Вариант 1

Задание 4

Решите задачи.

Задача 1. Акции компании «А» (их выпущено 1000 шт.) имеют курсовую стоимость 5 руб., а компании «Б» (их выпущено 10 000 шт.) — 10 руб. за одну акцию Чистая прибыль за отчетный год компании «А» составила 5000 руб., а компании «Б» — 10 000 руб. Рассчитайте показатель Р/Е для данных акций.

Решение:

P/E=P/EPS

P/Ea=5/5000:1000=5/5=1

P/Eб=10/10000:10000=10

Задача 2. Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из 100 акций компании «К», имеющих курсовую стоимость 50 руб., 300 акций компании «У», имеющих курсовую стоимость 70 руб. за акцию, и 1000 облигаций, имеющих номинал 1000 руб. и курсовую стоимость 95%. В обращении находится 1000 инвестиционных паев. Рассчитайте стоимость 1 пая.

Решение:

С пая = ( 100*50 + 300*70+1000*1000*0,95 )/1000 = 976 рублей

Задача 3. На рынке акций обращаются:

1000 акций компании «А», имеющих курсовую стоимость 10 руб. 10 000 акций компании «Б», имеющих курсовую стоимость 80 руб., 100 000 акций компании «С», имеющих курсовую стоимость 30 руб. Как изменилась капитализация рынка акций (в процентах), если курсовая стоимость акций компании «А» упала на 5%, акций компании «Б» — не изменилась, акций компании «С» — выросла на 10%?

Решение:

P=1000*10*0,95+10000*80+100000*30*1,1/1000*10+10000*80+100000*30=

=1,079 увеличился на 7,9 %

Задача 4. Купонная облигация с купоном 20% и сроком обращения пять лет была размещена на первичном рынке с премией 0,5%. Рассчитайте доходность к погашению (в пересчете на год).

Решение:

Pпок.=1000*1,05=1050

I=(1000*0,2*5+1000-1050)/1000=18%

Задача 5. Текущий курс акций составляет 150 долл. Цена исполнения опциона —10 долл. Премия опциона— 12 долл. Рассчитайте внутреннюю и временную стоимость опциона.

Решение:

Внутренняя стоимость опциона =разнице между ценой исполнения и текущим курсом.

Внутренняя стоимость опциона = 150 – 10 = 140 $

Временная стоимость опциона = премии опциона.

Временная стоимость опциона = 12 - 140 = -128 $

Вариант 2

Задача 1.

Акционерное общество «Панама» ликвидируется как неплатежеспособное. Уставный капитал АО «Панама» состоит из 2000 привилегированных акций и 8000 обыкновенных акций с номиналом 100 руб. Обществом также были выпущены дисконтные облигации общим номиналом 1000000 руб., размещенные на рынке по цене 80%, и привлечены кредиты на сумму 500000 руб. Имущество общества, составившее конкурсную массу, было реализовано на сумму 2 млн. руб. Какую сумму получат акционеры - владельцы обыкновенных акций (в расчете на 1 акцию)?

Решение:

Баланс	Актив	Пассив
	2 000 000р.	1 000 000р.
		500 000р.
		2000 100 = 200 000р.
Итого	2 000 000р.	1 700 000р.

Сумма, которую получат акционеры - владельцы обыкновенных акций (в расчете на 1 акцию) составит: (2000000р. - 1700000р.) 8000 = 37.5р.

Ответ: В расчете на 1 акцию акционеры получат 37.5 рублей.

Задача 2.

Вексель, выписанный со сроком платежа 1 апреля 2003 г., был приобретен 1 апреля 2002 г. с дисконтом 5%. В векселе указана сумма платежа в размере 1000 руб. и процентов на данную сумму по ставке 10%. Вексель был погашен в срок в соответствии с вексельным законодательством. Рассчитайте доход и доходность векселедержателя, полученные в результате покупки данного векселя.

Решение:

1. Найдем процентный доход:

I = , (4.1)

где N - номинальная стоимость векселя, руб.;

T_обр - период обращения векселя, дней;

R - вексельная процентная ставка, %.

I = = 100руб.

Сумма, которую получит векселедержатель при погашении процентного векселя, равна номиналу векселя и сумме начисленных процентов:

Р = N + I = 1000руб. +100руб. = 1100руб.

2. Найдем величину дисконта:

D = N d, (4.2)

где d - ставка дисконтирования, %.

D = 1000 0.05 = 50руб.

Вексель, как правило, размещается с дисконтом, а погашается по номиналу, поэтому абсолютный размер дохода по векселю определяется как разность между номинальной и дисконтной ценой:

P = N - D =1000руб. - 50руб. = 950руб.

3. Доход векселедержателя составит: 100руб. + 50руб. =150руб.

4. Найдем доходность векселедержателя:

Y = , (4.3)

где P - цена погашения векселя, руб.;

Р - цена приобретения векселя.

Y = = 15.79%.

Ответ: Доход векселедержателя составляет 150руб.; доходность - 15.79%.

Задача 3.

Стоимость чистых активов ПИФа составляла 40000 руб., а количество паев — 800 шт. Месяц спустя количество паев не изменилось, но стоимость чистых активов фонда возросла на 10%. Какова доходность вложений в данный инвестиционный фонд (в пересчете на год) с учетом надбавок и скидок к стоимости паев, которые составляют 1%?

Решение:

1.Найдем стоимость пая:

Стоимость пая = СЧА (стоимость чистых активов) число паев в обращении.

Стоимость пая = 40000руб. 800шт.= 50руб/пай.

Надбавка, взимаемая при продаже инвестору в размере 1% составляет:

50руб/пай 1% =0.5руб./пай

Цена продажи пая инвестору:

50руб. + 0.5 руб. = 50.5руб./пай

2. Найдем стоимость пая при росте чистых активов фонда на 10%:

Стоимость пая = 40000руб.+ 10% 800шт. = 55руб./пай

Скидка при покупке пая у инвестора (при выкупе)-1%

55руб. /пай 1%= 0.55руб./пай

Цена выкупа пая у инвестора:

55руб./пай – 0.55руб./пай = 54.45руб. пай

3. Рассчитать доходность пая в пересчете на год (12мес.):

Д = 100%, (4.4)

где С - котировка пая в день продажи;

С - котировка пая в день его приобретения.

Д = 12 100% =93.68%.

Ответ: Доходность вложений в данный инвестиционный фонд (в пересчете на год) составит 93.68%.

Задача 4.

Инвестор приобрел на рынке облигацию с номиналом 1000 руб. по цене 90% и через 1,5 года продал по цене 94%. По облигации выплачивается купонный доход по ставке 30% четыре раза в год. Каков доход инвестора за время владения облигацией?

Решение:

1. Рассчитаем дополнительный доход (прирост по капиталу):

Д = Ц - Ц , (4.5)

где Ц - цена продажи облигации, руб.;

Ц - цена покупки облигации, руб.

Д = 940 - 900=40 руб.

2. Рассчитаем абсолютный размер купонных выплат за период n, руб.

К = P ik n, (4.6)

где P - номинальная стоимость, руб.;

ik – купонная ставка, %;

n – период начисления купонного дохода с момента покупки до продажи (или погашения), год.

К = 1000руб. 0.3 1.5 = 450руб.

3. Найдем совокупный доход за весь срок владения облигацией, руб.:

СД = К+Д = 450руб. + 40руб. = 490руб.

Ответ: Доход инвестора за время владения облигацией составит 490руб.

Задача 5.

Акционерное общество учреждено с уставным капиталом 3 млн. руб. (оплачен полностью). Количество объявленных акций, зафиксированное в уставе — 10 000 с номиналом 500 руб. Общество принимает решение разместить максимально возможное количество дополнительных акций, однако по результатам регистрации отчета об итогах выпуска 20% акций были аннулированы как не размещенные. Каков уставный капитал данного акционерного общества после размещения дополнительных акций?

Решение:

1. Найдем количество не размещенных акций:

10000шт.-20% = 2000шт.

2. Найдем уставной капитал:

УК = Р N, (4.7)

где Р - номинальная стоимость акций, руб.;

N - количество акций в уставном капитале, шт.

УК = 500руб. 8000шт. = 4000000руб.

3. Найдем уставной капитал после размещения дополнительных акций:

3000000руб. + 4000000руб. = 7000000руб.

Ответ: Уставной капитал после размещения дополнительных акций равен 7мил. руб.

Вариант 4