Перечень дисциплин для 5 курса, 2007 г. (9 семестр) - с 05.09. По 18.09.2011.

1. Инвестиции - зачет

2. Рынок ценных бумаг - зачет

3. Стратегический менеджмент – экзамен + К/Р

4. Налоги и налогообложение – экзамен

5. Основы аудита – экзамен

Установочные лекции к 10 семестру

1. Исследование систем управления

2. Управленческие решения

3. Управление качеством

4. Управление персоналом

Задания

Темы рефератов по дисциплине: «Инвестиции»

1. Принципы и методы оценки стоимости недвижимости.

2. Доходный метод оценки недвижимости.

3. Затратный метод оценки недвижимости.

4. Метод прямого сравнения рыночных продаж при оценке недвижимости.

5. Организационные модели систем ипотечного кредитования.

6. Источники и порядок финансирования капитальных вложений в основные средства предприятий.

7. Финансовый лизинг как форма финансирования капитальных вложений.

8. Сравнительный анализ оперативного и финансового лизинга.

9. Сравнительный анализ кредита и лизинга как форм финансирования капитальных вложений

10. Порядок финансирования строек и объектов, сооружаемых для федеральных государственных нужд. Организация взаимоотношений между государством, банком и застройщиком.

11. Основные этапы инновационного процесса и источники их финансирования. Государственная поддержка инновационной деятельности.

12. Эмиссия акций как метод наращивания собственного капитала.

13. Эмиссия облигаций корпорацией как метод привлечения заемных средств.

14. Методы инвестиционного анализа ценных бумаг компании-эмитента.

15. Политика формирования инвестиционного портфеля ценных бумаг.

16. Инвестиционные характеристики портфеля ценных бумаг.

17. Риски вложений в ценные бумаги и способы их оценки.

18. Методы оценки риска портфельных финансовых инвестиций.

19. Политика формирования и управления портфелем ценных бумаг организации.

Задачи по дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

Акции

№1. Определите ожидаемую стоимость акций, если текущая стоимость 60 руб., а доходность вложений 25% при холдинговом периоде 1 год.

№2. Акция номинальной стоимостью 100 руб. приобретена инвестором по курсу 1,4 и продана через 3 года по курсу 1,68. Дивиденды: 18% – первый год,

20% – второй год,

25% – третий год.

Определить полную доходность для инвестора.

№3. 01.02.00 г. приобретен пакет из 250 акций по 10 руб. при номинальной стоимости 8 руб. Через 2 года акции были проданы по 25 руб. Дивиденды: 20% – первый год, 25% – второй год.

Срок выплаты дивиденда – 01.04.

Определить полную доходность для инвестора.

№4. В компании выпущены 10 млн. обыкновенных акций номинальной стоимостью 1 руб. и 1 млн. привилегированных акций, номинальной стоимостью 2,5 руб.

На текущую дату рыночные котировки обыкновенных акций – 15 руб., привилегированных – 22 руб.

Определить:

1. уставной капитал.

2. капитализацию компании.

№5. Были приобретены акции компании А стоимостью 400 руб. и компании Б – 500 руб., рыночная цена А – 420 руб. на конец года, Б – 550 руб. Учетная стоимость А – 350 руб., Б – 480 руб. Доходность каждой акции 50 руб. Сравнить акции.

Решение:

№1.

PV = 60

R = 25%

t= 1

FV-?

PV = FV / (1 + R)

FV = PV * (1 + R) = 60 * (1 + 0,25) = 75

№2.

N = 100

Курс1 = 1,4

Курс2 = 1,68

d1 = 18% = 18

d2 = 20% = 20

d3 = 25% = 25

rd-?

rd = (∑d + (FV – PV)) * 100 / PV = (18 + 20 + 25 + (168 – 140)) * 100 / 140 = 65

№3.

PV = 10

N = 8

FV = 25

d1 = 20% = 1,6

d2 = 25% = 2

rd-?

rd = (∑d + (FV – PV)) * 100 / PV = (1,6 + 2 + (25 – 10)) * 100 / 10 = 186

№4.

УК = 10.000.000 * 1+ 1.000.000 * 2,5 = 12.000.000

Капитализация = 10.000.000 * 15 + 1.000.000 * 22 = 172.000.000

№5.

A: PV = 420

ЧА = 350

ЧП = 50

Б: PV = 550

ЧА = 480

ЧП = 50

A

P/E = PV / ЧП = 420 / 50 = 8,4

P/N = PV / ЧА = 420 / 350 = 1,2

Б

P/E = PV / ЧП = 550 / 50 = 11

P/N = PV / ЧА = 500 / 480 = 1,15

Облигации

№1. Облигация номиналом 1000 руб. с купонной ставкой 12% выпускается на 3 года, купонные выплаты раз в год, банковская % ставка 15%. Определить текущую стоимость.

№2. Облигация номиналом 1000 руб. с купонной ставкой 12% выпускается на 3 года, купонные выплаты 2 раза в год, банковская % ставка 15%. Определить текущую стоимость.

№3. Облигация со сроком обращения 3 года и купонным доходом 80% годовых продается с дисконтом 15%. Найти ее доходность.

№4. Бескупонная облигация со сроком погашения 88 дней была приобретена на аукционе в ходе первичного размещения по цене 62,35%. Спустя некоторое время облигация была продана по цене 73,97%. Доходность к аукциону по результатам этой сделки оказалась в 2 раза ниже, чем доходность к погашению через какое время после проведения аукциона была совершена указанная сделка купли-продажи.

№5. На рынке бескупонная облигация продается по цене 80%, до даты погашения 182 дня. Найти доходность к погашению.

№6. Облигация номиналом 1000 руб. выпущена на 20 лет, купонная ставка 5%, выплачивается раз в год. Банковская % ставка 7%. Определить текущую стоимость.

№7. Облигация номиналом 1000 руб. с купонной ставкой 10% приобретена в 60й день купонного периода, до срока погашения оставалось 2 года 305 дней. Определить текущую стоимость.

Решение:

№1.

N = 1000

C = 120

R = 15%

n = 3

PV-?

PV = ∑C / (1 + R)^n + N / (1 + R)^n = ∑120 / (1 + 0,15)^n + 1000 / (1 + R)^3 = 931,484

№2.

N = 1000

C = 120

R = 15%

n = 3

m = 2

PV-?

PV = ∑C/m / (1 + R/m)^n*m + N / (1 + R)^n = ∑120/2 / (1 + 0,15/2)^n*2 + 1000 / (1 + R)^3 = 939,182

№3.

D = 15%

C = 80%

n = 3

r-?

r = (C*n + (FV – PV)) / PV)^(1/n) * 100 = (80*3 + (100 – 85)) / 85)^(1/3) * 100 = 144,22

№4.

r = (100 – 62,35) / 62,35 / 88 * 365 * 100 = 250

r(аук) = 125 = (73,97 – 62,35) / 62,35 / x * 365 * 100

x = 54

№5.

PV = 80%

t = 182

r-?

r = (FV – PV) / PV * (365 / t) * 100 = (100 – 80) / 80 * (365 / 182) * 100 = 50,137

№6.

N = 1000

t = 20

C = 5% = 50

PV-?

PV = ∑C / (1 + R)^n + N / (1 + R)^n = 50 * 10,5940 + 1000 * 0,2584 = 788,1

№7.

N = 1000

t = 10

PV-?

PV = ∑C / (1 + R)^(n – 1 + f) + N / (1 + R) )^(n – 1 + f) = 233,53 + 672,4045 = 905,9345

Векселя

№1. Вексельная сумма 10.000.000 руб. Вексель учтен банком за 60 дней до погашения, учетная ставка 30%. Определить цену размещения банком таких векселей.

№2. Дисконтный вексель выписан на сумму 1200 руб., срок платежа 90 дней, учетная ставка банка 18%. Год считать равным 360 дням. Определить цену размещения банком таких векселей.

№3. Через 81 день после выдачи векселя векселедержатель полностью погасил его, выплатив 100.000 руб. Определить вексельную сумму, если в векселе указана % ставка 28,9%. Год считать равным 360 дням.

№4. Вексель номинальной стоимостью 100.000 руб. обращается с начислением 30% на сумму долга. Условия выпуска предусматривают, что он будет погашен через 120 дней. Векселедержатель предъявил вексель для учета через 75 дней. Какую сумму получит векселедержатель, если учетная ставка банка 40%?

№5. Вексель выписан на сумму 2000 руб. со сроком платежа 300 дней. Учетная ставка банка 14%. Какова цена размещения таких дисконтных векселей?

№6. УК = 1.000.000.000

Разделен на привилегированные акции (25%) и обыкновенные (75%). Номинал 1000 руб. дивиденд по привилегированным акциям 14% от номинала. Какие дивиденды могут быть объявлены по обыкновенным акциям, если на выплату дивидендов выделено 110.000.000?

Решение:

№1.

В = 10.000.000

Т = 60

I = 30%

В’-?

В’ = B * (1 – (T * I) / (100 * 365)) = 10.000.000 – (10.000.000 * 30 * 60) / (100 * 365) = 9.506.849

№2.

В = 1200

Т = 90

I = 18%

Д-?

Д = (B * I * T) / (100 * 365) = (1200 * 18 * 90) / (100 * 360) = 54

№3.

Т = 81

В’= 100.000

Св = 28,9%

В-?

В = В’ / (1 + (Св * Т) / (100 * 360)) = 93.894,5

№4.

Т = 45

Tв = 120

В= 100.000

Св = 30%

I = 40%

B’-?

B’ = B * (1 + Tв * Св / 100 /365)*(1 – T * I /100 /365) = 100.000 * 1,1 * 0,95= 104,44 тыс.

№5.

Т = 300

В= 2000

I = 14%

В’-?

B’ = B * (1 – (T * I) / (100 * 365)) = 2000 * (1 – 300 * 0,14 / 360) = 1766,86

№6.

(110.000.000 – 1.000.000.000 / 1000 * 0,25 * 140) * х = 1.000.000.000 / 1000 * 0,75

75.000.000 * х = 750.000

х = 0,1

х = 10%