Задача № 2

Определить обоснованную рыночную стоимость пакета акций в 60% от предназначенных для обращения акций открытого акционерного общества, чьи акции пока не котируются и не торгуются, но уже включены в листинг крупной фондовой биржи. Оценочная рыночная стоимость компании, определенная методом сделок, составляет 45 млн. руб. Рекомендуемая для использования при необходимости информация относительно характерных для данной отрасли (и компаний схожего размера) скидок (премий), которые могут быть учтены при оценке рассматриваемого пакета акций такова:

• скидка за недостаток контроля — 25%;

• премия за приобретаемый контроль — 35%;

• скидка за недостаток ликвидности — 20%;

• скидка, основанная на издержках по размещению акций на рынке, — 5%.

Задача № 3

Необходимо оценить 15% акций компании с ликвидными акциями. Рыночная стоимость одной обыкновенной акции составляет 146 руб. Количество акций в обращении — 200000. Премия за приобретаемый контроль — 30%. Скидка за недостаток ликвидности — 20%, скидка, основанная на издержках размещения акций на рынке — 8%.

Контрольные вопросы

1. Характеристика премий и скидок применяемых для оценки контрольного и неконтрольного пакета акций.

2. методы расчета премий и скидок с учётом степени контроля и ликвидности пакета акций.

3. Методы согласования итоговых результатов оценки рыночной стоимости предприятия (бизнеса).

Тема № 7 - Управление стоимостью предприятия

Цель работы – получить практические навыки решения задач по расчету показателей используемых при обосновании направлений и методов по управлению стоимостью предприятия. Выявление наиболее значимых факторов влияющих на стоимость предприятия.

Темы для обсуждения

1. Сущность концепции управления стоимостью предприятия

2. Использование концепции управления стоимостью предприятия в системе стратегического развития предприятия

3. Модели концепции управления стоимостью предприятия

4. Факторы, формирующие стоимость предприятия и методы их оценки

Контрольные вопросы

1. Методы оценки факторов формирующих стоимость предприятия.

2. Характеристика показателя экономическая добавленная стоимость (EVA).

3. Условия применения показателя экономическая добавленная стоимость (EVA) при правлении стоимостью предприятия.

4. Характеристика показателя акционерная добавленная стоимость (SVA)

5. Условия применения показателя акционерная добавленная стоимость (SVA)при правлении стоимостью предприятия.

Список литературы

1. Анышин В.М. Инвестиционный анализ. – М.: Дело, 2008. – 280с.

2. С.В., Валдайцев. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учебное пособие для вузов. / С.В., Валдайцев. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 573с.;

3. А. Г., Грязнова. и др. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г., Грязновой, М.А., Федотовой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 736с.;

4. Дамодаран Асват Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. /Пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. – 1342с. .

5. И.А., Егерев. Стоимость бизнес: искусство управления: Учебное пособие. / И.А., Егерев. – М.: Дело, 2008. – 241с.;

6. Ендовицкий Д.А., Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики. -М.: Финансы и статистика, 2009. – 352с.

7. В.Е., Есипов Оценка бизнеса / В.Е. Есипов, Г.А., Маховикова, В.В. Терехова. – СПб.: Питер, 2010. – 449с.; А.Н.,

8. Инвестиции /Г.П. Подшеваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. – М.: КРОКУС. 2008. – 176с.

9. Козырев. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности. / А.Н., Козырев. В.Л., Макаров

10. В.И. Кошкин. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса): Учебник /Под ред. В.И. Кошкин. – М.: ЮНИТИ, 2008. – 749с.

11. Т., Коупленд. Стоимость компаний: оценка и управление / Т., Коупленд, Т., Коллер, Дж., Муррин, 4-е изд.; пер. с англ. – М.: Олимп-Бизнес, 2008. – 894с.;

12. Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках. – М.: Дело, 2008. – 528с.

13. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / Министерство экон. РФ, Министерство фин. РФ, ГК по стр-ву, архт. и жил. политике; рук.авт. кол.: Коссов В.В., Лив шиц, В.Н., Шахназаров А.Г. - М.: ОАО "НПО "Изд-во "Экономика",2000.

14. В.И., Петров. Оценка рыночной стоимости земельных участков: Учебное пособие / В.И., Петров. – М.: Финансовая академия при правительстве РФ, 2008. – 218с.;

15. Г.И., Просветов. Оценка бизнеса: задачи и решения: Учебно-методическое пособие. / Г.И., Просветов., 3-е изд., доп. – М.: Изд-во «Альфа-Пресс», 2008. – 238с.;

16. В.М. Рутхайзера. Оценка бизнеса / В.М. Рутхайзера. – М.: Маросейка, 2010. – 874с.;

17. Симионова. Методы оценки имущества: бизнес, недвижимость, земля, машины, оборудования и транспортные средства / Н.Е., Симионова. – Ростов н/Д: Феникс, 2009. – 315с.;

18. Е.И., Тарасевич. Оценка недвижимости / Е.И., Тарасевич. – СПб.: СПбГТУ, 2010. – 342с.;

19. Д., Фишмен и др. /Руководство по оценке стоимости бизнеса / Д., Фишмен. Ш. Пратт., К., Гриффит, К., Уилсон.; пер. с англ. Л.И. Лопатникова; под ред. В.М. Рутхайзера. М. – Квинто-Консалтинг, 2008. – 1034с.;

20. В.А., Щербаков. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / В.А., Щербаков, А.А., Щербакова. – М.: Омега-Л, 2010. – 288с.