Тема 8. Оценка финансовой устойчивости организации

Понятие финансовой устойчивости. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость. Информационная база анализа.

Анализ наличия собственных оборотных средств. Анализ обеспечения запасов и затрат собственными оборотными средствами. Классификация финансовых ситуаций по степени устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям, характеризующим состояние заемных и собственных средств; состояние основных средств; состояние оборотных средств. Рекомендуемые значения показателей в отечественной и зарубежной практике. Изучение динамики финансовой устойчивости

Определение точки критического объема продаж. Понятие переменных и постоянных расходов. Маржинальный доход организации. Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости. Использование результатов анализа для улучшения текущего финансового состояния организации.

Основные направления укрепления финансовой устойчивости.

Тема 9. Анализ денежных потоков

Причины дефицита денежных средств.

Характеристика денежных потоков организации по видам деятельности.

Оценка интенсивности денежного потока в производственно-хозяйственной, финансовой и инвестиционной деятельности. Показатели оборачиваемости денежных средств. Прямой и косвенный методы анализа движения денежных потоков, их достоинства и недостатки. Использование анализа денежных потоков в прогнозировании денежных потоков.

Тема 10. Управление ценой и структурой капитала

Понятие структуры капитала и значение ее анализа. Стоимость капитала. Классификация источников капитала.

Определение средневзвешенной цены капитала WACC исходя из цены каждой составляющей капитала и ее доли в капитале. Расчет стоимости капитала по фактической структуре на основе рыночных или балансовых значений элементов капитала. Расчет стоимости капитала по целевой структуре, как прогноз на ближайшую перспективу и руководство к принятию решений.

Обоснований путей оптимизации структуры капитала.

Тема 11. Финансовый анализ эффективности

инвестиционных проектов

Понятие инвестиций. Источники формирования инвестиционных ресурсов. Принципы оценки инвестиционных проектов: показатель денежных потоков, выбор дифференцированного процента (дисконта) в процессе дисконтирования денежного потока для различных инвестиционных проектов. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов: чистая текущая стоимость (NPV), индекс прибыльности (F1), внутренняя ставка доходности (1RR, % ), модифицированная внутренняя ставка доходности (M1RR,%), период окупаемости первоначальных затрат (PP), период окупаемости первоначальных затрат, рассчитанных с учетом дисконтирования денежных потоков (DPP), средневзвешенная (бухгалтерская) ставка рентабельности (ARR ).

Анализ чувствительности инвестиционных проектов методом имитационного моделирования. Инвестиционные риски: классификация и пути снижения.

3. Библиография

3.1. Основная литература

1. Гражданский Кодекс РФ.Ч.1,2,3 с изм. и доп.

2. О формах бухгалтерской отчетности организаций. / Приказ Министерства финансов РФ от 22 июля 2003 года № 67н.

3. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утвержденное приказом Министерства Финансов РФ от 06.05.99 №32н.

4. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99, утвержденное приказом Министерства финансов РФ от 06.05.99 №33н.

5. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденное приказом Министерства финансов РФ от 6 июля 1999г. № 43н (ПБУ 4/99).

6. Постановление Правительства РФ «О реализации федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей»» от 30 января 2003г. №52. (в ред. от 22.04.2004г.).

7. Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства: Постановление Правительства РФ № 855 от 27.12.2004г.

8. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 г. №31-р.

9. «Об утверждении Порядка оценки стои­мости чистых активов акционерных обществ». Приказ Минис­терства финансов Российской Федерации и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 года № 10н/03-6/пз.

10. Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций: Приказ Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству № 16 от 23.01.2001 г.

11. Указания о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности, утвержденные приказом Министерства финансов РФ от 22.07.03 № 67н.

12. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2007. – 240 с.

13. Васильева Л.С., Петровская М.Б. Финансовый анализ. – М.: Кнорус, 2007. – 544с.

14. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. - М.: Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2001. - 320с.

15. Ефимова О.В. Финансовый анализ / О.Ефимова. – 4-ое изд., перераб. и доп.. – М.: Бухучет, 2002. – 526. Экземпляры всего- 1 – ЧЗ

16. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 332 с.

17. Иванова Л.И. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. - Ульяновск, УГСХА, 2003. - 269с. Экземпляры всего 204 - а(134), гор – (60),ЧЗ – (10).

18. Караванова Б.П. Мониторинг финансового состояния организаций Б.П. Карованова. – М.: Финансы и статистика, 2007.

19. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учеб.. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 624с.

20. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 560с.

21. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2000.

22. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы / Ковалев В.В. - М.: Финансы и статистика, 2004. – 720с. . Экземпляры всего: 5 – ЧЗ (2), а (2), гор. (1).

23. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ - М.: «ПРИОР», 1997. - 160с.

24. Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческих организаций / К.В. Пивоваров, М.: Дашков и К, 2006.

25. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т.Балабанов. – 2-ое изд., дополненное. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 208с. Экземпляры всего: 5 – ЧЗ -4, гор. – 1

26. Хелферт Э. Техника финансового анализа: Пер. с англ. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997.