Тема 1. Сущность и содержание финансового менеджмента

1. Финансовый менеджмент в системе управления финансами.

2. Общие функции финансового менеджмента

3. Принципы организации финансового менеджмента

Вопрос 1. Финансовый менеджмент в системе управления финансами

Финансовый менеджмент можно определить как процесс системного финансового управления формированием, распределением, перераспределением и использованием финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, направленный на оптимизацию оборота его денежных средств и осуществляемый посредством проведения финансовой политики предприятия. Предметом финансового менеджмента как науки выступает то, на что направлено финансовое управление, какие цели и задачи оно решает, какие основные направления финансовой деятельности и объекты финансового менеджмента реализуются на практике.

Главная цель финансового управления предприятием заключается в увеличении стоимости собственного капитала, а значит и размера капитала акционеров, приходящегося на их доли, зафиксированные на данный момент времени. Для этого необходимы квалифицированное финансовое управление, краткосрочная и долгосрочная финансовая политика, эффективное расходование средств и доступ к дополнительным финансовым ресурсам. Основные задачи финансового менеджмента:

• максимизация рыночной стоимости акций;

• максимизация прибыли;

• укрепление финансового состояния на базе оптимизации денежного оборота, повышения финансовой устойчивости, поддержания платежеспособности и высокой ликвидности баланса;

• эффективная инвестиционная, кредитная, налоговая, амортизационная политика;

• эффективная система управления затратами на производство и реализацию продукции (работ, услуг);

• оценка и минимизация рисков;

• эффективная политика в области распределения вновь создаваемой стоимости, включая политику в области оплаты труда работников предприятия, дивидендную политику, политику создания и расходования денежных фондов (в т.ч. резервов), страховую политику.

Финансовый менеджмент предприятия ориентирован на финансовое управление фондами финансовых ресурсов, формируемыми, распределяемыми и используемыми на предприятиях. Он направлен на практическую реализацию краткосрочной и долгосрочной финансовой политики предприятия.

Финансовый менеджмент представляет определенную систему управления финансовой деятельностью предприятия. Система финансового управления может быть представлена в виде финансовой стратегии и тактики. Стратегия или долгосрочная финансовая политика предприятия состоит в выборе и управлении структурой капитала предприятия, проведении инвестиционной и дивидендной политики. Финансовая тактика проявляется в краткосрочной финансовой политике. Ее основа — обеспечить краткосрочный или текущий успех финансовой деятельности. Этот успех достигается на основе оптимизации денежного оборота.

Финансовая политика субъекта хозяйствования проводится в рамках системы управления финансами и механизма финансового управления, созданного на предприятии.

Финансовая политика организаций всегда вынуждена учитывать изменения, происходящие во внешней предпринимательской среде и финансовой среде предпринимательства.

Под внешней предпринимательской средой понимается совокупность внешних факторов и условий, прямо или косвенно влияющих на становление и развитие предпринимательства. Внешняя среда по отношению к предпринимателям является средой объективной и действует независимо от их желаний. Базой предпринимательской деятельности являются знания об основных условиях и факторах внешней среды.

Внешняя предпринимательская среда включает следующие подсистемы:

- экономическое положение в стране и регионах;

- политическая ситуация, характеризующаяся стабильностью развития общества и государства;

- правовая среда, четко устанавливающая права, обязанности, ответственность предпринимательской и других субъектов рыночной экономики;

- государственное регулирование и поддержка предпринимательства;

- социально-экономическая обстановка, связанная с уровнем платежеспособного спроса населения (потребителей), уровнем безработицы;

- культурная среда, обусловленная уровнем образования населения, обеспечивающая возможность заниматься определёнными видами предпринимательского бизнеса;

- научно-техническая, технологическая среда;

- наличие в достаточном количестве природных факторов производства, необходимых для развития определенных видов деятельности;

- физическая среда, связанная с климатическими условиями, влияющими на процесс функционирования предпринимательских организаций;

- институционально-организационная среда, свидетельствующая о наличии достаточного числа организаций; обеспечивающих возможность осущёствления коммерческих операций, деловых связей и т.д.

Современная система финансового управления организацией требует от финансовых менеджеров знания внешних факторов и условий, чтобы в своей деятельности предвидеть их влияние на конечные результаты своего бизнеса. Успех финансовой политики предприятия в краткосрочном и долгосрочном плане во многом зависит от того, насколько своевременно и правильно изменения во внешней предпринимательской среде интерпретированы финансовым менеджером предприятия. Финансовый менеджер должен знать:

• следует ли рассматривать эти изменения как источники предстоящих финансовых неприятностей или как факторы, открывающие новые возможности;

• насколько индифферентны по отношению к специфике финансово-хозяйственной деятельности организации изменения в внешней предпринимательской среде и действительно ли от таких изменений можно абстрагироваться;

• чем грозит или что сулит предприятию в финансовом отношении данное изменение. При этом важно выявить количественные характеристики возможных финансовых прорывов или и возможного наращивания финансовых ресурсов предприятия;

• какие мероприятия следует провести по нейтрализации возможных негативных последствий изменений во внешней предпринимательской среде и что надо сделать для успешной реализации открывающихся возможностей финансового укрепления предприятия.

Финансовая среда предпринимательства представляет совокупность хозяйствующих субъектов, действующих вне данного предприятия и влияющих на возможности финансового менеджмента размещать денежные средства и получать доходы. Выбор и организация работы с ними являются для финансового менеджера не только важной, но и сложной задачей.