Оборотный капитал

Обычно оборотный капитал включает денежные средства и те активы, которые при нормальном функ­ционировании предприятия будут превращены в де­нежные средства в ближайшем будущем - в течение года от даты балансового отчета.

1. Денежные средства

Денежные средства включают векселя, деньги в кассе и средства на депозитном сче­те в банке.

1. денежные средства

$450 000

2. Биржевые ценные бумаги

Эта статья актива является краткосрочным инве­стированием излишка или временно свободных средств, которые не потребуются немедленно. Как пра­вило, эти средства помещаются в коммерческие бумаги (обращающиеся на рынке обязательства крупных ком­паний, не имеющие специального обеспечения) и госу­дарственные ценные бумаги. Так как ценные бумаги могут потребоваться в течение короткого промежутка времени, они должны быть легко реализуемы на рынке и подвержены минимальному колебанию цен. Как пра­вило, рыночные ценные бумаги отражаются по своей номинальной стоимости, причем их биржевая цена по­казывается в скобках.

2. биржевые ценные бумаги по номинальной стоимости (биржевая цена $890000)

$850 000

3. Счета дебиторов

Здесь мы находим сумму, еще не оплаченную заказ­чиками, которым были отправлены товары до получе­ния платежа. Покупателям обычно предоставляется 30, 60 или 90 дней, в течение которых они должны осуще­ствить платеж. Задолженность покупателей по балансу составляет 2 000 000 долл. Тем не менее, как показыва­ет опыт, некоторые заказчики оказываются не в состо­янии оплатить свои долговые обязательства либо в результате финансовых трудностей, либо по причине стихийных бедствий (смерч, ураган, наводнение) или других неблагоприятных условий, в которых они могут оказаться. Поэтому, чтобы величина по счету дебито­ров была реальной, она уменьшается на сумму резерва на покрытие безнадежных долгов. В рассматриваемом году резерв на покрытие долгов составил 100 000 долл.

3. счета дебиторов, минус допустимые безнадежные долги1973, $100 000

$2 000 000

4. Товарно-материальные запасы Товарно-материальные запасы производителя со­стоят из трех групп:

1. сырья, которое дол­жно быть использовано для производства продукции;

2. полуфабрикатов, которые нахо­дятся в процессе производства;

3. готовой продукции, предназначенной для реализации.

Наи­более распространенный метод определения стоимости товарно-материальных запасов - по себестоимости или рыночной стоимости, в зависимо­сти от того, какая величина является более низкой. Данная оценка является заниженной. Там, где исполь­зуется этот метод, товарно-материальные запасы, пока­занные в балансе, оцениваются по себестоимости или, возможно, по величине, меньшей, чем себестоимость, так как в случае ухудшения конъюнктуры, устарева­ния, понижения цен или других факторов товарно-ма­териальные запасы могут быть реализованы по более низкой цене, чем их себестоимость.

Себестоимость то­варно-материальных запасов для определения их ба­лансовой стоимости включает затраты на производство и другие расходы, так же как и затраты на приобретение материалов.

4. товарно-материальные запасы

$2 700 000

В заключение сделаем следующий вывод: статья “всего оборотный капитал” вклю­чает в себя, прежде всего, денежные средства, биржевые ценные бумаги, счета дебиторов и товарно-материаль­ные запасы.

Заметьте, что эти активы являются оборотными средствами в том смысле, что они нахо­дятся в постоянном цикле превращения в денежные средства. Готовая продукция после ее продажи превра­щается в дебиторскую задолженность: счет дебиторов после оплаты дебиторских обязательств переходит в денежные средства; денежные средства используются для погашения долговых обязательств и оплаты теку­щих расходов.

Несколько позже мы рассмотрим, как по оборотному капиталу можно определить многие важ­ные показатели для экономического анализа.