- •Оценка и управление стоимостью предприятия (бизнеса)
- •Брянск 2012
- •Оценка и управление стоимостью предприятия (бизнеса)
- •Рецензент:
- •© С.Г. Кузнецов, 2012
- •Содержание практических занятий
- •Задача № 9
- •Задача № 10
- •Задача № 11
- •Задача № 12
- •Задача № 1
- •Задача № 2
- •Задача № 3
- •Задача № 4
- •Задача № 5
- •Задача № 6
- •Тема № 3 - Доходный подход к оценке стоимости предприятия бизнеса
- •Задача № 1
- •Задача № 2
- •Задача № 3
- •Задача № 4
- •Задача № 1
- •Задача № 2
- •Задача № 1
- •Задача № 2
- •Задача № 1
- •Задача № 2
- •Задача № 3
- •Задача № 1
- •Задача № 2
- •Задача № 1
- •Задача № 2
- •Задача № 3
- •Список литературы
- •Кузнецов сергей григорьевич Оценка и управление стоимостью предприятия (бизнеса)
- •241037, Г. Брянск, пр-т Станке Димитрова, 3, редакционно-издательский отдел. Подразделение оперативной печати.
Задача № 9
На основании данных таблицы, требуется:
Рассчитать чистую текущую стоимость к концу каждого года в течение всего срока реализации проекта.
Обосновать оптимальный срок реализации проекта.
Показатели |
Год эксплуатации проекта |
||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
1. Начальные инвестиционные затраты (-) и операционные денежные потоки (+,-), млн. руб. |
-3000 |
+1570 |
+1680 |
+1510 |
+855 |
2. Ликвидационные денежные потоки, млн. руб. |
- |
+1268 |
+1142 |
+ 528 |
+234 |
Цена инвестируемого капитала равна 12%.
Задача № 10
Облигация со сроком обращения 4 года, номинальной ценой 1000 руб. и купонной ставкой 20% реализуется с дисконтом 12%. Рассчитайте ее текущую и конечную доходность с учетом и без учета налогообложения.
Задача № 11
Инвестор приобрел корпоративную облигацию по курсу 125% с купонной ставкой 27% годовых. Через 3 года облигация была им продана по курсу 121%. Определите конечную доходность этих операций для инвестора без учета налогообложения.
Задача № 12
Акция приобретена за 1500 руб.; прогнозируемый дивиденд следующего года составит 80 руб. Ожидается, что в последующие годы этот дивиденд будет возрастать с темпом 10%. Какова приемлемая норма прибыли, использованная инвестором при принятии решения о покупке акции?
Контрольные вопросы
Концепция временной ценности денежных средств.
Шесть функций сложного процента.
Операции дисконтирования и наращивания капитала.
Формулы расчета текущей и будущей стоимости денежных средств.
Эффективная годовая процентная ставка
Понятие и виды аннуитетов.
Формулы расчета текущей и будущей стоимости аннуитета.
Методы и показатели оценки эффективности инвестиционных проектов
Дайте определение понятиям инфляции. Виды инфляции.
Методы учета инфляции в оценке.
Виды доходности. Показатели оценки доходности.
Методы расчета ставки доходности.
Что такое средневзвешенная стоимость капитала.
Как рассчитываются стоимость различных источников финансирования.
Виды ценных бумаг
Оценка эффективности акций
Оценка эффективности облигаций
Тема № 2 - Подготовка и анализ финансовой отчетности в оценке бизнеса
Цель работы: получить навыки по анализу и оценке финансовой отчетности предприятий для целей оценки стоимости предприятия (бизнеса)
Темы для обсуждения
Методы анализа финансовой отчетности.
Применение вертикального, горизонтального и трендового анализа бухгалтерского баланса.
Методы анализа финансовых результатов деятельности предприятия.
Методы оценки финансового состояния предприятия.
Программные продукты при проведении финансового анализа предприятия (MS Excel, Project Expert 7 Holding, Альт-Инвест).
Задания и задачи
Задание № 1. На основании финансовой отчетности предприятий (за 2 года) провести финансовый анализ с использованием программных продуктов(MS Excel, Project Expert 7 Holding, Альт-Инвест). Финансовая отчетность предприятия студентом должна быть получена по результатам прохождения им производственной практики. Результаты анализа оформить в тетрадях по практическим работам.