26. Анализ и планирование финансовой деятельности предприятия

Задача 23. Объем продаж отчетного периода – 200 тыс. руб.

Подавляющая часть запасов в балансе предприятия – это сырье и материалы.

Предприятие ожидает увеличения объема продаж на 20 % (в₁), ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности на 5 % (в₂), снижения материальных затрат в расчете на единицу продукции на 2 % (в₃).

В прогнозном балансе запланированы 10%-й уровень рентабельности продаж по чистой прибыли (в₄) и норма выплаты дивидендов – 45 % чистой прибыли (в₅).

Увеличение объема продаж не требует роста внеоборотных активов (табл. 93).

Составить прогнозный баланс активов и пассивов предприятия и определить потребность во внешнем финансировании.

Решение. 1. Определим индекс изменения дебиторской задолженности:

где I_р – индекс объема продаж (реализации); I_од – индекс коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности.

Таблица 93 – Балансовый отчет, тыс. руб.

Актив	На конец года	Пассив	На конец года
Денежные средства Дебиторская задолженность Запасы Текущие активы Внеоборотные активы Баланс	30 35 50 115 120 235	Кредиторская задолженность Краткосрочные займы Долгосрочные займы Собственный (акционерный) капитал Нераспределенная прибыль Баланс	90 10 30 80 25 235

2. Рассчитаем индекс изменения запасов. Ввиду того что подавляющая часть запасов – это сырье и материалы, всю базисную балансовую величину запасов без большой погрешности можно посчитать, исходя из темпа изменения материальных затрат. Индекс изменения материальных затрат определим по формуле

где I_м.уд – индекс удельных материальных затрат.

= 1,18

Нераспределенную прибыль на конец прогнозного периода определим по формуле

П₀ – базисная нераспределенная прибыль;

Q – объема продаж по прогнозу;

R – рентабельность продаж по чистой прибыли, доли;

НД – норма выплаты дивидендов, доли.

Прогнозная нераспределенная прибыль

3. Денежные средства, кредиторская задолженность корректируются пропорционально росту объема продаж.

4. Значения внеоборотных активов, краткосрочных и долгосрочных займов собственного (акционерного) капитала остаются на прежнем уровне.

5. Составим прогнозный баланс (табл. 94).

Потребность во внешнем финансировании определяется разностью активов и пассивов (254,9 – 268,2). Это значит, что у предприятия нет необходимости изыскивать дополнительные источники финансирования.

Таблица 94 – Прогнозный баланс тыс. руб.

Статья	Балансовый отчет	Прогноз
Актив
Денежные средства	30	30 1,2 = 36
Дебиторская задолженность	35	35 1,14 = 39,9
Запасы	50	50 1,18 = 59
Текущие активы	115	134,9
Внеоборотные активы	120	120
Баланс	235	254,9
Пассив
Кредиторская задолженность	90	90 1,2=108
Краткосрочные займы	10	10
Долгосрочные займы	30	30
Собственный (акционерный) капитал	80	80
Нераспределенная прибыль	25	38,2
Баланс	235	268,2

Прибыль 13,3 тыс. руб. может быть использована на другие цели, например на выплату дивидендов.

Данные для самостоятельных расчетов – в приложении 1.18.

Задача 24. В бизнес-плане прогнозируют следующие объемы производства и продажи на второе полугодие первого планируемого периода, ед.:

июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь

производство 100 150 200 250 300 350 400

продажа 75 100 150 200 200 300 300

У предприятия был остаток денежных средств на начало проекта – 2000 тыс. руб.

Планируется производство продукции со следующими характеристиками (на единицу продукции):

затраты сырья – 20 тыс. руб.; затраты по оплате труда – 10 тыс.; прямые накладные затраты – 10 тыс.; цена реализации – 100 тыс. руб.

Дополнительная информация:

все прямые затраты оплачивают в том же месяце, в котором они имели место;

продажу продукции осуществляют в кредит, период кредитования – 1 мес.;

в июле компания приобретает новое оборудование за 10 000 тыс. руб., оплачивать которое будет в октябре;

постоянные затраты и налоги оплачивают ежемесячно в размере 2000 тыс. руб.

Составить прогноз движения денежных средств на 6 мес., то есть до конца первого года проекта.

Решение. Переменные затраты в расчете на единицу продукции составят 40 тыс. руб. (20 + 10 + 10).

Переменные затраты в июле – 6000 тыс. руб. (150-40 тыс.).

Выручка:

в июле 7500 тыс. руб. (75 • 100 тыс.);

в августе 10 000 тыс. руб. (100 • 100 тыс.).

Результаты расчетов представлены в табл. 95.

Таблица 95 – Прогноз движения денежных средств

Показатели	Значение показателей, тыс. руб.
	июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь
Поступления от продаж	7500	10000	15000	20000	20000	30000
Переменные затраты	6000	8000	10000	12000	14000	16000
Постоянные затраты и налоги	2000	2000	2000	2000	2000	2000
Кэш-фло от производственной деятельности	-500	0	3000	6000	4000	12000
Приобретение активов	–	–	–	10000	–	–
Кэш-фло от инвестиционной деятельности -	–	–	–	-10000	–	–
Кэш-баланс на начало периода	2000	1500	1500	4500	500	4500
Кэш-баланс на конец периода	1500	1500	4500	500	4500	16500

Задача 25. В бизнес-плане предусмотрено производство трех видов продукции:

Удельные переменные Объем продаж, шт.

затраты, руб.

А 58 2400

Б 115 4800

В 173 7200

Общий объем продаж в денежном выражении – 3360 тыс. руб., постоянные затраты – 1075 тыс. руб.

Определить критический объем продаж и запас финансовой прочности проекта.

Задача 26. Имеются следующие данные о производстве продукции, руб.:

условно постоянные расходы – 50 000;

переменные расходы на единицу продукции – 55;

цена единицы продукции – 65.

Определить:

а) критический объем продаж;

б) объем продаж, обеспечивающий прибыль от реализации 20 тыс. руб.

Задача 27. Предприятие А вышло на рынок с новым продуктом. Суточный выпуск – 10 шт. Себестоимость – 4 тыс. руб., цена реализации – 5 тыс. руб. Предприятие оплачивает сырье в день поставки, а получает деньги от своих клиентов с лагом в 1 день. Продукция предприятия пользуется большим спросом и может быть реализована без ограничений. Предприятие намерено удваивать дневной объем производства.

Спрогнозировать денежный поток на ближайшую неделю.

Задача 28. Текущие активы предприятия на конец первого полугодия составляют 2350 тыс. руб., срочные обязательства – 1680 тыс. руб.

Какой должна быть прибыль, направляемая на пополнение текущих активов в последующие 6 мес., чтобы достичь нормативного значения коэффициента покрытия, равного 2, при условии, что сумма срочных обязательств не возрастет?

Задача 29. Выручка от реализации продукции компанией А в январе составила 50 000 руб., в последующий период ожидается ее прирост 1 % в месяц. Оплата за поставленную клиентам продукцию производится на следующих условиях: 20 % месячного объема реализации – выручка за наличный расчет; 40 % продается в кредит с оплатой в течение 1 мес. и скидкой 3 %; оставшаяся часть продукции оплачивается клиентами в течение 2 мес., при этом 5 % этой суммы составляют безнадежные долги.

Рассчитать величину денежных поступлений в июне.

Задача 30. Выручка от реализации продукции компании А в январе составила 50 000 тыс. руб., в последующий период ожидается ее прирост 1 % в месяц. Затраты сырья составляют 30 % объема реализации. Сырье закупают за 1 мес. до момента его потребления и оплачивают через 2 мес. после получения.

Рассчитать отток денежных средств в июне, связанный с приобретением сырья.

Задача 31. Цель бизнес-плана – получение прибыли от реализации продукции 180 тыс. руб.

Определить объем продаж, который обеспечит выполнение данного условия, если постоянные затраты– 1344 тыс. руб., удельные переменные затраты – 168 руб., цена реализации продукции – 350 руб.

Задача 32. Приведены следующие данные баланса компании (табл. 96).

Таблица 96 – Исходные данные, тыс. руб.

Статьи баланса	Исходные данные
Внеоборотные активы	1900
Оборотные средства:
дебиторская задолженность	350
производственные запасы	150
денежные средства	5
Всего оборотных средств	505
Краткосрочные пассивы:
кредиторская задолженность	315
начисления	130
заемные средства	280
Всего краткосрочных пассивов	725
Чистый оборотный капитал	-220
Итого	1680

Рассчитать:

а) коэффициент покрытия ликвидности;

б) коэффициент быстрой ликвидности.

Задача 33. Производственная мощность предприятия рассчитана на выпуск 1000 изделий, которые продают по цене 200 руб. Все, что производится, реализуют, незавершенного производства и остатков готовой продукции на складах нет. Постоянные затраты – 40 тыс. руб., переменные на единицу продукции – 120 руб., а на весь запланированный объем продукции – 120 тыс. руб.

Определить запас финансовой прочности и критический объем продаж в натуральном и стоимостном выражении.