4 Задание № 4

Задача 1. Акционерное общество учреждено с уставным капиталом 1 000 000 руб., составленным из 20 000 акций. Уставный капитал оплачен полностью. В уставе акционерного общества содержится пункт о 10 000 объявленных акциях. В этих условиях общее собрание акционеров принимает решение увеличить уставный капитал до максимально возможного. Какой будет уставный капитал данного общества в случае успешного размещения всех дополнительных акций?

Решение:

Согласно статье 99 Гражданского кодекса Российской Федерации, а также статье 25 Федерального закона от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.

Определим балансовую стоимость 1 акции:

Балансовая стоимость 1 акции = Уставный капитал / Число акций;

1 000 000 руб. / 20 000 шт. = 50 руб.

Согласно ст. 28 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 года № 208-ФЗ (в ред. Федерального закона от 07.08. 2011 г. № 120-ФЗ) уставный капитал общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций. Дополнительные акции могут быть размещены обществом только в пределах количества объявленных акций, установленного уставом обществом.

Зная балансовую стоимость 1 акции, вычислим прибыль от размещенных дополнительных акций:

10 000 * 50 = 500 000 руб.

Следовательно, уставный капитал общества составит:

1 000 000 + 500 000 = 1500 000 руб.

Ответ: уставный капитал данного общества в случае успешного размещения всех дополнительных акций будет составлять 1500 000 руб.

Задача 2. Купонная облигация со сроком до погашения три года была размещена с премией 1%. Рассчитайте доходность к погашению (в пересчете на год), если купон по ставке 24% выплачивается четыре раза в год.

Решение:

Доходность =(1000*0,24*3+1000-1010) / (1010*3) = 710 / 3030 *100 = 23,4 %.

Ответ: доходность купонной облигации составит 23,4 %.

Задача 3. Акционерным обществом выпущен 1 млн. акций номинальной стоимостью 10 руб. На вторичном рынке акции продаются по 160 руб. Чистая прибыль по итогам года составила 25 млн. руб. Рассчитайте показатель Р/Е.

Решение:

Чтобы вычислить показатель Р/Е, воспользуемся следующей формулой:

Р/Е = Рыночная цена акции / Годовой доход на одну акцию (EPS) (4.2)

Годовой доход на 1 акцию рассчитаем по формуле:

EPS = Чистая прибыль – Дивиденды по привилегированным акциям * Количество привилегированных акций/Количество обыкновенных акций (4.3)

В нашем случае формула 4.3 будет иметь вид:

EPS = Чистая прибыль / Количество акций (4.4)

По формуле 4.4 рассчитаем годовой доход на 1 акцию:

EPS = 25 млн. руб. / 1 млн. акций = 25 руб.

Зная EPS и рыночную цену акции, вычислим показатель Р/Е:

Р/Е = 160 руб. / 25 руб. = 6,4

Ответ: 6,4 обозначает, что текущая цена акции по последней котировке в 6,4 раза превышает доход, который получает акционерное общество от этой инвестиции; при текущем отношении цены к доходу на акцию акционерное общество окупит цену на свои акции за 6,4 года.

Задача 4. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 2,5 млрд. руб., а количество паев — 5 млн. штук. Через 1 год стоимость чистых активов этого фонда составила 4 млрд. руб., а количество паев — 6 млн. штук. Рассчитайте доходность вложений в данный фонд, если размер надбавки и скидки составляет 1%.

Решение:

2,5 млрд. руб. / 5 млн. руб. = 500 млн. руб.

4 млрд. руб. / 6 млн. руб. = 666,7 млн. руб.

500*1,01 = 505 млн. руб.

666,7 *0,99 = 661 млн. руб.

Доходность вложений : (661-505) / (505*1) * 100 = 30,9 %.

Ответ: доходность вложений в данный фонд составит 30,9 %.

Задача 5. Инвестор Иванов купил пять акций компании «Маяк» по цене 130 руб. за акцию, а инвестор Сидоров— опцион колл на 100 таких акций с ценой исполнения 120 руб. за акцию. Премия опциона — 650 руб. Срок исполнения опциона — три месяца. Определите доход от операций каждого из инвесторов, если через три месяца курс возрос до 150 руб. за акцию.

Решение:

Рассчитаем доход от операции инвестора Иванова:

(5шт.*150 руб.) – (5 шт.*130 руб.) = 750 руб. – 650 руб. = 100 руб.

Доходность от данной операции с акциями составит:

(150-130) / (130*3) * 100 = (20 / 390) * 100 = 5,1 %.

Рассчитаем доход от операции инвестора Сидорова:

Если курс акций на спотовом рынке составит 150 руб., то держатель воспользуется своим правом купить 100 акций по цене 120 руб. В данном случае его доход составит разница в цене купли-продажи за вычетом уплаченной премии:

100 * (150-120) – 650 = 3000 – 650 = 2350 руб.

Ответ: доход Иванова от операции составит 100 руб., а доход Сидорова составит 2350 руб.

Вариант 5