makroekonomika_voprosy_1-76

12. Потребительские решения при эндогенном формировании дохода

Теория эндогенного дохода – эк. субъекты на рынке труда не встречают каких-либо ограничений. Они могут заработать столько, сколько им необходимо для максимального удовлетворения набора потребностей, состоящего из двух благ.

Составные параметры эндогенного дохода эк. субъекта:

а) доход, полученный от трудовой деятельности; б) доход приобретенный от имущества.

Отсюда совокупный доход может быть представлен в следующем виде: Y = wN = rW0 (5.24)

где w - реал. ставка з\пл; N - количество отработанного времени; Wt­1 - величина имущества; rW0 - доход от ранее накопленного имущества. В свою очередь:W0= W-1 +(1+r)S-1, где r - %ная ставка, S-1 и W-1 –соответственно сбережения и имущество предшествующего периода.

Доход зависит от ставки з\пл, количества отработанного времени и дохода от прежних сбережений.

Вопрос о количестве рабочего времени ограничивается календарным временем, поскольку рабочее время (N) есть разница м/у календарным (К) и свободным временем (F): N=К-F. При этом эк. субъект стремится максимизировать свою полезность, состоящую из двух благ: а) дохода (Y); б) свободного времени (F).

F полезности и ее оптимизация

F полезности можно представить как:

Эта f графически представляется семейством кривых безразличия.

При решении вопроса об оптимизации f полезности эк. субъект наталкивает на ограничения своего бюджета. Точка оптимума достигается тогда, когда эк. субъект при данном бюджетном ограничении получает максимальную полезность. Графически этот оптимум может быть представлен точкой касания кривой безразличия и линии бюджетного ограничения (рис. 5.14).

Рис. 5.14. Эндогенное определение дохода и рабочего времени субъекта при максимизации f полезности

Анализ данного графика показывает:

1 Семейство кривых безразличия U1, U2 имеет положительный наклон, и они выпуклы к оси абсцисс. Экономические субъекты будут работать больше, если каждый дополнительный час труда будет сопровождаться ростом дохода. Каждый потребитель стремится достичь более высокой кривой безразличия: (U1=>U2).

2.Выбор потребителя наталкивается на бюджетные ограничения дохода, определяемые: Y=wN+rW0

3.Точки касания К' и К" определяют величину рабочего времени и величину получаемого дохода, т.е. оптимальный уровень дохода (Y*), и то количество рабочего времени (N*), которое необходимо затратить, для получения желаемого дохода.

4.Изменение ставки реальной з\пл (W) меняет угол наклона бюджетной линии (tgα).

5.Изменение ставки % (r) приводит к изменению дохода от имущества rW0, Если ставка % растет, то увеличивается и доходность от имущества. Это, в свою очередь, означает, что при той же самой ставке з/пл (угол наклона бюджетного ограничения остается прежним), линия бюджетного ограничения поднимается вверх (Y1=>Y2). При этом изменяются и величина рабочего времени (N*1=N*2), и величина дохода (Y*1=>Y*2). Имея больше доход от имущества, экономические субъекты будут меньше работать, увеличивая свое свободное время.

6.В условиях эндогенного дохода по мере роста %ной ставки (r ↑) меняется величина дохода и в 1, и во 2 периодах, (Y1 и Y2). Экономические субъекты переходят на более высокую кривую безразличия, где их доход возрастает (Y↑). При этом при росте ставки % (r↑) поворота линии МБО нет. Угол наклона линии МБО меняется одновременно с увеличением дохода. Однако поскольку согласно модели И. Фишера эффект дохода не является ярковыраженным, то субъекты перемещаются вдоль той же самой кривой безразличия. В данном случае имеет место только эффект замены, предполагающий снижение потребления в 1 периоде при росте его во 2. Такой подход приводит неоклассиков к выводу о том, что существует обратная зависимость потребления от изменения реальной %ной ставки в первом периоде.

Неоклассическая f потребления убывающей f от ставки % и имеет вид:

где С - потребление в текущем периоде; Со - автономное потребление, не зависящее ни от дохода, ни от ставки %; cr= С/ r – предельная склонность к потреблению по %ной ставке, т.е. показатель, характеризующий на сколько единиц сократится (возрастет) потребление при увеличении (уменьшении) ставки % на одну единицу

(cr<0).

где sr= S/ r = – cr – показатель, называемый предельной склонностью к сбережениям по %ной ставке и характеризующий ту величину, на какую возрастет (сократится) объем сбережений при увеличении (уменьшении) ставки % на одну единицу (sr>0).

14. Экономическое содержание процесса инвестирования и виды инвестиций. F инвестиций и кривая

инвестиционного спроса

Инвестиции - вложение денежных средств в реальный капитал. Виды инвестиций:

По объему вложений:

а) инвестиции в основной капитал (приобретение зданий, машин, оборудования); б) инвестиции в товарно-материальные запасы (сырье, материалы; НЗП, ГП); в) инвестиции в жилищное строительство;

г) инвестиции в человеческий капитал (развитие здравоохранения, совершенствование системы образования).

По функциональному назначению

а) чистые - вложения в прирост реального капитала (в новые станки, оборудование); б) реновационные - на замену выбывшего оборудования (амортизация).

ВАЛОВЫЕ ИНВ = ЧИСТЫЕ ИНВ + РЕНОВАЦИОННЫЕ ИНВ

По связи инвестирования с изменением дохода

а) автономные инвестиции (Iа) - инвестиции, не зависящие от изменения доход. Представляют собой вложения в реальный капитал.

б) индуцированные инвестиции (Iин) - инвестиции, величина которых возрастает (снижается) по мере роста (уменьшения) ВНП [Iин=I(∆Y)].

Выделяют 2 основных фактора, влияющих на инвестиции: -реал. %ная ставка (r)

-ожидаемая доходность от вложенных инвестиций (Θ).

Влияние % ставки на объем инвестиций объясняется тем, что в условиях рыночной экономики основным источником финансирования инвестиций являются сбережения домохозяйств, за использование которых фирмы вынуждены выплачивать %. Отсюда, чем выше ставка %, тем меньше инвестиций, которые могут быть привлечены в основной капитал, т.е. Ia=I(r)

С другой стороны, чем выше доходность от инвестиций, тем шире диапазон привлечения инвестиций.

Ia=I(Θ)

F инвестиций в общем виде:

I = (дельта Y+; тета + (ожид. доходн.); r – (ст.%) )

15.Оптимальное поведение фирм при принятии инвестиционных решений. Базовая

неоклассическая теория инвестиций

Согласно неоклассической теории фирма в условиях СК и состоянии равновесия доводит объем капитала до такой величины, когда предельный продукт капитала (МРК) будет = реальным издержкам по использованию капитала.

Как правило, фирмы производят определенные блага и инвестируют капитал в предполагаемое производство. Но для данного анализа модели допустимо, что существуют 2 группы фирм:

1)фирмы, выпускающие продукцию и берущие капитал в аренду;

2)фирмы, владеющие капиталом и сдающие его в аренду.

Предельные издержки использования капитала равны: MCк = r + d r - реальная % ставка d - условия

Фактические издержки функционирования дополнительного капитал обходятся предпринимателя в эту величину.

издержки вложения капитала ∆Pk- ∆-е стоимости капитала в результате инфляции

Модель гибкого акселератора

I = A[k] * ( K* - K) A[k] - гибкий акселератор K* - оптимальный размер капитала К - фактический капитал Гибкий акселератор показывает степень приближения наличного капитала к оптимальному, т.е. ту долю разрыва м/у оптимальным и фактическим капиталом, которую предприниматель намерен ликвидировать в году t.

16.Неопределенность при принятии инвестиционных решений (кейнсианская теория

инвестиций)

Внимание на наличие неопределенности при принятии инвестиционных решений впервые обратил Д.М. Кейнс. Эта неопределенность связана с 2 основными обстоятельствами.

1)с относительно продолжительным сроком службы основного капитала, что приводит не к одномоментному, а растянутому во времени поступлению дохода от использования капитала в течение всего его срока службы.

2)с тем, что при принятии инвестиционных решений предприниматели не знают фактических размеров этого дохода и вынуждены ориентироваться на свои субъективные оценки его величины в разные годы.

Кроме того, Кейнс ввёл в экономическую теорию 2 гипотезы: - инвестиционный спрос не тождественен спросу на капитал;

- инвестиционный спрос определяется стимулами для инвестирования.

В соответствии с вышеизложенным формирование автономных инвестиций определяется двумя основными показателями: а) предельной эффективностью капитала; б) ставкой %.

Предельная эффективность капитала и ставка %

Инвестиции в основной капитал выгодно осуществлять в том случае, когда текущая приведенная стоимость

ожидаемого дохода от использования капитала в течении всего срока его службы будет выше, чем стоимость воспроизводства капитала. Формализовано это положение можно представить следующим образом:

где: Ксв- стоимость воспроизводства капитала; Пе1, Пе2+...+Пет - доходы в соответствующем году; R - норма дисконтирования, Т- срок службы основного капитала.

Под предельной эффективностью капитала (R*) - норма дисконтирования R, при которой неравенство превращается в =. Или текущая приведенная стоимость ожидаемого дохода от инвестиционных вложений будет = восстановительной стоимости капитала.

Предприниматель рассма3вает несоклько проектов. По каждому проекту рассчитывается R*. Далее ранжируют по R*, сравнивают R* c реальной % ставкой. Выбирают тот проект, где R* > r реал.

Представим графически алгоритм рассуждений:

Рис. 6.4. Карта инвестиционных проектов

Анализируя график, можно сделать следующие выводы:

1.Фирмы сравнивают различные инвестиционные проекты, каждый из которых имеет «свою» предельную эффективность: (R*1, R*2, R*3).

2.Рассчитанные предельные эффективности капитала по каждому проекту ранжируют: (R*1> R *2> R *3). Значение предельной эффективности капитала для первого по рангу проекта характеризует общую предельную эффективность капитала (R*): R* =R*1.

3.Предприниматели сравнивают предельную эффективность капитала по каждом проекту с реальной ставкой % (r): (R*1, и r =?; R*2 и r =?; R *3 и r =?).

4.Если R *>r, то инвестиции имеют смысл. Так, если R*1>r> R*2, будет осуществлен только первый проект

иобъем автономных инвестиций составит: Ia=I1. Если R*2>r> R*3, будут реализованы как первый, так и второй инвестиционный проекты. В этом случае объем автономных инвестиций будет равен: Ia=I1+ I2. При R*3>r выполняется Ia=I1+ I2 + I3 (отрезок 0F)

5.Ломаная кривая R*1АBCDEF или ее гладкая аппроксимация (кривая R*1F) представляют собой

графическое изображение кривой спроса на автономные инвестиции как убывающей f от реальной ставки %. Эта кривая построена при условии, что предельная эффективность капитала остается величиной постоянной. Если R* увеличится, то кривая инвестиционного спроса сдвигается вверх, если R* уменьшается, она сдвигается вниз.

17.Модели простого и гибкого акселератора инвестиционного процесса.

Модель гибкого акселератора

I = A[k] * ( K* - K)

A[k] - гибкий акселератор K* - оптимальный размер капитала К - фактический капитал

ГИБКИЙ АКСЕЛЕРАТОР показывает степень приближения наличного капитала к оптимальному, т.е. ту долю разрыва м/у оптимальным и фактическим капиталом, которую предприниматель намерен ликвидировать в году t.

Различие м/у наивным и гибким акселератором можно проиллюстрировать графически/ В модели ПРОСТОГО акселератора чистые инвестиции постоянно снижаются с ростом выпуска. В модели

гибкого акселератора чистые инвестиции поначалу возрастают, до того как отрицательный эффект увеличивающегося объема капитала перевесит положительный эффект дальнейшего увеличения выпуска. Обе модели постулируют вероятность сведения чистых инвестиций к нулю, т. е. того, что инвестиции брутто равны инвестициям возмещения (1b = Ir).

18. Доходы, расходы и сбережения государственного сектора экономики.

ГОС. РАСХОДЫ –

1.Правительственные закупки товаров и услуг (G). з\пл работникам государственного сектора, платежи гос-ва за товары для текущего потребления, расходы на науку и образование.

2.Трансферты частному сектору (ТR). пенсии, пособия по безработице, различие льготы.

3.%ы по государственным долгам.

4.Гос. Инвестиции. В эту статью расходов входят различные капитальные затраты - строительство общественных зданий, портов, автострад, предприятий.

ГОС. ДОХОДЫ –

1)налоги с фирм и д\х

2)доходы от гос. собственности

3)доходы от приватизации гос. Имущества

Формирование налогов как доходов гос. Бюджета описывается кривой Лаффера. Налоги зависят от налоговой ставки ty и налоговой базы Y. Величина налоговых доходов бюджета может быть выражена формулой:

Т=tYY.

База зависит от занятости (N) в экономике Y = K^альфа*N^(1-альфа) Теория неоклассиков:

Решая ? о предложении труда, работники ориентируются на реал. з\пл за вычетом налогов. Тогда при стабильной ставке реал. з\пл предложение труда становится убывающей f от налоговой ставки.

Кривая Лаффера показывает, что вначале, когда налоговая ставка растет до ty*, налоговые поступления в бюджет растут. После достижения max ыеличины налоговые поступления начинают падать при росте налоговой ставки. Отсюда следует, что одни и те же налоговые поступления могут иметь разные значения при одинаковых значениях налоговой ставки.

3 принципиальных состояния экономики:

1) S−I=0 G+TR−Т=0 сбалансированный бюджет

19. Бюджетный дефицит и его виды. Проблемы, связанные с денежным и долговым финансированием бюджетного дефицита.

БЮДЖЕТНЫЙ ДЕФИЦИТ – разница м\у доходами и расходами гос-ва. ВИДЫ:

1)общий DEFоб = (G + TR + rD) - Tв, Тв – валовые налоги

2)первичный DEFп = общий – расходы по обслуживанию гос.долга (rD). Делится на:

структурный = гос. расходы – налоги, кот. могли бы быть получены, если бы доход был = потенциальному. DEFstr = G – ty * Y*

циклический - первичный – структурный. Показывает размер дефицита, который связан с отклонениями фактического дефицита от потенциального

СПОСОБЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕФИЦИТА: 1) денежный – ведет у увеличению кол-ва $

Правительство выпускает ц.б. и берет под залог этих бумаг кредиты у ЦБ. На размер этого кредита сразу вырастает денежная БАЗА. Затем расширяется денежная МАССА.

2) долговой – к росту гос. долга Гос-во выпускает ц.б. и продает их на открытом рынке. Так гос-во нарщивает свой долг перед теми, кто купит эти ц.б.

ОСН. ПРОБЛЕМА – развитие инфляции в стране. Возникает инфляционный налог, связанный с обесценением $, находящихся в собственности людей. За счет инфл. Налога финансируется бюджетный дефицит.

Доход гос-ва от печатания $ - сеньораж

При долговом способе финансирования ОСН. ПРОБЛЕМА – рост госдолга (ПОРОЧНАЯ ЦЕПОЧКА):

Растет первичный деф., растет госдолг, растут расходы по обслуж. Госдолга, растет общий дефицит, растет госдолг и т.д.

20. Воздействие гос-ва на потребительские решения домохозяйств.

Гос-во воздействует на потребительские решения д\х через влияние налогов на их многопериодное бюджетное ограничение C1+C2/(1+r) = (y1 - T1) + (y2-T2)/(1+r).

Существует традиционная (.) зрения на влияние госуарства на С и S, и нетрадиционная - риккардианская, или Барро-Рикардо.

1)ТРАДИЦИОННАЯ: деф. Гос. бюджета приводит к сокращению S и I. И тогда в долгосрочном периоде уменьшаются запасы капитала, что ведёт к снижению темпов ЭР и уменьшению НД.

Уменьшение налогов в этом случае увеличивает потребительские расходы домохозяйств, оставляя частные сбережения на прежнем уровне, а государственные сбережения являются отрицательными, поэтому национальные сбережения уменьшаются.

2)БАРРО-РИКАРДО - изменения налогов (в частности уменьшение их в настоящем периоде) не влияет на расходы частного сектора, поэтому не оказывает влияния на нац. S и I. Это представление вытекает из того, что д\х, являясь предусмотрительными, предполагают увеличение налогов в будущем, и заранее увеличивают частные S, не меняя C.

Тогда происходит межвременное перераспределение дохода.

21. Влияние государственных расходов и налогов на инвестиционные решения предпринимателей.

На практике фирмы платят налоги и получают субсидии, что влияет на принятие оптимальных инв. решений.

ДОЛГОВРЕМЕННЫЙ период: рост налогов -> потребление сокращается, сбережения не изменятся -> объем инвестирования не изменится

КЛАССИЧЕСКАЯ КОНЦЕПЦИЯ:

В КРАТКОМ периоде: рост налогов не влияет на потребление (люди подерживают потребление на стабтльном ур-не, делая займы) -> уровень сбережений сокращается (причем размер гос. сбережений не меняется). Значит ОБЩАЯ величина нац. S СОКРАЩАЕТСЯ -> ресурсная база инвестирования становится МЕНЬШЕ. (а сокращает размеры инвестирования рост % ставки на рынке S и I)

КЕЙНСИАНСКАЯ КОНЦЕПЦИЯ: одинаковое увеличение гос. доходов и расходов через эффекты мультипликатора приводит к РОСТУ НД. -> возрастают C и S. Возросшие S создают ресурсную базу для ИНВЕСТИРОВАНИЯ. (однако, будут ли осуществляться реал. инвестиции, зависит от динамики ставки %)

Рост НД приводит к росту спроса на $, который ведет к росту ставки %, а значит кол-во ИНВЕСТИЦ. Проектов СОКРАЩАЕТСЯ (но оно компенсируется сбурежениями частично)

ЭФФЕКТ ВЫТЕСНЕНИЯ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ!! – сокращение инвестиций вследствие роста гос. расходов.

Гос-во стимулирует рост I: инвестиционными субсидиями, инвест. Налоговым кредитом, политикой ускоренной амортизации