2.4Анализ собственного оборотного капитала

Таблица 4

Изменение собственного оборотного капитала, тыс. руб.

Показатели	На начало отчетного года	На начало второго полугодия отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4
Оборотные активы,	297896	367848	452735
в том числе
Производственные запасы	192175	262229	337529
НДС по приобретенным ценностям	7611	5744	4712
Дебиторская задолженность	35908	75278	100851
Прочие краткосрочные финансовые вложения	0	0	0
Денежные средства	62202	24597	9643
Краткосрочные обязательства,	84886	164551	224576
в том числе
Краткосрочные кредиты банков	37200	118400	159300
Кредиторская задолженность	47686	46151	65276
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов	0	0	0
Итого собственный оборотный капитал	213010	203297	228159
Изменение собственного оборотного капитала по сравнению с предыдущим периодом	х	-9713	24862
То же в процентах к предыдущему периоду	х	95,4	112,2

Одной из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы предприятия, которые, в свою очередь, включают в себя: сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.

Достаточно большой запас сырья и материалов ,(на начало года 192175 тыс.руб. и 337529 тыс.руб. на конец года)спасает предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов-заменителей. Большое количество заказов на приобретение сырья и материалов, хотя и приводит к образованию больших запасов, тем не менее, имеет смысл, так как можно добиться от поставщиков снижения цен (большой размер заказа обычно предусматривает некоторую льготу, предоставляемую поставщиком в виде скидки). В целом собственный оборотный капитал уменьшился на 9713 тыс.руб. (составил 95,4%) в первом полугодии и увеличился на 24862 тыс.руб. во втором полугодии (составил 112,2%).

2.5Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса производят с целью оценить кредитоспособность предприятия, то есть его способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность - способность ценностей обращаться в деньги. Ликвидным считается предприятие, которое способно по мере наступления срока всех своих платежей превратить свои активы в деньги для покрытия этих платежей.

Для определения ликвидности баланса данного предприятия рассмотрим таблицы 5.1 и 5.2. Активы и пассивы поделены на группы и отдельно анализируемые показатели ликвидности.

Таблица 5.1

Абсолютные показатели

Степень ликвидности	услов. обозн.	состав	На начало года	На конец I полугодия	На конец II полугодия
1	2	3	4	5	6
Наиболее ликвидные		денежные средства	62202	24597	9643
		краткосрочные финансовые вложения	37200	118400	159300
	А1	Итого:	99402	142997	168943
Быстро реализуемые		краткосрочная дебиторская задолженность	35908	75278	100851
		товары на складе и готовая продукция	55234	87990	150912
		прочие активы	0	0	0
	А2	Итого:	91142	163268	251763
Медленно реализуемые		запасы (без РБП)	192175	257364	332308
		налог на добавленную стоимость	7611	5744	4712
		долгосрочные финансовые вложения	0	13900	13900
		долгосрочная дебиторская задолженность	0	0	0
	А3	Итого:	199786	277008	350920
Трудно реализуемые		Внеоборотные активы (без статей, включенных в 3 гр.)	240225	244462	245490
		расходы будущих периодов	0	4865	5221
	А4	Итого:	240225	249327	250711
Итого:			630555	832600	1022337

Продолжение таблицы 5.1

1	2	3	4	5	6
Наиболее срочные		кредиторская задолженность	47686	46151	65276
		кредиты банка, сроки возврата которых наступили	37200	118400	159300
	П1	Итого:	84886	164551	224576
Среднесрочные		краткосрочные кредиты банка	0	0	0
		прочие краткосрочные обязательства	0	0	0
	П2	Итого:	0	0	0
Долгосрочные		долгосрочные кредиты банка	0	0	0
		прочие долгосрочные обязательства	0	0	0
	П3	Итого:	0	0	0
Собственный капитал		уставной капитал	200000	200000	200000
		добавочный капитал	139200	139200	142858
		нераспределенная прибыль (убыток)	76310	83403	102313
		резервный капитал	30000	30000	30000
	П4	Итого:	445510	452603	475171
Итого:			530396	617154	699747

Ликвидным баланс считается, если выполняются равенства: А₁ ≥ П₁

А₂ ≥ П₂

А₃ ≥ П₃

А₄ ≤ П₄

В нашем случае А₁ ≤ П₁, то есть предприятие неспособно погасить текущую задолженность кредиторов. Остальные же неравенства выполняются. Следовательно, организация способна расплатиться по платежам ближайшей и отдаленной перспективы с некоторым финансовым запасом при условии своевременных расчетов с дебиторами с учетом возможности использования ликвидных активов для этих целей.

Выполнение последнего неравенства свидетельствует о достаточности собственного капитала организации (П4) для покрытия труднореализуемых активов (А4).

Баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, но можно предположить, что недостачу денежных средств можно покрыть дебиторской задолженностью, но в тоже время дебиторскую задолженность покрыть кредиторской задолженностью не получится, т.к. сроки по кредиту могут наступить раньше, чем поступят деньги от должников.

Таблица 5.2

Расчет коэффициентов ликвидности

Показатели	На начало отчетного года	На начало II полугодия отчетного года	На конец отчетного года
1	2	3	4
коэффициент текущей ликвидности (общий коэффици­ент покрытия)	4,60	3,54	3,44
коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)	2,24	1,86	1,87
коэффициент абсолютной ликвидности	1,17	0,87	0,75

Чтобы точнее определить ликвиден баланс или нет, рассмотрим результаты расчетов коэффициентов, влияющих на ликвидность баланса:

1. коэффициент текущей ликвидности, который характеризует платежеспособность предприятия на начало года, составляет 4,60, что выше нормы, с тенденцией спада на конец года. Это значение свидетельствует об обеспеченности предприятия оборотными средствами.

К_т.л. = (А₁ + А₂ + А₃ ) / (П₁ + П₂)

Норма > 2,0

2. коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия) показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшее время при условии полного погашения дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов с учетом НДС. По расчетам видно, что на начало и на конец года коэффициент составляет 2,24 и 1,87 соответственно, что выше нормы, т.е. за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, предприятие сможет погасить 187 % кредиторской задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может знать когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства.

К_к.л. = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂)

Норма ≥ 0,7

3. коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует мгновенную платежеспособность предприятия и показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В нашем случае коэффициент на начало года выше нормы (1,17), и на конец года выше нормы и составляет 0,75, что является положительным моментом. Этот показатель почти равен нормативному, что может вызывать расположение к данной организации со стороны поставщиков.

К_а.л. = А₁ / (П₁ + П₂)

Норма ≥ 0,2 ÷ 0,7

Обобщая результаты анализа ликвидности предприятия, можно сделать следующий вывод: по данным анализа абсолютных показателей ситуация на предприятии выглядит стабильной, результаты анализа относительных показателей склоняют в сторону устойчивого состояния предприятия, т.е. ликвидным предприятие назвать можно.