- •Содержание понятия финансового менеджмента. Структура фм
- •Цели, задачи и принципы финансового менеджмента
- •Финансовый менеджмент как система и процесс управления
- •Функции финансового менеджмента
- •5Основные процедуры управления
- •6 Контур финансового управления
- •7Финансовый механизм
- •Финансовые инструменты
- •Методологический инструментарий оценки финансов предприятия
- •Основные концепции финансового менеджмента
- •Система организационного обеспечения финансового менеджмента. Понятие центров фин ответственности и их классификация
- •Принципы выделения центров ответственности на предприятии
- •Области деятельности финансового менеджера
- •Финансовое обеспечение предпринимательства
- •Управление обеспечением собственными финансовыми ресурсами
- •Операционный анализ
- •Эффект операционного рычага
- •Порог рентабельности
- •19 «Запас финансовой прочности» предприятия
- •Операционный анализ при выходе за пределы релевантных диапазонов
- •Углубленный операционный анализ
- •Управление заемными средствами
- •Кредиты банков. Виды кредитования. Методы и условия кредитования
- •Организация процесса кредитования. Этапы кредитования. Кредитная документация
- •Виды кредитов
- •Облигации
- •Лизинг. Селенг
- •Факторинг
- •Эффект финансового рычага
- •Эффект финансового рычага (первая концепция)
- •Эффект финансового рычага (вторая концепция). Финансовый риск
- •Рациональная структура источников средств предприятия
- •Вычисление порогового значения прибыли до уплаты процентов и налога на прибыль и использование данного алгоритма в заемной политике предприятия
- •Количественная оценка и регулирование совокупного риска
- •Капитал фирмы и его цена. Концепция стоимости капитала
- •Цена источников формирования капитала фирмы. Цена долгосрочных ссуд банка. Цена облигаций.
- •Цена акций
- •Цена нераспределенной прибыли
- •Цена капитала
- •Модели структуры капитала
- •Теория структуры капитала Модильяни и Миллера
- •Уточненная теория структуры капитала Модильяни-Миллера
- •Модель стоимости фирмы Миллера
- •Структура капитала и рыночная стоимость предприятия
- •Финансовое прогнозирование
- •Сущность и назначение финансового планирования
- •Модели процесса финансового планирования
- •Роль финансовой стратегии в управлении финансовым планированием
- •Разработка системы бюджетирования на предприятии
- •Методология и инструментарий бюджетного планирования
- •Подходы к разработке бюджетов
Порог рентабельности
Порог рентабельности(критической точки, “мертвой точки”, точки самоокупаемости, точки перелома, точки разрыва и т.д.) - это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей.
Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль равна нулю.
19 «Запас финансовой прочности» предприятия
Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности и составляет запас финансовой прочностипредприятия (кромки безопасности, предела безопасности).
Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств:
Можно рассчитать запас финансовой прочности и в процентах к выручке от реализации.
Операционный анализ при выходе за пределы релевантных диапазонов
Рисунок 1 - Поведение суммарных затрат и выручки от реализации при выходе за пределы релевантных диапазонов
Фирма имеет прибыль лишь на отрезке [Х1Х2], для которого кривая выручки оказывается выше кривой затрат.Х1 иХ3 - пороговые количества товаров. Как видим, неизбежно прохождение не одного, а по крайней мере двух порогов рентабельности, если, конечно не ограничиться производством количества товараХ2, для которого прибыль (то есть разница между выручкой и себестоимостью) наибольшая. Именно для точкиХ2предельная выручка и предельные затраты максимально приближены друг к другу, в полном соответствии с маржиналистской теорией. Затем масса прибыли начинает убывать, пока не превращается в убыток. Вновь в полный рост встает проблема окупаемости затрат.
После прохождения нового порогового количества товара Х3кривая суммарных затрат начинает возвышаться над кривой выручки; убытки сначала нарастают, затем снижаются
Углубленный операционный анализ
Под углубленным операционным анализом понимают такой операционный анализ, в котором совокупные постоянные затратыотносятся непосредственно к данному товару (изделию, услуге)
Основным принципом углубленного операционного анализа является объединением прямых переменных затрат на данный товар с прямыми постоянными затратами и вычисление промежуточной маржи - результата от реализации после возмещения прямых переменных и прямых постоянных затрат. Направлен углубленный операционный анализ на решение главнейших вопросов ценовой и ассортиментной политики: КАКИЕ ТОВАРЫ ВЫГОДНО, А КАКИЕ - НЕВЫГОДНО ВКЛЮЧАТЬ В АССОРТИМЕНТ, И КАКИЕ НАЗНАЧАТЬ ЦЕНЫ.
Управление заемными средствами
Кредиты банков. Виды кредитования. Методы и условия кредитования
Вид кредитов характеризуется совокупностью определенных свойств, которые присущи той или иной кредитной сделке. Эти свойства чаще всего связаны с организацией кредитования.
Кредиты различаются и в зависимости от :
объекта кредитования
срока(краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные)
платности(ссуды с фиксированной, плавающей, повышенной и льготной процентной ставкой)
валюты(кредиты в рублях, долларах США, марках ФРГ, французских франках и т.д.)
Под методом кредитования обычно подразумевается совокупность приемов, с помощью которых осуществляется выдача и погашение кредита. Таких методов три: метод кредитования по остатку; метод кредитования по обороту; оборотно-сальдовый метод.