- •В. Л. Рачек
- •Н. У. Казачун
- •Т. В. Конорева
- •Рынок ценных бумаг
- •Введение
- •Раздел 1. Рынок ценных бумаг:
- •Функции рынка ценных бумаг
- •1.1.2. История развития рынка ценных бумаг1
- •1.1.3. Становление рынка ценных бумаг в России в 90-е гг. Хх в.
- •1.1.4. Современное состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в России
- •1.2.2. Виды участников рынка ценных бумаг
- •1.3. Регулирование рынка ценных бумаг
- •Раздел 2. Ценные бумаги: понятие и виды
- •2.1. Природа, признаки и особенности ценных бумаг как специфического товара
- •Классификация активов в зависимости от цели инвестора
- •2.2. Классификация ценных бумаг
- •2.3. Акции
- •2.3.1. Понятие, виды и реквизиты акции
- •2.3.2. Порядок выплаты дивидендов по акциям
- •2.3.3. Формирование цены на акции
- •2.3.4. Методы оценки акций
- •2.4. Облигации
- •2.4.1. Понятие и виды облигации
- •2.4.2. Оценка облигаций и их доходности
- •2.5. Депозитные и сберегательные сертификаты банков
- •2.6. Государственные ценные бумаги
- •2.7. Векселя
- •2.7.1. Понятие векселя, требования к его оформлению
- •2.7.2. Индоссирование векселей
- •2.7.3. Виды векселей
- •2.7.4. Формирование вексельного обращения в России3
- •2.8. Производные финансовые инструменты
- •2.8.1. Рынок опционов
- •2.8.2. Фьючерсные контракты
- •2.9. Депозитарные расписки
- •Раздел 3. Технология выпуска и работа с ценными бумагами
- •3.1. Выпуск и регистрация ценных бумаг
- •3.2. Андеррайтинг: гарантия открытого размещения ценных бумаг
- •3.3. Формирование и управление фондовым портфелем
- •3.4. Биржевой рынок ценных бумаг
- •3.4.1. Понятие фондовой биржи, ее значение и функции в рыночной экономике
- •3.4.2. Механизм совершения и оформления сделок на фондовой бирже
- •3.4.3. Допуск ценных бумаг торговле на бирже
- •Заключение
- •Приложение 1
- •Простой вексель (соло)
- •Переводной вексель (тратта)
- •Приложение 9 Список акций для расчета Индекса ртс (действует с 16 июня по 12 сентября 2008 года)
- •Библиографический список
- •Терминологический словарь
- •Алфавитно-предметный указатель
- •Список сокращений
В. Л. Рачек
Н. У. Казачун
Т. В. Конорева
Рынок ценных бумаг
Учебное пособие
Омск 2008
УДК 336.76
ББК 65.262.2
Г 15
В. Л. Рачек, Н. У. Казачун, Т. В. Конорева
Рынок ценных бумаг : учебное пособие. – Омск : Омский государственный институт сервиса, 2008. – 249 с.
Разработано с целью оказания помощи студентам при подготовке к лекционным, практическим занятиям, экзаменам и организации самостоятельной работы. Соответствует Государственному образовательному стандарту по специальности и рабочей программе дисциплины «Рынок ценных бумаг».
Рассматриваются особенности функционирования и регулирования рынка ценных бумаг в России, виды ценных бумаг, в т.ч. акции, облигации, государственные ценные бумаги, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, производные финансовые инструменты, депозитарные расписки, процедура эмиссии ценных бумаг, основы функционирования фондовой биржи. Изложены основы законодательства РФ в области ценных бумаг.
Предназначено для студентов специальности 080502 – «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)» очной и заочной форм обучения.
УДК 336
Библиогр.: 96 назв. Табл. 8. Рис. 3. Прил. 9. Терминологический словарь. Предм. указ.
Рецензент:
Ответственный за выпуск зав. кафедрой ЭиОП
канд. эконом. наук, профессор В. Л. Рачек
© Омский государственный
институт сервиса, 2008
ОГЛАВЛЕНИЕ
Предисловие…………………………………………………………............... |
5 |
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………… |
6 |
раздел 1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: СТРУКТУРА И УЧАСТНИКИ |
7 |
1.1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ: ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ, КЛАССИФИКАЦИЯ…………………………………………………………. |
7 |
1.1.1. Рынок ценных бумаг, его функции и структура………………….. |
7 |
1.1.2. История развития рынка ценных бумаг…………………………… |
14 |
1.1.3. Становление рынка ценных бумаг в России в 90-е гг. ХХ в…….. |
20 |
1.1.4. Современное состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в России……………………………………………………………... |
26 |
Вопросы и задания для самоконтроля....………………………………… |
32 |
1.2. Инфраструктура рынка ценных бумаг, участники рынка………………………………………………………………………... |
32 |
1.2.1. Понятие и основные подсистемы инфраструктуры рынка ценных бумаг……………………………………………………………… |
32 |
1.2.2. Виды участников рынка ценных бумаг…………………………… |
38 |
Вопросы и задания для самоконтроля….………………………………… |
52 |
1.3. Регулирование рынка ценных бумаг……………………... |
52 |
Вопросы и задания для самоконтроля………………………………………... |
63 |
Тесты………………………………………………………………………. |
63 |
РАЗДЕЛ 2. ЦЕННЫЕ БУМАГИ: ПОНЯТИЕ И ВИДЫ……………………. |
66 |
2.1. ПРИРОДА, ПРИЗНАКИ И ОСОБЕННОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ КАК СПЕЦИФИЧЕСКОГО ТОВАРА…………………………………......... |
66 |
2.2. КЛАССИФИКАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ ………………...…………… |
72 |
Вопросы и задания для самоконтроля………………………………………... |
78 |
2.3. АКЦИИ…………………………………………………………………… |
79 |
2.3.1. Понятие, виды и реквизиты акций………………………………… |
79 |
2.3.2. Порядок выплаты дивидендов по акциям………………………… |
84 |
2.3.3. Формирование цены на акции…….………………………………... |
86 |
2.3.4. Методы оценки акций………………………………………………. |
88 |
Вопросы и задания для самоконтроля…………………………………… |
94 |
2.4. ОБЛИГАЦИИ………………………………………………………..…… |
94 |
2.4.1. Понятие и виды облигации………………………………………… |
94 |
2.4.2. Оценка облигаций и их доходности………………………………. |
100 |
Вопросы и задания для самоконтроля…………………………………… |
104 |
2.5. ДЕПОЗИТНЫЕ И СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ СЕРТИФИКАТЫ БАНКОВ.. |
104 |
Вопросы и задания для самоконтроля…………………………………… |
109 |
2.6. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ………………………….. |
109 |
Вопросы и задания для самоконтроля…………………………………… |
120 |
2.7. ВЕКСЕЛЯ………………………………………………………………… |
121 |
2.7.1. Понятие векселя, требования к его оформлению………………… |
121 |
2.7.2. Индоссирование векселей………………………………………….. |
125 |
2.7.3. Виды векселей………………………………………………………. |
126 |
2.7.4. Формирование вексельного обращения в России………………… |
130 |
Вопросы и задания для самоконтроля…………………………………… |
132 |
2.8. ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ…...…………… |
133 |
2.8.1. Рынок опционов…………………………………………………….. |
133 |
2.8.2. Фьючерсные контракты…………………………………………….. |
139 |
Вопросы и задания для самоконтроля…………………………………… |
141 |
2.9. ДЕПОЗИТАРНЫЕ РАСПИСКИ……………………………………... |
142 |
Вопросы и задания для самоконтроля…………………………………… |
146 |
Тесты………………………………………………………………………. |
146 |
РАЗДЕЛ 3. ТЕХНОЛОГИЯ ВЫПУСКА И РАБОТА С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ………………………………………………………………….. |
150 |
3.1. ВЫПУСК И РЕГИСТРАЦИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ…………………….. |
150 |
Вопросы и задания для самоконтроля…………………………………… |
162 |
3.2. АНДЕРРАЙТИНГ: ГАРАНТИЯ ОТКРЫТОГО РАЗМЕЩЕНИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ……………………………………………………………. |
162 |
Вопросы и задания для самоконтроля…………………………………… |
166 |
3.3. ФОРМИРОВАНИЕ И УПРАВЛЕНИЕ ФОНДОВЫМ ПОРТФЕЛЕМ.. |
167 |
Вопросы и задания для самоконтроля…………………………………… |
175 |
3.4. БИРЖЕВОЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ……………………………… |
176 |
3.4.1. Понятие фондовой биржи, ее значение и функции в рыночной экономике…………………………………………………………………... |
176 |
3.4.2. Механизм совершения и оформления сделок на фондовой бирже |
183 |
3.4.3. Допуск ценных бумаг торговле на бирже…………………………. |
186 |
Вопросы и задания для самоконтроля…………………………………… |
192 |
Тесты………………………………………………………………………. |
192 |
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………… |
194 |
ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Схема регулирования рынка ценных бумаг до 2004 года…………………………………………………………………………….. |
196 |
ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Структура Федеральной службы по финансовым рынкам РФ…………………………………………………………………...... |
197 |
ПРИЛОЖЕНИЕ 3. Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ………………………………………………………... |
198 |
ПРИЛОЖЕНИЕ 4. Образец выполнения цессии…………………………… ПРИЛОЖЕНИЕ 5. Простой вексель (соло)………………………………… ПРИЛОЖЕНИЕ 6. Переводной вексель (тратта)…………………………... ПРИЛОЖЕНИЕ 7. Опционные стратегии…………………………………... ПРИЛОЖЕНИЕ 8. Требования к эмитентам и ценным бумагам для включения ценных бумаг в котировальные списки………………………... ПРИЛОЖЕНИЕ 9. Список акций для расчета Индекса РТС (действует с 16 июня по 12 сентября 2008 года)………………………………………….. |
201 202 203 204
207
212 |
Библиографический список………………………………………………….. |
217 |
Терминологический словарь……………………………………………….... |
225 |
Алфавитно-предметный указатель………………………………………….. |
245 |
Список сокращений…………………………………………………………... |
248 |
Предисловие
Данное издание представляет собой учебное пособие по специальной дисциплине «Рынок ценных бумаг», разработанное с целью оказания помощи студентам при изучении теоретической части дисциплины, а также для практических занятий и организации самостоятельной работы. Пособие предназначено для студентов экономических специальностей очной и заочной форм обучения.
Книга отличается рядом преимуществ перед аналогами и поэтому заслуживает особого внимания. Во-первых, логически построенное структурированное системное изложение материала в контексте развития рынка ценных бумаг РФ. Во-вторых, предлагаемое учебное пособие содержит разделы, раскрывающие специфику и развитие функционирования рынка ценных бумаг в России. В-третьих, настоящее учебное пособие сочетает в себе теоретические материалы, тесты, что делает его удобным пособием для преподавателя, упрощает студентам процесс подготовки к итоговой аттестации, а для широкого круга читателей может быть полезно для самостоятельного освоения основных тем.
Учебное пособие включает предисловие, введение, основную часть, заключение, библиографический список, терминологический словарь, алфавитно-предметный указатель, список основных сокращений. Написано по всему курсу дисциплины «Рынок ценных бумаг».
Структура и содержание учебного пособия разработаны с учетом Государственного образовательного стандарта по специальности 080502 «Экономика и управление на предприятии (по отраслям)». В соответствии с рабочей программой дисциплины «Рынок ценных бумаг» в учебном пособии рассмотрены структура и участники рынка ценных бумаг, его место в системе финансового рынка, специфика и виды ценных бумаг, технология работы и выпуска ценных бумаг в РФ. Изучение материалов учебного пособия поможет в поиске путей эффективного инвестирования денежных средств в ценные бумаги, а также управления фондовым портфелем как корпоративных, так и частных инвесторов.
Учебное пособие написано в соавторстве – профессором, канд. эконом. наук В. Л. Рачеком, профессором, канд. эконом. наук Н. У. Казачуном и доцентом, канд. эконом. наук Т. В. Коноревой. Это второе издание пособия. По сравнению с предыдущим пособие серьезно доработано. Освещено современное состояние рынка ценных бумаг в России, прослежена динамика развития рынка. Введены новые виды ценных бумаг. Некоторые изменения претерпела и структура пособия.
Учебное пособие подготовлено в соответствии с Государственным образовательным стандартом, прошло обсуждение и рекомендовано к изданию кафедрой «Экономика и организация производства» и научно-методическим советом.
Авторский коллектив надеется, что данная книга поможет студентам, другим читателям найти свое место в мире бизнеса, профессионально работать на рынке ценных бумаг, быть разумными инвесторами.
Хочется отметить, что данная работа – плод не только обобщения теоретических материалов, но и практического опыта авторов.
В. Л. Рачек