическую модель общего экономического равновесия. Согласно «закону Вальраса», если в экономике, состоящей из n взаимосвязанных рынков, установится равновесие на (n – 1) рынках, то оно автоматиче- ски будет достигнуто и на n-ом рынке.
С позиций классической экономической теории экономика делится на два неза- висимых друг от друга сектора: реальный и денежный. Это деление получило название
«классической дихотомии».
В денежном секторе экономики происходит движение денег, которые служат счетной единицей, посредниками в товарных сделках и не оказывают воздействия на ре- альные потоки.
К реальному сектору относятся рынки благ, капитала (ценных бумаг) и труда, причем именно последнему рынку отводится ведущая роль. Занятость является полной, а безработица – только естественной.
Общее экономическое равновесие в классической модели формируется в условиях совершенной конкуренции и устанавливается по принципу саморегулирования, автома- тически, при помощи «встроенных стабилизаторов». На рынке труда таким стабилизато- ром является гибкая номинальная ставка заработной платы, на рынке благ – гибкие це- ны, на рынке капитала – гибкая ставка процента.
210