2. Коэффициенты деловой активности

Одна из задач управления финансами – определить, как лучше использовать ресурсы предприятия. Когда достигнута сбалансированная структура активов, т.е. сохраняется правильная пропорция между объемами имеющихся средств, дебиторской задолженностью, товарно-материальными запасами (ТМЗ), а также вложениями в основные средства, растет способность предприятия давать прибыль. Анализ деловой активности позволяет проанализировать эффективность основной деятельности предприятия, которая характеризуется скоростью обращения финансовых ресурсов предприятия. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.

В финансовом менеджменте наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости:

• коэффициент оборачиваемости активов;

• коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

• коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

• коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов;

• длительность операционного цикла;

• коэффициент оборачиваемости основных средств;

• коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации) (таблица 2) характеризует эффективность использования имеющихся у предприятия ресурсов, независимо от источников их привлечения. Этот показатель варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного цикла.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (таблица 2) показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Этот показатель полезно сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (таблица 2) показывает, сколько оборотов требуется компании для возможности оплаты выставленных ее счетов.

Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности можно рассчитывать и в днях. Для этого необходимо количество дней в году (365) разделить на рассмотренные показатели, полученная величина будет показывать, сколько в среднем дней требуется для оплаты соответственно кредиторской или дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (таблица 2) отражает скорость реализации этих запасов. Расчет этого показателя в днях осуществляется также как и для предыдущих коэффициентов.

В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньший объем средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства предприятия и тем устойчивее его финансовое положение.

Длительность операционного цикла (таблица 2), этот коэффициент показывает, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача) (таблица 2), характеризует эффективность использования основных фондов.

Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов. Величина фондоотдачи сильно колеблется в зависимости от особенностей отрасли и капиталоемкости предприятия.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (таблица 2), этот показатель характеризует скорость оборота вложенного капитала.

Таблица 2. Коэффициенты деловой активности.

Показатель деловой активности	Расчет	Формула расчета
1. Оборачиваемость активов		Ф.2 (ряд. 035) / ( Ф.1 (ряд. 280, гр. 3 + ряд. 280, гр. 4) / 2)
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности		Ф.2 (ряд. 035) / ( Ф.1 (∑ряд. 161-210, гр. 3 + ∑ряд. 161-210, гр. 4) / 2)
3. Оборачиваемость кредиторской задолженности		Ф.2 (ряд. 035) / ( Ф.1 (∑ряд. 520-610, гр. 3 + ∑ряд. 520-610, гр. 4) / 2)
4. Оборачиваемость материально-производственных запасов		Ф.2 (ряд. 040) / ( Ф.1 (∑ ряд. 100 - 140, гр. 3 + ∑ ряд. 100 – 140, гр. 4) / 2)
5. Длительность операционного цикла		Кол-во дней / пока-затель 2 + кол-во дней / показатель 4
6. Фондоотдача		Ф.2 (ряд. 035) / ( Ф.1 (ряд. 030, гр. 3 + ряд. 030, гр. 4) / 2)
7. Оборачиваемость собственного капитала		Ф.2 (ряд. 035) / ( Ф.1 (ряд. 380, гр. 3 + ряд. 380, гр. 4) / 2)