Тема 8. Оценка финансовой устойчивости

В отличие от понятий «платежеспособность» и кредитоспособность» понятие «финансовая устойчивость» более широкое. Поэтому для оценки финансовой устойчивости применяется набор или система показателей. Они характеризуют эффективность формирования, распределения и использования сельскохозяйственной организацией финансовых ресурсов, поскольку стабильность работы организации связана со степенью ее зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

В нашей экономике многие сельскохозяйственные организации потенциально являются банкротами по действующему законодательству. Это обусловливает необходимость оценки их финансовой устойчивости и определение основных направлений ее укрепления.

Обобщение работ известных ученых позволяет сделать вывод, что финансовая устойчивость организации может быть оценена как с помощью абсолютных, так и относительных показателей. Обеспечение стоимости запасов соответствующими источниками формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния организации. Итоговым абсолютным показателем финансовой устойчивости организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Наряду с этим финансовую устойчивость характеризуют ряд относительных показателей: соотношение заемных и собственных средств; показатели состояния и структуры активов организации и обеспеченности их источниками покрытия.

В настоящее время в нашей стране нет официальных нормативных материалов ни по составу коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость организации, ни по методике их расчета. Однако их использование в аналитической работе имеет одно основное преимущество по сравнению с абсолютными показателями. Поскольку все относительные показатели рассчитываются соотношением абсолютных показателей, то на них практически не оказывает влияния рост инфляции.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами и в изучении динамики за ряд лет. Цель - выявить отрицательные моменты в использовании капитала и разработать мероприятия по их устранению.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости дополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния организации: если у нее низкие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость не потеряна, то организация имеет шансы выйти из затруднительного положения. Но если и ликвидность и финансовая устойчивость организации характеризуется соответствующими показателями как неудовлетворительная, то организация - вероятный кандидат в банкроты.

Задание 8.1

Используя данные баланса организации, определить степень обеспеченности запасов соответствующими источниками формирования.

Установить тип финансовой устойчивости организации на начало и конец года.

Расчеты выполнить по форме таблицы 8.1.

Сформулировать основные направления укрепления финансовой устойчивости организации в части обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования.

Таблица 8.1 - Анализ финансовой устойчивости организации по

абсолютным показателям

Показатели

Усл.

обозн.

На начало

года

На конец

года

Изменения (+,-)

1.Капитал и резервы

СК

2.Внеоборотные активы

ВНА

3.Наличие собственных

оборотных средств

СОС

4.Долгосрочные кредиты

и займы

ДО

5.Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и

затрат

СД

6 .Краткосрочные кредиты и заемные средства

КО

7.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

ОИ

8.Общая величина запасов и затрат

3З

9.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств

±ФСОС

10.Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников средств

±ФСД

11.Излишек (недостаток) общей величины источников

±ФОИ

12.Трехкомпонентный

показатель

S

Х

13.Тип финансовой

устойчивости

Х

Х

Задание 8.2

Для оценки финансовой устойчивости организации произвести расчет соответствующих относительных показателей, представленных в таблице 8.2.

Сопоставить полученные значения финансовых коэффициентов с рекомендуемыми и в динамике.

Сделать выводы.

Таблица 8.2 - Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели

Нормальное ограничение

На начало

года

На конец

года

Коэффициент автономии

Кк.к ≥ 0,5

Коэффициент финансовой

зависимости

Кп.с ≤ 0,5

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Кз/с ≤ 1

Коэффициент финансовой устойчивости

Кф.у > 0,8

Коэффициент финансового левериджа

Кф.л < 1

Коэффициент обеспеченности

собственными оборотными средствами

Коб.сос> 0,1

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными

оборотными средствами

Коб.мз ≥ 0,5

Коэффициент маневренности

собственного капитала

Км.с.к > 0,5

Вопросы для обсуждения:

В чем состоит сущность определения финансовой устойчивости по абсолютным показателям?

В чем разница определений: «финансовое состояние» и «финансовая устойчивость»?

Какие типы финансовых ситуаций возможны при сопоставлении запасов и затрат с источниками финансирования и почему?

В чем заключается экономический смысл и значение каждого из относительных показателей финансовой устойчивости?

Почему при анализе финансовой устойчивости по абсолютным показателям результаты отличаются от полученных при анализе относительных показателей?