К омплексні індивідуальні завдання Задача 1
Компанія експортер заключає контракт на поставку техніки на загальну суму (див. таблицю). Операція проводиться через (див. таблицю) коррахунок банку, який обслуговує компанію замовника.
У випадку, якщо б контракт передбачав негайну оплату, то імпортер міг би конвертувати валюту на коррахунку за курсом (див. таблицю).
Проте контракт передбачає оплату через (див. таблицю).
Імпортер купує (див. таблицю) опціон (через період, зазначений в табл.) на суму контракту за ціною виконання (відповідає курсу, зазначеному у табл.).
Опціонна надбавка складає (див. таблицю) за кожну одиницю валюти.
Комісійні брокеру складають (див. таблицю).
Коливання курсу (див. таблицю).
Компанія імпортер, маючи на коррахунку (див. таблицю) на той самий термін вирішив використати свій шанс і заробити кошти. Він дає дозвіл банку використати їх для кредитування під (див. таблицю) річних.
Банк же з метою поповнення своїх ресурсних ліній та маючи більш широкий доступ на ринок проводить валютний арбітраж, переказуючи материнську валюту за ставкою (див. таблицю) при валютному курсі (див. таблицю).
Необхідно визначити
чистий прибуток від придбання опціону при врахуванні коливань
загальні витрати
економічний результат від кредитування
прибутковість валютного арбітражу
річний процентний дохід на основі форвардної маржі і збалансувати операцію
В-т |
Сума |
Вал. коррахунок |
К-с спот |
Тер-мін |
Опціон |
Опц. надбав-ка |
Коміс. |
Колив. курсу |
Сума на коррах. |
Став-ка креди-туван. |
Валют курси |
Став-ка по інвал. |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
1 |
5678923 UAH |
$ |
7,87 |
6 |
липень |
0,25 |
780 |
7,85-7,87 |
1000000 |
12% |
6,53 € |
10% |
2 |
5045270 KWD |
₤ |
2,3456 |
6 |
липень |
0,5 |
820 |
2,35-2,34 |
500000 |
12% |
0,2045 $ |
10% |
3 |
9845143 SAR |
$ |
1,5684 |
8 |
квітень |
1,5 |
920 |
1,57-1,55 |
1500000 |
10% |
2,23 € |
12% |
4 |
584648 DKK |
NOK |
1,5648 |
7 |
травень |
1,25 |
840 |
1,54-1,57 |
5000000 |
9% |
42,15 $ |
8% |
5 |
302645 CHF |
₤ |
1,6544 |
5 |
березень |
1,25 |
760 |
1,64-1,66 |
500000 |
10% |
7,9261 UAH |
13% |
6 |
689543 UAH |
€ |
2,3698 |
9 |
липень |
0,7 |
340 |
2,35-1,37 |
500000 |
8% |
5.26 $ |
6% |
7 |
500000 € |
$ |
1,2689 |
4 |
квітень |
0,7 |
220 |
1,28-1,32 |
800000 |
6% |
1,20 € |
8% |
8 |
600000 CHF |
$ |
2,8978 |
6 |
червень |
1,5 |
110 |
2,88-2,90 |
7500000 |
15% |
1,22 € |
13% |
9 |
854300 CAD |
CHF |
4,5609 |
8 |
серпень |
2,5 |
150 |
4,56-4,57 |
7500000 |
13% |
84,87 UAH |
15% |
10 |
1126000 CHF |
NOK |
2,7923 |
7 |
вересень |
1,5 |
200 |
2,78-2,80 |
1000000 |
10% |
2,18 $ |
8% |
11 |
308044 SAR |
₤ |
1826,75 |
5 |
червень |
25,0 |
320 |
1826-1827 |
500000 |
8% |
80,12 NOK |
10% |
12 |
682568 KWD |
$ |
0,2974 |
9 |
вересень |
0,2 |
140 |
0,28-0,30 |
7500000 |
9% |
2,89 CHF |
7% |
13 |
784256 ₤ |
$ |
0,6649 |
7 |
липень |
0,05 |
260 |
0,65-0,67 |
500000 |
5% |
0,7564 € |
7% |
14 |
444568 € |
$ |
0,8974 |
6 |
серпень |
0,02 |
340 |
0,88-0,90 |
7500000 |
7% |
112,5 JPY |
9% |
15 |
586248 CHF |
$ |
42,1200 |
6 |
квітень |
2,0 |
650 |
41-43 |
1000000 |
10% |
112,5 JPY |
9% |
16 |
692847 UAH |
CHF |
125,101 |
7 |
Березень |
2,5 |
540 |
120-127 |
7500000 |
8% |
43,15 $ |
3% |
17 |
1276500$ |
€ |
2,18 |
8 |
травень |
0,02 |
350 |
2,16-2,20 |
500000 |
12% |
6,56 UAH |
7% |
18 |
5000000 JPY |
$ |
115,5 |
6 |
травень |
2,5 |
750 |
120-110 |
1000000 |
10% |
0,85 € |
9% |
19 |
5678923 UAH |
$ |
7,87 |
6 |
липень |
0,25 |
780 |
7,85-7,87 |
1000000 |
12% |
6,53 € |
10% |
20 |
5045270 KWD |
₤ |
2,3456 |
6 |
липень |
0,5 |
820 |
2,35-2,34 |
500000 |
12% |
0,2045 $ |
10% |
21 |
9845143 SAR |
$ |
1,5684 |
8 |
квітень |
1,5 |
920 |
1,57-1,55 |
1500000 |
10% |
2,23 € |
12% |
22 |
584648 DKK |
NOK |
1,5648 |
7 |
травень |
1,25 |
840 |
1,54-1,57 |
5000000 |
9% |
42,15 $ |
8% |
23 |
302645 CHF |
₤ |
1,6544 |
5 |
березень |
1,25 |
760 |
1,64-1,66 |
500000 |
10% |
7,9261 UAH |
13% |
24 |
689543 UAH |
€ |
2,3698 |
9 |
липень |
0,7 |
340 |
2,35-1,37 |
500000 |
8% |
5.26 $ |
6% |
25 |
500000 € |
$ |
1,2689 |
4 |
квітень |
0,7 |
220 |
1,28-1,32 |
800000 |
6% |
1,20 € |
8% |
26 |
600000 CHF |
$ |
2,8978 |
6 |
червень |
1,5 |
110 |
2,88-2,90 |
7500000 |
15% |
1,22 € |
13% |
27 |
854300 CAD |
CHF |
4,5609 |
8 |
серпень |
2,5 |
150 |
4,56-4,57 |
7500000 |
13% |
84,87 UAH |
15% |
28 |
1126000 CHF |
NOK |
2,7923 |
7 |
вересень |
1,5 |
200 |
2,78-2,80 |
1000000 |
10% |
2,18 $ |
8% |
29 |
308044 SAR |
₤ |
1826,75 |
5 |
червень |
25,0 |
320 |
1826-1827 |
500000 |
8% |
80,12 NOK |
10% |
30 |
682568 KWD |
$ |
0,2974 |
9 |
вересень |
0,2 |
140 |
0,28-0,30 |
7500000 |
9% |
2,89 CHF |
7% |
Розв’язок:
Задача 2
Банк отримав депозитний вклад на термін 2 роки за ставкою приблизно (див. таблицю) річних на суму (див. таблицю). Річна ставка по кредитах (див. таблицю) річних на внутрішньому ринку. У той час на міжнародному ринку річні ставки по депозитах на зазначений термін приблизно (див. таблицю) річних і по кредитах - (див. таблицю) річних. (Ставки по кредитах на обох ринках залишаються сталими протягом зазначеного вище терміну).
Спот курс на даний момент (див. таблицю). Прогнозується, що курс через два роки буде (див. таблицю), а через рік - (див. таблицю).
Користуючись оптовим ринком є можливість розмістити дану суму з наданням у кредит за різними ставками за (див. таблицю) ринковим рівнем. Враховуючи, що банківська ставка по оптовій сумі (див. таблицю).
Може бути можливість інвестувати дану суму на термін два роки на вітчизняному ринку та на міжнародному ринку (взяти участь у іноземному інвестуванні).
Вам необхідно:
Проаналізувати вкладення даних коштів у вигляді надання кредиту позичальнику на термін два роки:
Без рефінансування процентного прибутку;
З рефінансуванням процентного прибутку.
Оцінити прибутковість використання оптового ділінгу:
Класичного варіанту розміщення сум від найвищої ставки до найнижчої
Розглянути можливість розміщення за найвищою ставкою з урахуванням особливостей вітчизняного валютного, кредитного та фінансового ринків.
Використовуючи курсову різницю оцінити економічний результат ситуації на міжнародному ринку.
Визначити ідеальний форвардний курс за два роки та дворічну форвардну маржу.
Проаналізувати ефективність та доцільність проведення інвестування з урахуванням відсоткових ставок та корекцій.
Провести валютно-процентний арбітраж та обґрунтувати результати даної операції.
На основі вище проведених розрахунків зробити фінансовий аналіз всієї трансакції та вибрати найкращий спосіб вкладення цих коштів при умові, що Ваш банк використовує кореспондентський рахунок (у деяких випадках має свій рахунок і може його використовувати).
В-т |
Ставка депо-зиту, % (вн. р.) |
Сума |
Курс еквів. |
Ставка кредиту, % (вн.р.) |
Ставка депозиту, % (м. р) |
Ставка кредиту, % (м.р.) |
Спот курс |
Прогнозовані курси |
Банк. ставка |
Ринк. рівень |
|
Через 2 роки |
Через 1 рік |
||||||||||
1 |
10% |
2000000 UAH |
UKP |
30,125% |
7,25% |
9,25% |
7,9261 |
7,9271 |
7,9281 |
52/3 |
6-61/3 |
2 |
9% |
5000000 UAH |
DKK |
25,5% |
9% |
11% |
67,0990 |
67,6383 |
66,6454 |
65/6 |
7-71/6 |
3 |
12% |
2500000 UAH |
DKK |
25,125% |
6% |
8% |
76,3230 |
76,9344 |
75,8344 |
57/8 |
6-61/8 |
4 |
11% |
5500000 UAH |
KWD |
23,5% |
10% |
12,25% |
1761,81 |
1771,81 |
1781,25 |
93/4 |
10-101/4 |
5 |
13% |
2000000 UAH |
CHF |
22,225% |
5% |
7,125% |
326,9632 |
329,7977 |
323,6862 |
49/10 |
5-51/10 |
6 |
9% |
2500000 UAH |
JPY |
22,125% |
3% |
2,5% |
46,8025 |
46,7838 |
46,7476 |
211/12 |
3-31/12 |
7 |
8% |
2000000 UAH |
NOK |
24,150% |
8% |
10,125% |
61,2673 |
61,5060 |
60,4534 |
56/7 |
6-61/7 |
8 |
10% |
2500000 UAH |
RUR |
23,5% |
23% |
25,125% |
0,19121 |
0,19121 |
0,18903 |
158/9 |
16-161/9 |
9 |
12% |
5000000 UAH |
USD |
21% |
5,125% |
7,5% |
5,4300 |
5,43050 |
5,4288 |
43/4 |
5-51/4 |
10 |
13% |
3000000 UAH |
EUR |
25% |
3,25% |
5,25% |
5,0064 |
5,4656 |
4,9744 |
310/11 |
4-41/11 |
11 |
15% |
1000000 UAH |
CAD |
22,225% |
8,125% |
10,5% |
3,5979 |
3,6165 |
3,5501 |
815/16 |
9-91/16 |
12 |
9% |
2000000 UAH |
AUD |
20% |
8,125% |
10% |
294,8445 |
296,2642 |
285,4243 |
75/6 |
8-81/6 |
13 |
12% |
3000000 UAH |
RUR |
30% |
8% |
10,115% |
36,3834 |
36,4748 |
36,1504 |
88/9 |
9-91/9 |
14 |
9% |
5000000 UAH |
RUR |
29,25% |
17,125% |
19.125% |
0,19121 |
0,18903 |
0,19121 |
1613/14 |
17-171/14 |
15 |
9% |
2000000 UAH |
UKP |
23,225% |
4,125% |
6,25% |
7,8500 |
8,1746 |
7,8671 |
43/4 |
5-51/4 |
16 |
8% |
6000000 UAH |
USD |
22,125% |
5,225% |
7,225% |
5,4296 |
5,4307 |
5,4588 |
57/8 |
6-61/8 |
17 |
10% |
1000000 UAH |
EUR |
21,5% |
5,55% |
7,125% |
11,6925 |
11,3903 |
11,5984 |
435/36 |
5-51/36 |
18 |
11% |
5000000 UAH |
EUR |
20,125% |
4,350% |
6,2% |
11,6460 |
11,1184 |
11,9167 |
47/8 |
5-51/8 |
19 |
10% |
2000000 UAH |
UKP |
30,125% |
7,25% |
9,25% |
7,9261 |
7,9271 |
7,9281 |
52/3 |
6-61/3 |
20 |
9% |
5000000 UAH |
DKK |
25,5% |
9% |
11% |
67,0990 |
67,6383 |
66,6454 |
65/6 |
7-71/6 |
21 |
12% |
2500000 UAH |
DKK |
25,125% |
6% |
8% |
76,3230 |
76,9344 |
75,8344 |
57/8 |
6-61/8 |
22 |
11% |
5500000 UAH |
KWD |
23,5% |
10% |
12,25% |
1761,81 |
1771,81 |
1781,25 |
93/4 |
10-101/4 |
23 |
13% |
2000000 UAH |
CHF |
22,225% |
5% |
7,125% |
326,9632 |
329,7977 |
323,6862 |
49/10 |
5-51/10 |
24 |
9% |
2500000 UAH |
JPY |
22,125% |
3% |
2,5% |
46,8025 |
46,7838 |
46,7476 |
211/12 |
3-31/12 |
25 |
8% |
2000000 UAH |
NOK |
24,150% |
8% |
10,125% |
61,2673 |
61,5060 |
60,4534 |
56/7 |
6-61/7 |
26 |
10% |
2500000 UAH |
RUR |
23,5% |
23% |
25,125% |
0,19121 |
0,19121 |
0,18903 |
158/9 |
16-161/9 |
27 |
12% |
5000000 UAH |
USD |
21% |
5,125% |
7,5% |
5,4300 |
5,43050 |
5,4288 |
43/4 |
5-51/4 |
28 |
13% |
3000000 UAH |
EUR |
25% |
3,25% |
5,25% |
5,0064 |
5,4656 |
4,9744 |
310/11 |
4-41/11 |
29 |
15% |
1000000 UAH |
CAD |
22,225% |
8,125% |
10,5% |
3,5979 |
3,6165 |
3,5501 |
815/16 |
9-91/16 |
30 |
9% |
2000000 UAH |
AUD |
20% |
8,125% |
10% |
294,8445 |
296,2642 |
285,4243 |
75/6 |
8-81/6 |
Розв’язок:
Основна література
1. Боринець С.Я. Міжнародні валютно-фінансові відносини: Підручник. – 4-те вид., перероб. І доп. К.: Знання, 2004.
2.Міжнародні валютно-кредитні відносини /за ред. А.С. Філіпенка. Київ: “Либідь”, 1997.
3.Міжнародні економічні відносини: система регулювання міжнародних економічних відносин. А.С.Філіпенко, І.В.Бураковський, В.С. Буднік та ін. К.:Либідь, 1994.
4. Международные валютно-кредитные отношения /под. Ред. Л.Н. Красавиной М., 2000.
5.Луцишин З.О. Міжнародні валютно-фінансові відносини: практична філософія та реалії української економіки. Т.:, Збруч, 1997.
6.Носкова И.Я., Л.М. Мендународные валютно-кредитные отношения. Учеб. пособие.-М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.-208с.
7.Основы международных валютно-финансовых отношений: Учебник /Под ред. Проф.В.В.Круглова, М.: Инфра-М, 1998-432с.
8. М.Пебро Международные экономические валютные і финансовые отношения /Пер. с франц. Общ. Ред. Н.С. Бабинцевой. М.: Прогресс, Универс. 1994.
9 Горбач Л. М. Міжнародні економічні відносини / Л. М. Плотніков. – Київ, 2005 - 266с.
10. Міжнародні організації : Навчальний посібник / За ред. О.С. Кучика. – К.: Знання, 2006. – 497с.
11.Козик В.В. Міжнародні економічні відносини. Навчальний посібник / В.В. Козик , Л.А. Панкова , Н.Б. Даниленко.- 5-те вид.- Київ: Знання , 2003.- 406с.
12. Лабезник Л.Л. Міжнародна економіка: Навч. посіб./ Л.Л. Лабезник, С.А. Митяй. - Ірпінь: Академія ДПСУ. 2003. – 308с.
13. Міжнародні організації . Навч. Посібник./ За ред. О.С. Кучика. –2-ге вид. перероб. І доп.Київ: Знання, 2007.- 749с.
14.Світова економіка: Підручник/ А.С. Філіпенко, О.І. Рогач, О.І. Шнирков та ін., - К.: Либідь, 2000. – 582 с.
15.Валютний рынок и валютное регулирование /Под ред. И.Н.Платоновой М.:, 1996.
16.Василик О.Д. Державні фінанси України. К., !997.
17.Переодій О.С. Міжнародні економічні відносини . Навч. посіб. – Київ: Знання, 2008.-264 с.
18.Декрет Кабміну України № 15-93 від 19 лютого 1993р. “Про систему валютного регулювання і валютного контролю”.
19.Закон України “Про порядок здійснення розрахунків в іноземній валюті” № 185/94-ВР від 23 вересня 1994р.
20.А.С.Богданов. Валютная политика стран Запада: тенденции и противоречия М.:, “Международные отношения” 2004.
21.Савельєв Є.В. Міжнародна економіка: Підручник. – 3-тє вид., перероб., доп. – Київ : Знання, 2008.-622с.
Додаткова література
1. Л.П.Петрашко Валютні операції. Навчальний посібник. К.: КНЕУ, 2001 –204с.
Міжнародні валютно-кредитні відносини /за ред. А.С. Філіпенка. Київ: “Либідь”, 1997.
Международные Экономические отношения. Проблемы и тенденции развития /Под ред. проф. Н.А.Черкасова Ленинград: изд.”Ленинградский Университет” 1999.
Перар Ж. Управление международными денежными потоками. - М.: Финансы и статистика, 1998. -208с.
Лизелотт Сурен. Валютные операции. Основы теории и практика. - М.: Дело, 1998. - 176с.