Подходы и методы оценки бизнеса

Затратный подход

Доходный подход

Метод

чистых

активов

Метод ликвидационной стоимости

Метод

капитализации

Метод дисконтиро-

ванных денежных

потоков

Сравнительный подход

Метод

рынка капитала

Метод

сделок

Метод отраслевых

коэффициентов

Подход

Преимущества

Недостатки

Затратный

*Учитывает влияние производ-ственно-хозяйственных факторов на изменение стоимости активов

*Расчеты опираются на бухгал-терские документы, т.е. результаты оценки более обоснованы

*Отражает прошлую стои-мость

*Не учитывает рыночную ситуацию на дату оценки

*Не учитывает перспективы развития предприятия

*Не учитывает риски

Сравнительный

*Базируется на реальных рыночных данных

*Отражает существующую практи-ку продаж и покупок

*Учитывает влияние отраслевых (региональных) факторов на цену акций предприятия

*В расчет принимается только ретроспективная информация, которая бывает недостаточно достоверной

*Требует внесения множества поправок в анализируемую информацию

*Не принимает во внимание будущие ожидания инвесторов

Доходный

*Учитывает будущие изменения доходов, расходов

*Учитывает уровень риска (через ставку дисконта)

*Учитывает интересы инвестора

*Сложность прогнозиро-вания будущих результатов и затрат

*Возможно несколько норм доходности, что затрудняет принятие решения

*Не учитывает конъюнктуру рынка

*Трудоемкость расчетов

Национальный Совет по оценочной деятельности

Ф у н к ц и и

выработка государственной политики в области оценочной

деятельности

утверждение нормативных документов, в т.ч. федеральных

стандартов оценки

утверждение образовательных программ в области оценочной

деятельности

ведение государственного реестра саморегулируемых организаций оценщиков

надзор за деятельностью СРО и обращения в суд в связи с их

исключением из госреестра

Саморегулируемые организации оценщиков (СРО) – некоммерческие организации, объединяющие оценщиков

Требования для включения СРО в госреестр

Функции СРО

*объединение не менее 300 физических лиц – оценщиков

*наличие компенсационного фонда

*наличие стандартов и правил оценочной деятельности

*наличие коллегиального органа управления и функционально специализированных органов

*разработка и утверждение стандартов оценочной деятельности, правил деловой и профессиональной этики

*прием в состав и исключение из состава СРО

*контроль за осуществлением членами СРО оценочной деятельности

*установление размера членских взносов

*организация информационно-методического обеспечения

*ведение реестра членов СРО

*представление интересов СРО в отношениях с другими организациями